Une crise boursière arrive-t-elle en 2026 ? Voici ce que nous disent les chiffres

Le marché haussier a maintenant traversé sa quatrième année, et les investisseurs sont de plus en plus nerveux. Avec la prochaine crise boursière qui semble être une menace omniprésente, analysons ce que les modèles historiques et les métriques de valorisation suggèrent réellement pour 2026.

Deux signaux d’alarme en matière de valorisation qui empêchent les investisseurs de dormir

L’indicateur Buffett clignote en jaune. La mesure préférée de Warren Buffett — en divisant la capitalisation totale du marché boursier américain par le PIB — se situe maintenant près de 225 %, bien au-dessus du seuil de 160 % qui crie « surévalué ». La dernière fois que cette métrique a approché 200 %, c’était en 2000, juste avant l’éclatement de la bulle technologique. Pas étonnant que Buffett lui-même accumule des liquidités.

Le ratio CAPE est encore plus alarmant. Créé par le lauréat du prix Nobel Robert Shiller, cette métrique lisse les bénéfices cycliques des entreprises en prenant le prix actuel du S&P 500 et en le divisant par les bénéfices ajustés à l’inflation sur la dernière décennie. Sa moyenne historique tourne autour de 17. Aujourd’hui ? Il se situe près de 40 — un niveau que nous n’avons vu qu’une seule fois auparavant, lors de la bulle Internet. Chaque fois que ce ratio est resté au-dessus de 30 pendant de longues périodes, les marchés ont inévitablement chuté de 20 % ou plus.

Alors, faut-il paniquer ? Pas si vite.

Pourquoi les modèles historiques suggèrent la prudence, mais pas la catastrophe

Les élections de mi-mandat apportent généralement de la volatilité, pas la dévastation. 2026 est une année d’élections de mi-mandat, ce qui crée historiquement de l’incertitude sur le marché. Au cours des 12 mois précédant chaque élection de mi-mandat depuis 1950, le S&P 500 a enregistré en moyenne un rendement annuel de seulement 0,3 %, souvent avec des retraits douloureux du sommet au creux.

Mais voici la tournure : une fois les élections passées, le marché a tendance à rebondir fortement. Depuis 1950, le S&P 500 a affiché des rendements positifs dans les 12 mois suivant chaque élection de mi-mandat. La moyenne ? Une hausse saine de 16,3 %.

Les marchés haussiers sont étonnamment résilients. Avec trois années à son actif, ce marché haussier entre dans une phase où l’histoire suggère une force prolongée. Depuis 1950, la durée moyenne d’un marché haussier est de cinq ans et demi. Plus important encore, la recherche de Carson Group montre que chaque marché haussier de trois ans s’est poursuivi pendant au moins cinq ans au cours des 50 dernières années.

En regardant des repères spécifiques : dans les cinq cas depuis 1950 où le S&P 500 a bondi de plus de 35 % en six mois — ce qui s’est produit plus tôt cette année — les actions étaient plus élevées 12 mois plus tard dans tous les cas, avec un rendement moyen de 13,4 %.

La question de l’IA : cyclique ou séculaire ?

C’est là que le récit du prochain crash boursier devient compliqué. Les méga-capitalisations technologiques qui alimentent la hausse ne semblent pas chères en termes de ratios cours/bénéfices futurs. Nvidia se négocie à seulement 25x ses bénéfices futurs. Alphabet, Amazon et Microsoft se situent toutes en dessous de 30x tout en augmentant leurs revenus de manière agressive.

La véritable question : l’IA et les investissements dans l’infrastructure des centres de données sont-ils cycliques (cycles semi-conducteurs temporaires) ou séculaires (changements structurels de décennie) ?

Si c’est cyclique, la valorisation compte — et des actions comme Nvidia semblent tendues. Si c’est séculaire, ces entreprises sont des bonnes affaires, et les métriques de valorisation traditionnelles sont dépassées.

Il est peu probable que cette question soit tranchée en 2026.

La conclusion : préparez-vous à la turbulence, pas au crash

En combinant tous les signaux : oui, les valorisations sont tendues selon les standards historiques. Oui, les élections de mi-mandat créent de l’incertitude. Mais les marchés haussiers durent généralement plus de cinq ans, les rallyes post-électoraux sont presque garantis, et la construction d’infrastructures IA pourrait représenter une croissance à long terme authentique.

Mon scénario de base ? Attendez-vous à un léger recul au premier semestre 2026, mais pas au prochain crash boursier que craignent les prophètes de la catastrophe. Ensuite, surveillez un rallye typique post-électoral et une année globalement positive.

La vraie stratégie n’est pas de chronométrer le prochain crash boursier — c’est de rester cohérent. La méthode de l’investissement périodique dans des ETF diversifiés comme les fonds indiciels élimine complètement l’incertitude.