Les résultats du deuxième trimestre de Worthington montrent une résilience malgré les vents contraires du marché

Worthington Enterprises, Inc. (WOR) a dévoilé ses performances du deuxième trimestre fiscal 2026 pour la période se terminant le 30 novembre 2025, révélant des signaux mitigés du côté des bénéfices aux côtés d’une dynamique de revenus robuste.

L’expansion des revenus en tête de liste

L’histoire principale concerne l’impressionnante croissance du chiffre d’affaires de Worthington. Les ventes nettes ont augmenté de 19 % d’une année sur l’autre pour atteindre 327,5 millions de dollars, en hausse par rapport à 274,0 millions de dollars au trimestre comparable de l’année précédente. Cette hausse à deux chiffres du chiffre d’affaires a été principalement alimentée par une production accrue dans la division Produits de Construction, renforcée de manière significative par l’acquisition d’Elgen Manufacturing en juin 2025.

Les indicateurs de rentabilité présentent un tableau nuancé

Au niveau du résultat net, le bénéfice net déclaré de Worthington s’élève à $27 millions, ce qui se traduit par 0,55 $ par action — une légère baisse par rapport à $28 millions ou 0,56 $ par action enregistrés au cours de la période de l’année précédente. Cependant, en excluant les éléments exceptionnels, le résultat net ajusté raconte une histoire plus encourageante, en hausse de 7 % à 32,5 millions de dollars ou 0,65 $ par action contre 30,2 millions de dollars ou 0,60 $ par action un an auparavant. L’EBITDA ajusté a également montré une dynamique positive, en augmentation de 8 % pour atteindre 60,5 millions de dollars.

L’effet de levier opérationnel s’accélère

Le résultat opérationnel a connu une amélioration substantielle, atteignant 12,3 millions de dollars au deuxième trimestre, contre seulement 3,5 millions de dollars au trimestre de l’année précédente. Cette amélioration souligne la capacité de Worthington à convertir des volumes plus élevés en rentabilité opérationnelle, en particulier dans la division Produits de Construction où les avantages d’échelle se matérialisent.

Le sentiment du marché devient prudent

Malgré les progrès opérationnels, les participants au marché boursier ont initialement adopté une position plus pessimiste. WOR a clôturé la séance de mardi à 56,29 $, en baisse de 2,51 %, avant de se détériorer davantage lors des échanges prolongés à 51,49 $, soit une baisse de 8,53 % à la NYSE. La réaction de l’action après la publication des résultats reflète des préoccupations continues du marché qui pourraient l’emporter sur les réalisations en matière de bénéfices et de revenus de l’entreprise.