La légalisation du cannabis aux États-Unis aidera-t-elle Canopy Growth et Aurora Cannabis ?

Le récent changement de politique : qu’est-ce qui a changé ?

Le paysage de l’industrie du cannabis vient de connaître une évolution significative. Le décret présidentiel de Trump qui a classé le cannabis du Schedule 1 au Schedule 3 marque un tournant pour les actions américaines de marijuana et le secteur dans son ensemble. Cette reclassification a des implications pratiques immédiates : les entreprises peuvent désormais accéder plus facilement aux services bancaires traditionnels et déduire leurs dépenses professionnelles comme n’importe quelle société classique—des avantages qui semblaient impossibles il y a seulement quelques mois.

Pour mettre cela en perspective, les substances du Schedule 1 étaient regroupées avec l’héroïne en tant que drogues fortement restreintes sans usage médical accepté. Le statut de Schedule 3 reconnaît l’existence d’applications médicales et présente un potentiel d’abus moindre. Sur le papier, cela ouvre des portes à Canopy Growth (NASDAQ : CGC) et Aurora Cannabis (NASDAQ : ACB), les deux leaders canadiens du cannabis qui visent depuis longtemps à s’étendre sur le marché américain.

Pourquoi deux actions de cannabis leaders font toujours face à des vents contraires

Mais voici où la réalité rencontre l’optimisme. Malgré cette victoire réglementaire, l’illégalité fédérale demeure l’obstacle principal. Les restrictions sur le commerce interétatique signifient que le marché américain reste fragmenté plutôt qu’unifié. C’est un problème que ni Canopy Growth ni Aurora Cannabis ne peuvent surmonter uniquement avec une stratégie habile.

Aurora Cannabis présente un autre défi : elle ne dispose actuellement d’aucune présence significative dans la vente au détail ou la distribution en Amérique. Bien que la société se soit développée par acquisitions au Canada, ce mode opératoire ne garantit pas le succès ici. Considérons le propre bilan d’Aurora—même en tant que leader sur son marché domestique avec une légalisation complète en place, l’entreprise a enregistré des années de pertes et des résultats financiers faibles. Pourquoi supposer qu’elle prospérerait dans un environnement réglementaire moins permissif avec plus de concurrents ?

Canopy Growth semble mieux positionnée grâce à sa filiale Canopy USA, lui offrant au moins une tête de pont dans l’espace du cannabis américain. Pourtant, cet avantage ne va pas très loin. La société doit toujours faire face aux mêmes contraintes légales fédérales et sera confrontée à une concurrence croissante tant de la part des acteurs établis que de nouveaux entrants visant la population américaine beaucoup plus importante.

La réalité du marché pour les actions de marijuana américaines

La tension fondamentale est la suivante : oui, le marché du cannabis aux États-Unis pourrait surpasser celui du Canada simplement par la taille de la population. Mais cette même opportunité massive attire des concurrents mieux capitalisés et mieux positionnés que Canopy Growth ou Aurora Cannabis. La légalisation seule n’a pas résolu les défis du secteur canadien du cannabis—surplus, pression sur les marges et consolidation sont restés. Les États-Unis suivront probablement un schéma similaire, mais avec des enjeux plus élevés et une concurrence plus féroce.

Les développements réglementaires récents n’effacent pas ces fondamentaux économiques. Pour les investisseurs qui envisagent actuellement les actions de cannabis, cette étape récente mérite d’être reconnue—mais elle ne doit pas faire oublier les défis importants que ces deux entreprises doivent encore relever avant de devenir des cas d’investissement attrayants.