Pourquoi les ETF sur le cuivre méritent d'être surveillés : un regard plus approfondi sur cinq options d'investissement

La demande croissante de cuivre dans les systèmes énergétiques modernes

La transition accélérée du monde vers une infrastructure énergétique renouvelable a mis le cuivre sous les projecteurs. Contrairement à de nombreuses matières premières, le cuivre possède quatre caractéristiques distinctives qui le rendent indispensable pour cette transition : une conductivité électrique exceptionnelle (inégalée parmi les métaux non précieux), une malléabilité (facile à façonner en fils, tubes et composants), une efficacité thermique supérieure (environ 60 % plus efficace que l’aluminium), et une recyclabilité totale sans dégradation des performances.

Le cuivre constitue un composant critique dans les plateformes d’énergie renouvelable — des panneaux solaires et éoliennes aux groupes motopropulseurs de véhicules électriques et aux systèmes de bioénergie. Selon S&P Global Market Intelligence, la transition vers l’énergie propre pourrait augmenter la consommation de cuivre de 82 % entre 2021 et 2035. Pourtant, malgré ces perspectives de croissance à long terme, le cuivre a récemment rencontré des vents contraires. Le ralentissement économique de la Chine, combiné à une demande industrielle réduite, a exercé une pression à la baisse sur les prix. Les contrats à terme de mars ont touché leur point le plus faible depuis la mi-novembre avant de se redresser quelque peu.

Pour les investisseurs cherchant une exposition directe ou indirecte au rebond du cuivre, les fonds négociés en bourse offrent diverses options d’entrée. Voici un aperçu de cinq véhicules ETF à considérer :

Suivi des contrats à terme sur le cuivre : US Copper (CPER)

USCF Investments a lancé US Copper en octobre 2012, créant un véhicule simple pour l’exposition aux contrats à terme sur le cuivre. CPER détient exclusivement des contrats à terme sur le cuivre, reflétant les mouvements de prix de la matière première sous-jacente. Le fonds gère environ 125,1 millions de dollars d’actifs et facture un ratio de dépenses de 0,88 %. Depuis le début de l’année, CPER est resté relativement stable.

Géants miniers : ETF GX Copper Miners (COPX)

Depuis son lancement en mai 2011 par Global X, l’ETF GX Copper Miners suit les principaux producteurs de cuivre mondiaux. COPX reflète l’indice Solactive Global Copper Miners Total Return, offrant une exposition à la fois aux opérations minières établies et émergentes. Avec 1,4 milliard de dollars d’actifs, il affiche un ratio de dépenses réduit de 0,65 %. Parmi ses principales participations figurent Southern Copper (SCCO), Freeport-McMoRan (FCX), et Ivanhoe Mines (IVN.TO). La performance depuis le début de l’année montre une baisse de 2,8 %.

Producteurs émergents : ETF Sprott Junior Copper Miners (COPJ)

L’entrée de Sprott Asset Management en 2023, COPJ, cible les opérateurs de cuivre de petite et moyenne capitalisation. En se concentrant sur les sociétés minières juniors en phase de développement et d’exploration, il capte un potentiel de croissance plus élevé dans le secteur. Le fonds suit l’indice Nasdaq Sprott Junior Copper Miners et détient 4,9 millions de dollars d’actifs avec une structure de frais de 0,75 %. Les positions principales incluent Compania de Minas Buenaventura (BVN), Ero Copper (ERO), Capstone Copper (CSCCF), et Hudbay Minerals (HBM). L’ETF affiche une perte de 4,1 % depuis le début de l’année.

Exposition aux métaux diversifiés : ETF iShares Copper and Metals Mining (ICOP)

BlackRock’s ICOP élargit la perspective d’investissement pour inclure l’extraction de minerais métalliques au-delà du cuivre seul. Le fonds suit des sociétés engagées dans l’extraction de cuivre et de métaux à travers les marchés mondiaux. ICOP gère 4,9 millions de dollars avec un ratio de dépenses économique de 0,47 %. Les principales participations comprennent Grupo Mexico (GMBXF), Freeport-McMoRan, BHP Group (BHPLF), Ivanhoe Mines, et Antofagasta (ANFGF). Le fonds a diminué de 4 % depuis le début de l’année.

Stratégie multi-métaux : ETF iShares Global Select Metals & Mining (PICK)

Également de BlackRock, PICK offre l’exposition la plus large aux métaux parmi ces options. Lancé en janvier 2012, il englobe des sociétés diversifiées dans les métaux et l’exploitation minière à l’échelle mondiale, à l’exception des métaux précieux. Cela en fait une option moins purement axée sur le cuivre, mais plutôt une approche équilibrée sur les métaux industriels. PICK gère 1,1 milliard de dollars d’actifs avec le ratio de dépenses le plus bas à 0,39 %. Les principales positions incluent BHP Billiton (BHP), Rio Tinto (RIO), FCX, et Nucor (NUE). Le fonds affiche une perte de 7,4 % depuis le début de l’année.

Peser ses options

Chaque véhicule ETF sur le cuivre répond à des objectifs d’investissement différents. Les trackers de contrats à terme directs comme CPER offrent simplicité et faibles coûts. Les fonds axés sur les mines établies comme COPX offrent un potentiel de dividendes et une exposition opérationnelle. Les mines juniors (COPJ) attirent les investisseurs orientés croissance prêts à accepter la volatilité. Les stratégies diversifiées sur les métaux (ICOP et PICK) réduisent le risque de concentration tout en maintenant une participation dans les métaux industriels. Votre choix dépend de votre tolérance au risque, de votre horizon d’investissement et du niveau de focus souhaité sur le secteur du cuivre.