Le dernier jour de bourse de 2025, la Réserve fédérale a procédé à une « libération record », mais ce festin de liquidités n’a pas vraiment fait de bruit sur le marché des cryptomonnaies.

La Fed de New York a accordé 74,6 milliards de dollars de prêts à court terme aux institutions financières via la facilité de réoccupation permanente le même jour, établissant un nouveau record historique de 50,35 milliards de dollars. De cet investissement, 31,5 milliards de dollars ont été dépensés en obligations du Trésor américain et 43,1 milliards de dollars dans des titres adossés à des hypothèques. Les chiffres semblent stupéfiants, mais la réaction du marché est étonnamment tiède.

Les initiés du secteur estiment généralement qu’il ne s’agit que d’un règlement réglementaire de routine et d’un ajustement du bilan en fin d’année, ce qui est une opération technique et non une alerte d’une crise systémique de liquidité. Certains analystes ont même souligné que si la Fed ne réagit pas en tant qu’acheteur marginal d’obligations américaines à court terme, la pression sur le marché pourrait être plus grande.

Parallèlement, la facilité de reverse repo du jour au lupin a absorbé 106 milliards de dollars, atteignant un nouveau sommet depuis début août. Cela montre que la liquidité n’est pas un effondrement, mais simplement une redistribution entre les marchés.

En revanche, dans le domaine crypto, bien que la discussion ne soit pas mince, la performance des prix des devises est extrêmement limitée. Le Bitcoin se négocie toujours dans une fourchette étroite de 85 000 à 90 000 dollars, avec un volume et une volatilité à peu près. Cela envoie en réalité un signal : de simples opérations de liquidité à court terme ne suffisent pas à stimuler la poursuite d’actifs à risque.