Au-delà des valorisations tape-à-l'œil : pourquoi les secteurs négligés continuent de surpasser les actions technologiques

La dernière décennie a raconté une histoire captivante sur la domination de la technologie sur le marché. Des géants des médias sociaux aux pionniers du cloud computing, les actions technologiques ont captivé l’imagination des investisseurs et les flux de capitaux avec leurs produits et services révolutionnaires. Les étudiants se sont tournés vers les examens en ligne, les consommateurs ont adopté les applications de livraison de courses, et la connectivité numérique est devenue la norme. Pourtant, derrière les gros titres scintillants, un drame plus discret se déroule dans des secteurs que Wall Street n’a que rarement tendance à s’enthousiasmer.

Les gagnants peu sexy

Considérons le secteur des biens de consommation de base — les entreprises de gestion des déchets, de fourniture d’uniformes pour le travail, et de boissons énergétiques. Ces entreprises manquent du glamour des innovations technologiques, mais elles possèdent quelque chose d’arguablement plus précieux : une demande inébranlable, quel que soit le cycle économique. Les déchets doivent toujours être collectés lorsque les marchés s’effondrent. Le café doit toujours être préparé, peu importe les taux d’intérêt.

Les données de performance racontent une histoire inattendue. Cintas Corporation (CTAS), fournisseur d’uniformes et de matériaux pour le lieu de travail, a délivré un rendement stupéfiant de +830% au cours de la dernière décennie. Comparez cela à la société de renom Meta Platforms (META), qui a généré +530% sur la même période. Plus frappant encore : Cintas a presque égalé Microsoft (MSFT), avec des actions en hausse de +900% contre +830% pour Cintas. Ces rendements annualisés de 25% pour Cintas éclipsent la performance respectable de +15,3% du S&P 500 durant cette période.

L’obsession du marché pour les récits de croissance a créé un angle mort. Alors que tout le monde surveillait les actions technologiques pour le prochain grand gagnant, ces entreprises fondamentales ont accumulé de la richesse par la constance plutôt que par la spéculation. Leur profil de volatilité plus faible leur a également permis de mieux résister lors des baisses de marché — quelque chose de particulièrement précieux lorsque les actions technologiques connaissent des corrections brutales.

La prochaine frontière technologique

Cela dit, le secteur de la technologie n’a pas encore fini d’offrir des opportunités. L’informatique quantique représente un saut potentiellement transformateur au-delà des capacités de calcul actuelles — peut-être plus significatif que l’intelligence artificielle elle-même. Ce qui semblait autrefois être une perspective à des décennies, est arrivé plus tôt que prévu.

Les géants de la tech, dont Microsoft, Google, Amazon, Oracle, Meta et Tesla, se lancent dans la course pour intégrer l’informatique quantique dans leur infrastructure opérationnelle. Les experts du secteur identifient quelles entreprises se positionneront comme leaders dans cette ère quantique à venir. Tout comme la reconnaissance précoce du potentiel de NVIDIA il y a plusieurs années, identifier dès maintenant les bénéficiaires de la révolution quantique pourrait s’avérer tout aussi lucratif.

Une perspective équilibrée

La véritable leçon n’est pas qu’il faut abandonner les actions technologiques, mais que les investisseurs négligent souvent les acteurs fiables dans des secteurs moins discutés. Parfois, une exécution ennuyeuse bat des promesses tape-à-l’œil. Parfois, une croissance régulière dépasse des récits explosifs. Les portefeuilles les plus sophistiqués ne choisissent pas entre catégories — ils reconnaissent que des opportunités transformatrices existent dans plusieurs segments de marché, des entreprises peu sexy de biens de consommation de base aux développements de pointe en informatique quantique. La clé est d’aller au-delà de la sagesse conventionnelle pour identifier la véritable valeur, quel que soit la popularité du secteur.