Adoption de la cryptomonnaie par les grands détaillants : implications pour l'investissement et maturation du marché

Le marché des cryptomonnaies atteint un point d’inflexion critique alors que l’adoption institutionnelle et grand public s’accélère. Des grands détaillants américains comme Walmart et Starbucks facilitent désormais les transactions en crypto, signalant un changement dans le fonctionnement des actifs numériques au sein de l’économie plus large. Qu’est-ce que cela signifie pour l’avenir du bitcoin et de l’ethereum, et plus important encore, pour les investisseurs détenant ces actifs ?

Pourquoi l’adoption est importante : la connexion à la volatilité

Le comportement du bitcoin a été principalement caractérisé par sa double nature — fonctionnant à la fois comme un actif spéculatif de haute technologie et comme une réserve de valeur comparable à l’or. Selon CK Zheng, cofondateur et CIO de ZX Squared Capital, ce positionnement hybride entraîne sa volatilité par la perception de risque et la dynamique offre-demande du marché. Cependant, à mesure que la cryptomonnaie mûrit grâce à une adoption grand public, ce profil de volatilité devrait évoluer de manière spectaculaire.

« Lorsque le bitcoin atteindra une adoption généralisée comme monnaie, sa volatilité diminuera certainement », explique Zheng. La signification de cette prédiction est simple : une utilité accrue réduit la spéculation. Plus il y a de détaillants acceptant les paiements en crypto — que ce soit via l’application OnePay de Walmart ou les protocoles de paiement établis de Starbucks — plus le comportement du marché se normalise.

La réalité actuelle : des voies de paiement indirectes

L’implémentation d’aujourd’hui est plus nuancée que l’acceptation directe de la cryptomonnaie. Les clients de Walmart doivent d’abord convertir leurs avoirs en bitcoin ou ethereum en argent liquide via l’application mobile OnePay avant de faire leurs achats. Starbucks fonctionne de manière similaire, ayant accepté les actifs numériques depuis 2021 via son infrastructure de paiement. Bien que cela nécessite une étape supplémentaire, c’est une étape importante.

« Aucun détaillant n’accepte actuellement ces instruments comme une forme de paiement directe », note Brian Spinelli, Co-CIO chez Halbert Hargrove. « Mais l’intégration de Walmart dans l’application OnePay est une avancée significative. » Ce modèle indirect sert en réalité un objectif crucial au-delà du commerce.

Combler le fossé de l’inclusion financière

Pour les populations non bancarisées — un segment qui existe même aux États-Unis — cette infrastructure crée des opportunités sans précédent. Les individus sans accès aux banques traditionnelles peuvent désormais convertir leurs cryptomonnaies en pouvoir d’achat utilisable chez les détaillants grand public. « Cela comble le gap pour permettre aux détaillants grand public d’ouvrir à une clientèle qui pourrait ne pas avoir accès à des services bancaires gratuits », a noté Spinelli.

Les implications sont substantielles. Quelqu’un détenant de la crypto sur son appareil mobile peut désormais participer à l’économie de consommation sans nécessiter de compte bancaire, modifiant fondamentalement l’accessibilité financière.

Le compromis en finance personnelle : considérations fiscales et de timing

Avant de convertir des avoirs en crypto pour des achats quotidiens, il faut considérer la mécanique financière. L’IRS considère actuellement les actifs numériques comme des biens plutôt que comme une monnaie, ce qui signifie que chaque transaction génère un événement de gains ou pertes en capital reportable. Vendre du bitcoin pour acheter des courses ou des cadeaux de Noël pourrait entraîner une charge fiscale importante, surtout si vos avoirs ont fortement apprécié.

« Le bitcoin doit être considéré comme un investissement contre la dépréciation de la monnaie fiat », conseille Zheng. Le l’utiliser pour couvrir des dépenses à court terme pourrait verrouiller des pertes si l’actif continue à s’apprécier — une erreur coûteuse si vous êtes contraint de racheter à des prix plus élevés.

Cependant, Zheng reconnaît une exception pratique : « Si l’alternative est de porter un solde sur une carte de crédit à taux élevé, puiser dans ses crypto-actifs est probablement la meilleure option. » La complexité fiscale complique cette décision, nécessitant un suivi précis de chaque transaction pour la déclaration.

La maturation du marché et la thèse d’investissement

Du point de vue de l’investissement, la véritable importance de cette adoption par le commerce de détail dépasse la simple commodité pour le consommateur. « Plus il y a d’adoption, plus il y a de personnes qui l’utilisent, qui le détiennent, plus cela pourrait le stabiliser », observe Spinelli. La réputation du bitcoin comme un « actif assez volatile » a historiquement dissuadé l’adoption grand public. Une utilité et une circulation accrues contribuent à réduire ce profil de volatilité.

Cela crée une boucle de rétroaction positive pour les investisseurs. À mesure que la cryptomonnaie passe d’un actif spéculatif à une monnaie fonctionnelle, sa stabilité s’améliore, attirant un capital plus conservateur. Avec l’augmentation de l’adoption, davantage de détaillants et d’institutions intègrent les paiements numériques, créant des effets de réseau qui valident encore plus la classe d’actifs.

Le marché des cryptomonnaies se trouve à un point d’inflexion où l’adoption par le grand public redéfinit principalement la dynamique du marché. Des marques majeures comme Walmart et Starbucks accélèrent cette transition, même si les méthodes de paiement actuelles nécessitent des étapes de conversion intermédiaires. Pour les investisseurs et les consommateurs, comprendre cette évolution — et sa signification dans le contexte plus large des marchés financiers — est essentiel pour naviguer dans la prochaine phase d’intégration des actifs numériques.