2026-01-01 07:50:29

En 2025, la popularité des transactions sur la chaîne Ethereum et la part de marché du DeFi ont toutes deux atteint de nouveaux sommets historiques, mais derrière cela se cache une paradoxe intéressant : les revenus issus des frais de transaction du réseau principal ont fortement diminué.

Les données sont très convaincantes. L'ensemble du réseau Layer-2 a généré l'année dernière un revenu total d'environ 129 millions de dollars, ce qui semble beaucoup, mais la répartition de ces fonds est plutôt intrigante : seulement 10 millions de dollars ont réellement été réinjectés dans le réseau principal Ethereum pour le règlement et la sécurité, le reste, 119 millions de dollars, a été "digéré" par les différents opérateurs Layer-2.

En d'autres termes, Ethereum a cette année abandonné plus de 100 millions de dollars de revenus potentiels issus des frais. Ce n'est pas un simple jeu de chiffres — cela reflète une redistribution des bénéfices économiques entre le réseau principal et les solutions de mise à l'échelle. Le réseau principal échange une prospérité écologique et une augmentation du volume de transactions contre une répartition directe des gains économiques vers les acteurs de l'écosystème Layer-2. Ce compromis est une nécessité dans la stratégie d'extensibilité d'Ethereum, mais il soulève également de nouvelles réflexions sur le modèle économique à long terme.

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StablecoinArbitrageur

· Il y a 7h

en fait, la mécanique des points de base ici est folle – $129M de revenus sur les L2 mais seulement $10M de règlement vers le mainnet ? c'est un taux de fuite de 92,25 %. d'après mes tests, ce genre de fragmentation économique précède généralement soit une consolidation, soit une recalibration totale de la structure des frais. honnêtement, c'est du territoire d'arbitrage classique si vous savez comment exploiter les écarts de règlement.

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UnluckyLemur

· Il y a 7h

100 millions de dollars directement offerts aux L2, c'est ce qu'on appelle le prix de la "prospérité de l'écosystème"

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VitalikFanAccount

· Il y a 8h

Hmm... ça devient intéressant, 100 millions de dollars à dépenser comme bon nous semble, est-ce que cette stratégie d'Ethereum est un pari sur l'écosystème ou est-ce qu'il n'y a vraiment pas d'autre solution ? --- L2 gagne de l'argent, mais le réseau principal dépense ses fonds, ce modèle économique est vraiment un peu déformé. --- La popularité des transactions atteint de nouveaux sommets, mais les frais de transaction ont chuté ? Cette logique... Attends, je vais réfléchir si je n'ai pas tout compris de travers. --- En résumé, c'est échanger un gain à court terme contre un écosystème à long terme, mais la question est de savoir si ce "long terme" pourra vraiment être réalisé. --- D'ailleurs, si Vitalik pouvait directement disposer de ces 100 millions de dollars, comment les répartirait-il ? --- Les opérateurs de L2 se gavent, pendant que les utilisateurs du réseau principal paient encore des taxes, est-ce juste, mes amis ? --- Léger compromis ? Cela ressemble plus à une concession forcée, plus L2 grandit, plus cela nuit aux revenus du réseau principal.

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LayerZeroEnjoyer

· Il y a 8h

C'est ça, la stratégie commerciale de L2 : la chaîne principale donne naissance à l'écosystème en lui injectant des fonds, alors qu'elle-même ne gagne pas d'argent.

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TokenomicsTrapper

· Il y a 8h

lol donc eth a essentiellement dit "oui, nous prendrons les gains de l'écosystème mais laissez arbitrum et optimism empocher 119 millions de dollars" - un sacrifice classique mais je ne vais pas mentir, les chiffres ne mentent pas, le mainnet a été complètement déjoué dans cette affaire

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ShitcoinConnoisseur

· Il y a 8h

Oh là là, c'est ce qu'on appelle "se sacrifier pour l'écosystème", ça ressemble à une belle histoire mais tout l'argent a été mangé par L2 Les parents de L2 peuvent vraiment gagner leur vie, cette vague de pertes sur la chaîne principale, haha Attends, la chaîne principale d'Ethereum devient-elle vraiment de plus en plus comme un "outil infrastructurel" ? Ces frais de transaction sont vraiment absurdes, on dirait une autre forme de récolte La prospérité de l'écosystème ≠ prospérité du portefeuille, les détenteurs d'ETH ont vraiment perdu gros cette fois Honnêtement, je pense que ce modèle finira tôt ou tard par se retourner contre eux, L2 finira par revenir à la chaîne principale... non ? La chaîne principale utilise sa taille pour échanger contre des revenus, elle parie sur la valeur à long terme, mais si on continue à brûler comme ça, qui pourra tenir ?

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