Waldencast fait face à une pression sur la rentabilité : l'EBITDA du T2 chute de 47 % malgré la croissance du chiffre d'affaires

Waldencast plc (WALD) fait face à un affaiblissement de la rentabilité en 2025. L’EBITDA ajusté du deuxième trimestre de la société a chuté à 3,3 millions de dollars, soit une baisse marquée de 47,3 % d’une année sur l’autre, ce qui indique une compression des marges malgré une modeste croissance du chiffre d’affaires.

Panorama du chiffre d’affaires : signaux mitigés à venir

Du côté positif, le chiffre d’affaires net du T2 a augmenté de 5,6 % pour atteindre 66,8 millions de dollars, suggérant une certaine résilience du haut de bilan. Cependant, la dynamique a stagné au T3, où le chiffre d’affaires net a diminué de 3,4 % d’une année sur l’autre pour atteindre 67,8 millions de dollars. Cette décélération séquentielle soulève des inquiétudes quant à la durabilité de la demande à l’approche du dernier trimestre.

Position de trésorerie et perspectives d’avenir

Au 30 septembre 2025, Waldencast détient 14,2 millions de dollars en liquidités et équivalents de trésorerie — une réserve relativement modeste pour une entreprise générant du chiffre d’affaires. En regardant vers l’avenir, la direction a considérablement tempéré ses attentes. La société prévoit désormais que le chiffre d’affaires net pour l’exercice 2025 sera globalement conforme aux niveaux de 2024, tandis que les marges EBITDA ajustées devraient rester dans la fourchette des chiffres élevés à un seul chiffre.

La forte compression de l’EBITDA malgré une croissance du chiffre d’affaires plate à modérée souligne la montée des pressions opérationnelles, probablement dues à l’inflation, aux coûts de la chaîne d’approvisionnement ou aux vents contraires concurrentiels. Les investisseurs suivront de près si la société pourra stabiliser ses marges dans les prochains trimestres ou si une restructuration supplémentaire s’avérera nécessaire.