Les leaders mondiaux des paiements peuvent-ils maintenir leur dynamique de croissance élevée dans les transactions transfrontalières ?

Le paysage des paiements internationaux s’intensifie, avec les acteurs majeurs qui rivalisent férocement pour dominer un marché en expansion. Visa Inc. V et ses concurrents sont engagés dans une course pour capter la croissance issue de la demande croissante dans le commerce international et les dépenses liées aux voyages. Comprendre comment ces entreprises se positionnent offre des insights précieux sur l’avenir de l’innovation dans les paiements.

Le paysage concurrentiel : qui gagne dans les paiements internationaux ?

Mastercard Incorporated MA a été agressif dans l’élargissement de ses offres transfrontalières. La plateforme Mastercard Move de l’entreprise permet aux banques et aux fintechs d’effectuer des transferts d’argent rapides à l’international, avec des volumes transfrontaliers en hausse de 15 % en base monétaire locale au T3 2025. Cela positionne MA comme un concurrent redoutable dans le domaine du règlement en temps réel.

PayPal Holdings, Inc. PYPL a rapporté une croissance de 8 % du volume des paiements transfrontaliers d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025, générant un chiffre d’affaires net de 8,4 milliards de dollars—en hausse de 7 % annuel. Ses solutions de paiement diversifiées continuent d’attirer les clients recherchant des options de transaction flexibles.

Dans ce contexte, Visa exploite sa position sur le marché pour défendre et étendre sa domination dans le domaine transfrontalier.

La stratégie de Visa : innovation au-delà des rails de paiement traditionnels

Le moteur transfrontalier de Visa a montré sa résilience au quatrième trimestre fiscal 2025, avec des volumes hors transactions européennes en hausse de 11 % d’une année sur l’autre. Notamment, l’activité de commerce électronique transfrontalier a bondi de 13 %, tandis que les paiements internationaux liés aux voyages ont augmenté de 10 %—ce qui reflète une demande robuste des consommateurs pour une connectivité mondiale.

L’entreprise poursuit une stratégie d’innovation à plusieurs volets. Ses nouvelles identifiants de paiement multidevises permettent aux voyageurs de gérer leurs dépenses de manière fluide dans plusieurs monnaies, éliminant ainsi les frictions lors des transactions internationales. Plus important encore, Visa Direct—la plateforme de paiements B2B en temps réel—est en cours d’amélioration avec des fonctionnalités de stablecoin via des programmes pilotes, ce qui pourrait révolutionner la manière dont les entreprises règlent leurs paiements internationaux plus rapidement.

Les revenus issus des transactions internationales ont augmenté de 10 % d’une année sur l’autre au T4, soulignant l’impact financier de ces initiatives. En intégrant des options de monnaie numérique et des capacités multidevises, Visa se positionne pour saisir les opportunités émergentes tout en maintenant une pression concurrentielle sur ses alternatives.

Valorisation et sentiment du marché : une prime pour la croissance ?

L’action Visa a apprécié 4,5 % au cours de l’année écoulée, bien qu’elle reste en retrait par rapport à la performance mitigée du secteur dans son ensemble. Du point de vue de la valorisation, V se négocie à un ratio P/E forward de 24,89, nettement supérieur à la médiane de l’industrie de 19,97—ce qui reflète la confiance des investisseurs dans sa trajectoire de croissance soutenue, mais aussi une anticipation élevée.

L’estimation consensuelle pour le bénéfice fiscal 2026 prévoit une hausse de 11,7 % d’une année sur l’autre, ce qui indique que Wall Street s’attend à ce que Visa continue à générer une croissance à deux chiffres. Cependant, cette valorisation premium rend l’exécution cruciale. L’action détient actuellement un Zacks Rang #3 (Hold), ce qui suggère que le marché intègre déjà une partie du potentiel de hausse dans le prix actuel.

En résumé : l’innovation comme avantage concurrentiel

L’activité de paiement international de Visa reste un moteur de croissance important, alimenté par des vents favorables dans le secteur du voyage et du commerce électronique. Son investissement dans l’infrastructure de stablecoin et ses outils multidevises témoignent de sa confiance dans la capture des changements à long terme vers des flux de paiement numériques natifs. Toutefois, avec Mastercard et PayPal qui réduisent l’écart—et des valorisations à des niveaux élevés—la capacité de Visa à maintenir une croissance à deux chiffres dépendra de sa réussite à monétiser l’innovation tout en naviguant dans un environnement concurrentiel en évolution.