#加密市场观察 Crypto Daily(12.29) : Le Bitcoin reste stable sous pression, les flux ETF en déclin, la puissance de minage atteint un nouveau sommet mais la rentabilité reste sous pression

1. Dynamique du marché du Bitcoin et sentiment à court terme
Le Bitcoin évolue récemment dans une fourchette de 83 800 à 94 600 dollars, avec un volume de transactions faible, un sentiment hésitant, et un risque de rebond "souris morte" possible, soutenu par un effet de levier plutôt que par la demande au comptant. Le prix pourrait encore baisser.
L’émotion de dépôt de Bitcoin sur les plateformes centralisées (CEX) perdure, avec un flux net de 2 593,63 BTC au cours des 24 dernières heures, KK, Bn, Gate étant les principales plateformes de flux entrants, Cb Pro enregistrant un flux sortant net.
Le flux net quotidien du ETF Bitcoin spot s’élève à 2,76 milliards de dollars, avec une sortie nette de 1,93 milliard de dollars pour BlackRock IBIT, 743,76 millions de dollars pour Fidelity FBTC, et un ratio d’actifs nets ETF de 6,49%.
Les pertes quotidiennes réalisées sur Bitcoin s’élèvent à environ 300 millions de dollars, les vendeurs à perte lors des achats en haut de marché ne montrent pas de baisse significative, la pression de vente à court terme persiste.
2. Comparaison entre Bitcoin et autres actifs et prévisions à long terme
Depuis 2015, le Bitcoin a enregistré une hausse cumulée d’environ 27 701 %, surpassant largement l’argent (405 %) et l’or (283 %) sur la même période, et est considéré comme un "actif de premier ordre", bien qu’il existe des opinions divergentes sur sa corrélation avec l’or et l’argent.
Le CIO de Bitwise estime que le Bitcoin maintiendra une rentabilité stable dans la prochaine décennie, avec une croissance limitée et une volatilité faible, fluctuant plutôt qu’augmentant fortement chaque année.
3. Performance annuelle de l’industrie du minage de Bitcoin
En 2025, la puissance de minage de Bitcoin atteindra ZettaHash (ZH/s), en hausse d’environ 37 % par rapport à 801 EH/s au début de l’année. La sécurité du réseau s’améliore considérablement, nécessitant des investissements de plusieurs milliards de dollars pour contrôler plus de la moitié de la puissance.
Dans l’économie du minage de 2025, le prix unitaire de la puissance de calcul a diminué entre janvier et décembre, passant d’environ 54,45 dollars par PH par jour à une fourchette médiane de 30 dollars, ce qui met les mineurs sous pression pour rester rentables. La consolidation du secteur s’accélère, seuls les opérateurs efficaces survivront, les moins performants seront éliminés.
Dans la répartition des pools de minage en 2025, Foundry USA, Antpool, ViaBTC et F2pool contrôlent environ deux tiers de la production de blocs, ce qui indique une industrialisation accrue et une importance croissante de la taille.
4. Actualités de Michael Saylor et prévisions d’achat de Bitcoin
La société Strategy de Michael Saylor détient au 15 décembre 671 268 BTC, d’une valeur comptable d’environ 58,9 milliards de dollars. La valeur nette d’actifs (mNAV) de l’action a chuté pour atteindre ou dépasser légèrement le niveau de 1x, approchant la valeur équitable du Bitcoin.
L’analyste Adam Livingston prévoit qu’un achat massif de Bitcoin est imminent, avec un rendement attendu d’environ 25 % d’ici la fin 2025, et le "plancher" de la mNAV à 1x s’élèverait à 148,40 dollars par action.