Dans cette vague de marché, ZEC peut être considéré comme "la revanche des anciens privacy coins".

Vous vous souvenez des jours où il était à moins de 20 dollars début 2024 ? À cette époque, personne ne lui prêtait attention. Mais l’attente de la réduction de moitié a commencé à fermenter petit à petit, la demande de confidentialité est redevenue un sujet chaud du marché, et il a déjà grimpé au-dessus de 500 dollars, avec une capitalisation dépassant les 8 milliards de dollars.

La particularité de ZEC réside dans le fait qu’il ne s’agit pas d’un simple effet de spéculation. La limite d’approvisionnement de 21 millions, le mécanisme de réduction de moitié tous les quatre ans, tout cela est inscrit dans le code. L’accumulation technologique est aussi là, ce n’est pas un projet vide. Cette hausse spectaculaire n’est pas une histoire totalement nouvelle, mais une vieille histoire qui est revalorisée dans un nouveau cycle. La réduction de l’offre liée à la réduction de moitié, combinée à la reprise de la demande de confidentialité, a été acceptée par le marché.

Mais il faut se réveiller : le ZEC actuel n’est plus dans la phase de "ramassage de déchets" du côté gauche, mais dans la phase principale de hausse après la réduction de moitié, dans une zone de consolidation à haute valeur. En d’autres termes, après une telle hausse, le bilan risques/rendements change discrètement.

Il faut comprendre le rôle qu’il joue actuellement — le "blue chip Beta" dans la course à la confidentialité. L’avantage, c’est de profiter de la hausse globale du secteur de la confidentialité ; le inconvénient, c’est de devoir supporter le risque réglementaire, une valorisation déjà élevée, et une volatilité très forte. Une fois qu’on monte de 1,5 à 2 fois, cela reste justifié dans un contexte macroéconomique favorable et avec BTC en soutien ; mais espérer 5 ou 10 fois, c’est une probabilité faible dans des marchés extrêmes.

Pour ceux qui investissent dans le secteur de la confidentialité, utiliser ZEC comme "leader + ticket d’entrée" est la stratégie la plus réaliste — pour capter une tendance de 1,5 à 3 fois à moyen ou long terme. Si vous visez un rendement supérieur de 5 à 10 fois, il vaut mieux ne pas s’accrocher aux vieux leaders qui ont déjà multiplié leur valeur par des dizaines, mais plutôt diviser votre position : une partie dans le leader pour une stabilité, et une autre dans des projets de nouvelle génération de confidentialité à plus petite capitalisation, encore en phase de profonde correction ou en phase de pré-valorisation, en tant que "option". Cette approche de portefeuille offre un équilibre entre risque et potentiel d’imagination.