Pourquoi ce géant des biens de consommation de base mérite une place dans les portefeuilles à long terme

Lorsqu’il s’agit de construire une stratégie d’investissement buy-and-hold, choisir la bonne action à dividendes nécessite une considération attentive de trois facteurs cruciaux : les fondamentaux de l’entreprise, la fiabilité des dividendes et la valorisation. Coca-Cola se distingue comme une option convaincante qui coche toutes ces cases, offrant un rendement boursier exceptionnel par rapport aux indices de référence du marché plus large.

Une entreprise conçue pour résister aux cycles économiques

Coca-Cola opère à l’intersection de l’échelle et de l’excellence opérationnelle. Le fabricant de boissons dispose de réseaux de distribution inégalés, de capacités marketing sophistiquées et d’une expérience avérée en matière d’innovation. Ces forces positionnent l’entreprise pour résister à la turbulence du marché et consolider ses avantages concurrentiels par le biais d’acquisitions stratégiques.

Les indicateurs de performance récents soulignent la dynamique de l’entreprise. Au troisième trimestre 2025, la croissance organique des ventes a atteint 6 %, avec un bénéfice ajusté en expansion au même rythme. Cette surperformance par rapport à ses pairs sectoriels reflète la capacité de l’entreprise à maintenir son pouvoir de fixation des prix et sa part de marché, même lorsque les préférences des consommateurs évoluent. La résilience du modèle économique — opérant dans une industrie historiquement isolée de la volatilité économique — ajoute une couche supplémentaire de sécurité pour les investisseurs prudents.

L’avantage du rendement en dividendes

À 2,9 %, le rendement actuel de Coca-Cola dépasse largement celui du S&P 500, qui n’est que de 1,1 %, établissant l’action comme un générateur de revenus attractif pour les portefeuilles axés sur les dividendes. Bien que ce ne soit pas le rendement le plus élevé disponible dans les produits de consommation de base (, avec une moyenne de 2,7 % ), la combinaison de l’ampleur du rendement et de la solidité fondamentale de l’entreprise crée une équation risque-rendement favorable.

Ce rendement boursier représente une véritable valeur pour l’actionnaire, en particulier pour les investisseurs privilégiant des retours en cash constants. La stabilité de cette source de revenu est encore renforcée par un engagement extraordinaire envers les actionnaires.

Un historique inégalé de rendements pour les actionnaires

Le conseil d’administration de Coca-Cola a maintenu une série ininterrompue de 63 années d’augmentations annuelles de dividendes — une distinction qui place l’entreprise au sommet de la hiérarchie des Dividend Kings. Cet engagement prolongé témoigne de la confiance de la direction dans le modèle économique et de la priorité donnée à l’accumulation de richesse pour les actionnaires sur plusieurs décennies.

Pour les investisseurs buy-and-hold, cet historique de dividendes offre une base de prévisibilité. L’entreprise a prouvé sa capacité à augmenter ses distributions aux actionnaires à travers divers environnements économiques, défis géopolitiques et disruptions sectorielles.

Valorisation : une opportunité rare

L’environnement de marché actuel présente une anomalie. Malgré la forte performance opérationnelle de Coca-Cola, les vents contraires sectoriels ont créé des inefficacités de valorisation. Les ratios cours/bénéfices et cours/valeur comptable de l’action se sont contractés en dessous de leurs moyennes historiques sur cinq ans, tandis que le ratio cours/chiffre d’affaires reste proche des normes historiques.

Ce décalage de prix suggère que le marché sous-évalue temporairement une entreprise aux fondamentaux supérieurs. Pour les investisseurs à long terme recherchant une action à dividendes fiable, avec de solides perspectives de croissance et des valorisations d’entrée raisonnables, la confluence de ces facteurs crée une fenêtre d’investissement notable.

La justification de Coca-Cola repose sur trois piliers : une entreprise résiliente et en croissance ; un engagement démontré à restituer du capital via la croissance des dividendes ; et une entrée qui ne demande pas une prime. Ces éléments combinés justifient une considération pour des portefeuilles structurés autour de périodes de détention pluriannuelles.