CyberArk Software attire l'attention des institutions : le pari de $29 millions de TREMBLANT sur le leader de la cybersécurité

La Manœuvre d’Investissement

TREMBLANT CAPITAL GROUP a établi une nouvelle participation dans CyberArk Software Ltd. (NASDAQ:CYBR), accumulant 60 201 actions d’une valeur d’environ 29,09 millions de dollars au 30 septembre 2025. Selon les divulgations SEC déposées le 14 novembre 2025, cette position représente 3 % des actions domestiques déclarables du fonds, d’une valeur de 968,95 millions de dollars, devenant immédiatement la 14e participation la plus importante du groupe.

Pourquoi CyberArk a attiré l’œil des institutions

CyberArk Software est une force dominante dans le domaine de la sécurité des identités et de la gestion des accès privilégiés. Le portefeuille complet de l’entreprise couvre la gestion des accès privilégiés, l’architecture de sécurité des identités, les contrôles de privilèges sur les terminaux, et les solutions d’autorisations cloud. Les flux de revenus proviennent principalement des accords de licences logicielles, des modèles SaaS par abonnement, et des services de maintenance continue, fournis via des canaux directs et un vaste écosystème de partenaires.

La portée du marché de l’entreprise s’étend aux services financiers, à la santé, à la fabrication, à l’énergie, au commerce de détail, à la technologie, aux télécommunications et au secteur gouvernemental dans le monde entier. Alors que les organisations mondiales priorisent la protection des infrastructures et la sauvegarde des données, les solutions d’authentification adaptative et de sécurité native cloud de CyberArk la positionnent stratégiquement dans un paysage de menaces en rapide évolution.

Performance du marché et contexte de valorisation

Au 13 novembre 2025, l’action CyberArk se négociait à 487,29 $, représentant une croissance annuelle robuste de 67,1 %, dépassant le S&P 500 de 49,43 points de pourcentage. La capitalisation boursière de l’entreprise s’élève à 24,60 milliards de dollars, avec un chiffre d’affaires sur les douze derniers mois de 1,30 milliard de dollars, bien que le résultat net soit de -226,92 millions de dollars.

Se négociant à un multiple prix/ventes de 17, la valorisation reflète la confiance du marché dans la trajectoire de croissance du secteur de la cybersécurité, même si ce n’est pas une métrique avantageuse.

Contexte du portefeuille et implications stratégiques

L’activité du T3 2025 de TREMBLANT révèle une déploiement de capitaux agressif. L’achat de CyberArk a été la plus grande transaction unique du fonds ce trimestre, dépassant l’investissement de 26,3 millions de dollars dans Chipotle et l’ajout de 20,5 millions de dollars dans Warner Bros. Discovery. Après la clôture de sept positions plus tôt dans le trimestre, le fonds a conservé une importante réserve de liquidités pour des acquisitions stratégiques.

Il est à noter que Palo Alto Networks a annoncé en juillet 2025 ses plans d’acquisition de CyberArk. Si cette transaction en attente a influencé la conviction de TREMBLANT, cela reste incertain. La thèse d’investissement pourrait potentiellement bénéficier si l’approbation réglementaire est obtenue, bien que l’incertitude de l’accord ajoute un élément à considérer.

Aperçu de la composition du portefeuille

CyberArk s’intègre dans le portefeuille de 39 actions de TREMBLANT, avec une forte concentration dans les secteurs de la technologie et de la consommation :

• Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD): 59,30 millions de dollars (6,12 % de l’Actif Sous Gestion)
• Grab Holdings (NASDAQ:GRAB): 57,59 millions de dollars (5,94 % de l’Actif Sous Gestion)
• DoorDash (NASDAQ:DASH): 53,59 millions de dollars (5,53 % de l’Actif Sous Gestion)
• Spotify Technology (NYSE:SPOT): 52,23 millions de dollars (5,39 % de l’Actif Sous Gestion)
• TKO Group Holdings (NYSE:TKO): 50,39 millions de dollars (5,20 % de l’Actif Sous Gestion)

L’entrée CyberArk maintient une cohérence stylistique avec les préférences d’investissement établies de TREMBLANT, en privilégiant les entreprises axées sur la croissance et nativement numériques.

La conclusion

L’entrée de TREMBLANT dans CyberArk reflète la confiance dans les fondamentaux de la cybersécurité et dans le positionnement du marché de l’entreprise. Bien que les multiples de valorisation ne soient pas modestes, l’importance de l’infrastructure de sécurité des identités et les développements stratégiques potentiels en font un pari réfléchi. La validation finale de la position dépendra en partie des conditions macroéconomiques, du calendrier de clôture des transactions, et de la capacité de CyberArk à maintenir son élan de croissance face à la concurrence.