Pourquoi ces actions de cartes de crédit attirent-elles l'attention des analystes en ce moment

Le paysage du traitement des paiements s’intensifie. Avec la dette des cartes de crédit des consommateurs atteignant un niveau sans précédent de 1,13 billion de dollars en 2023 – une hausse de $50 milliard juste au cours du dernier trimestre – les principaux processeurs de paiement font face à des défis sans précédent et à des opportunités remarquables. L’analyste de TD Cowen, Bryan Bergin, ne suranalyse pas cette opportunité ; il la considère comme fondamentalement « durable » et digne d’investissement. La raison ? La transformation numérique continue des paiements, combinée à l’émergence de nouvelles sources de revenus provenant de services à valeur ajoutée, crée une base durable pour une croissance à deux chiffres dans les années à venir.

Les Deux Géants Attirant l’Intérêt des Analystes

Bergin a initié des recommandations d’achat sur Visa et Mastercard, deux titans qui dominent un marché mondial de la consommation de 1 billion de dollars encore en phase d’intégration numérique. Examinons pourquoi ces actions de cartes de crédit suscitent autant d’attention de la part des analystes.

Visa : La Stratégie de la Cohérence

En commençant par Visa $45 V(, le principal processeur de paiement mondial affiche une valorisation de marché impressionnante de )milliard. La société exploite un réseau sans égal : 4,3 milliards de cartes en circulation dans le monde, des partenariats avec plus de 14 500 institutions financières, et une acceptation dans plus de 130 millions de points de vente à travers le monde. En 2023 seulement, Visa a facilité plus de 283 milliards de transactions – un volume stupéfiant qui souligne son rôle central dans le commerce mondial.

Les chiffres racontent une histoire convaincante. Lors de son dernier trimestre fiscal $545 1Q24(, Visa a réalisé un chiffre d’affaires de 8,6 milliards de dollars, soit une croissance de près de 9 % en glissement annuel et dépassant les prévisions de )million. Le bénéfice net s’est élevé à 4,9 milliards de dollars $50 non-GAAP(, ce qui correspond à un bénéfice par action de 2,41 dollars – sept cents de plus que prévu. Ce qui est particulièrement remarquable, c’est la capacité de Visa à générer de la trésorerie ; la société a clôturé 2023 avec plus de 13,5 milliards de dollars en actifs liquides.

Bergin met en avant trois forces clés : la cohérence éprouvée de l’entreprise, ses marges bénéficiaires robustes, et son exposition à une opportunité de marché sous-exploitée. Comme il le note, Visa bénéficie de l’expansion de « nouveaux flux » au-delà des paiements par carte traditionnels, ce qui lui permet de capter de nouvelles sources de revenus émergentes. Son )objectif de prix implique un potentiel de hausse de 18 % par rapport aux niveaux actuels. La communauté d’analystes est également unanime, avec une recommandation d’Achat Fort à 23 contre 3 en Attente$320 , avec un objectif moyen de 308,67 dollars contre un prix de marché de 271,28 dollars.

Mastercard : L’Accélérateur de Croissance

Mastercard (MA), quant à elle, présente un profil différent mais tout aussi convaincant dans la discussion sur les actions de cartes de crédit. Avec une capitalisation boursière de (milliard et environ 309 millions de cartes de marque basées aux États-Unis en circulation )environ un quart de son empreinte mondiale$429 , Mastercard a récemment montré une dynamique supérieure. L’action a gagné 24 % au cours des 12 derniers mois, surpassant le rendement de 22 % du S&P 500.

Les indicateurs de performance soulignent cette force. Pour le 4Q23, Mastercard a déclaré un chiffre d’affaires total de 6,5 milliards de dollars – en hausse de 13 % en glissement annuel et (million au-dessus des prévisions. Le bénéfice par action ajusté de la société s’élève à 3,18 dollars, dépassant le consensus de 10 cents. Notamment, le volume brut en dollars pour l’année complète 2023 a atteint )trillion, reflétant une croissance trimestrielle de 10 % même dans un environnement économique incertain.

Bergin voit Mastercard comme une « entreprise à forte croissance, à marges élevées et durable » positionnée pour offrir des rendements importants à moyen et long terme. Le catalyseur ? Un marché mondial des paiements de $20 trillion où l’adoption numérique reste incomplète, combiné aux avantages de Mastercard en matière de conversion de trésorerie, d’acceptation accrue chez les commerçants, et de diversification des crédentiels. Son $9 objectif de prix indique un potentiel de hausse de 18,5 %. Le sentiment du marché est également très favorable – une recommandation de 28 Achats contre 1 Attente $45 Strong Buy$545 soutient un objectif moyen de (target, suggérant une hausse de 12 % par rapport au prix de 459,79 dollars.

La Vision d’Ensemble

Ce que partagent Visa et Mastercard, c’est une exposition à des tendances structurelles et séculaires dans le domaine des paiements qui dépassent les préoccupations cycliques habituelles. À mesure que les consommateurs passent de plus en plus de liquidités aux paiements numériques, et que ces plateformes s’étendent à des services adjacents, le marché adressable s’élargit en conséquence. La confiance de Bergin dans ces actions de cartes de crédit reflète une confiance dans ces fondamentaux à long terme – pas une opération à court terme, mais la reconnaissance de entreprises durables, génératrices de trésorerie, positionnées au cœur d’une transformation de longue haleine dans la façon dont le monde paie.