Performance sur une décennie : quel indice boursier américain a enregistré le plus de gains ?

Le marché boursier américain est le plus grand au monde, représentant 43 % de la capitalisation boursière mondiale de $106 trillions. Son expansion reflète un mélange distinctif de dynamisme commercial et d’avancement technologique—des facteurs qui ont constamment généré de la richesse pour les investisseurs à long terme. Aujourd’hui, les entreprises américaines dominent la scène mondiale, avec 17 des 20 plus grandes entreprises ayant leur siège aux États-Unis.

Suivre la performance de ce marché massif nécessite de comprendre ses principaux indices de référence : le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average et le Nasdaq Composite. Bien que ces indices partagent des composants communs, ils ont des objectifs différents et s’adressent à des philosophies d’investissement différentes. Voici comment chacun a performé au cours de la dernière décennie jusqu’en janvier 2024.

Le S&P 500 : La référence la plus fiable du marché

Le S&P 500 sert de jauge standard pour la santé du marché boursier américain. Bien qu’il ait été officiellement créé en 1957, son prédécesseur conceptuel est apparu en 1923. Ce benchmark regroupe 500 grandes entreprises américaines, mêlant caractéristiques de valeur et de croissance, et représente environ 80 % de la capitalisation du marché intérieur—ce qui en fait la représentation la plus complète du marché global.

La composition de l’indice est dominée par des entreprises technologiques et financières de grande capitalisation. Ses cinq plus grandes positions en début 2024 étaient :

1. Microsoft (7.1%)
2. Apple (6.8%)
3. Alphabet (3.9%)
4. Amazon (3.5%)
5. Nvidia (3.3%)

Au cours de la dernière décennie, le S&P 500 a enregistré des gains cumulés de 163 %, ce qui correspond à un taux de croissance annuel composé de 10,2 %. Cette performance robuste découle en partie de la forte pondération des technologies durant une période de transformation numérique.

Pour ceux qui recherchent une exposition passive, le Vanguard S&P 500 ETF (VOO) offre un suivi simple de l’indice. Warren Buffett prône depuis longtemps cette approche, notant qu’environ 85 % des gestionnaires professionnels ne parviennent pas à surpasser le S&P 500 de manière constante—une statistique humiliante qui suggère que la gestion active détruit souvent de la valeur plutôt que d’en créer.

Le Dow Jones : stabilité des blue chips plutôt que croissance

Le Dow Jones Industrial Average adopte une approche différente, limitant son univers à seulement 30 entreprises blue-chip répondant à des critères stricts : réputation exceptionnelle, trajectoires de bénéfices fiables, et attention des investisseurs institutionnels. Cette méthodologie sélective fait de l’indice un proxy de premier ordre pour des entreprises établies et financièrement solides.

Les cinq composants du Dow les plus fortement pondérés comprenaient :

1. UnitedHealth Group (9.4%)
2. Microsoft (6.7%)
3. Goldman Sachs (6.6%)
4. Home Depot (6.2%)
5. Amgen (5.3%)

Malgré son prestige, le Dow Jones a sous-performé par rapport au marché plus large, affichant un rendement total de 131 % et un gain annualisé de 8,7 % sur la décennie. Cette sous-performance reflète la tendance délibérée de l’indice à privilégier des entreprises matures et rentables plutôt que des disruptors à forte croissance. Cependant, cette composition conservatrice a également entraîné une volatilité moindre, offrant aux investisseurs une trajectoire plus lisse lors des turbulences du marché. Le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) permet un accès direct à l’indice.

Le Nasdaq Composite : croissance mais volatilité

Le Nasdaq Composite représente un univers d’investissement très différent, suivant plus de 3 000 titres négociés sur la bourse du Nasdaq. Bien que principalement américain, il inclut une petite représentation internationale. L’indice est fortement orienté vers des secteurs innovants—notamment la technologie et les biens de consommation discrétionnaires—ce qui en fait le choix naturel pour les investisseurs axés sur la croissance.

Les géants de la tech constituent le cœur des holdings de l’indice :

1. Apple (12.3%)
2. Microsoft (11.5%)
3. Alphabet (6.7%)
4. Amazon (6.5%)
5. Nvidia (5.1%)

La performance du Nasdaq a largement dépassé celle de ses concurrents, avec une hausse cumulée de 264 % et un taux de croissance annuel de 13,8 %. Cette course exceptionnelle reflète l’ascension remarquable des plateformes technologiques et de consommation au cours de la dernière décennie.

Les investisseurs peuvent accéder à cet indice via le Fidelity Nasdaq Composite ETF (ONEQ). Cependant, le compromis est important : la composition concentrée du Nasdaq a créé une volatilité accrue par rapport à ses concurrents plus diversifiés, exposant les investisseurs à des fluctuations de prix plus spectaculaires lors des dislocations du marché.

La décennie en perspective : résilience du marché face à la turbulence

Une leçon essentielle ressort de l’analyse de ces trois indices : malgré plusieurs corrections et deux marchés baissiers au cours des dix dernières années, tous trois ont maintenu des résultats nettement positifs. Le S&P 500 et le Dow Jones ont chacun plus que doublé, tandis que le Nasdaq a presque quadruplé.

Résumé de la performance sur 10 ans :

Cette répartition de la performance révèle une vérité essentielle sur l’investissement en actions : la patience et la discipline comptent bien plus que le timing du marché ou la sélection active. Les baisses du marché se sont avérées temporaires, tandis que les tendances de croissance à long terme se sont avérées durables.

Ce que cela enseigne sur l’investissement à long terme

Le bilan historique suggère que les investisseurs disciplinés utilisant des stratégies basées sur des indices—qu’il s’agisse de suivre le large S&P 500, le Dow orienté vers la stabilité, ou le Nasdaq axé sur la croissance—ont accumulé une richesse significative. La résilience de ces trois indices face aux cycles de marché renforce l’argument en faveur du maintien de positions en actions à long terme.

Ces tendances ont des implications importantes pour les projections sur une décennie. Si les marchés connaissent des trajectoires de croissance similaires au cours des dix prochaines années, les investissements suivant les indices continueront probablement à générer des rendements substantiels. Cela explique pourquoi de nombreux investisseurs performants privilégient les stratégies systématiques à faible coût, comme les fonds indiciels, plutôt que d’essayer de chronométrer le marché ou de sélectionner des titres individuels.