La vulnérabilité économique se propage : Mark Zandi avertit qu'un tiers de l'économie américaine est en danger

L’économie plus large des États-Unis reste techniquement stable, mais un schéma préoccupant émerge au niveau régional. Selon l’économiste en chef Mark Zandi de Moody’s Analytics, environ 22 États connaissent ou approchent des conditions de récession — un phénomène qui mérite beaucoup plus d’attention qu’il n’en reçoit actuellement.

La nature interconnectée du déclin économique régional

L’évaluation récente de Zandi révèle que le risque de récession est loin d’être limité aux régions industrielles en difficulté ou aux zones économiquement fragiles. Au contraire, la menace s’étend à des États géographiquement et économiquement diversifiés à travers le pays. Les données racontent une histoire sobering : des États représentant environ un tiers du PIB total des États-Unis sont soit en contraction active, soit confrontés à une vulnérabilité accrue à la récession, tandis qu’un autre tiers se contente de maintenir le statu quo plutôt que de montrer une croissance.

« Les données économiques au niveau des États révèlent la fragilité de la situation nationale », a expliqué Zandi dans son analyse de marché. « Les preuves suggèrent que nous sommes à un carrefour critique. »

Schémas régionaux émergents à travers le pays

Le ralentissement économique n’est pas uniforme — certaines zones montrent plus de résilience que d’autres. La région métropolitaine de Washington D.C. fait face à des vents contraires particuliers en raison des réductions continues de la main-d’œuvre fédérale. Pendant ce temps, les États du Sud ont historiquement montré une plus grande force économique, bien que leur expansion ralentisse de manière notable. Deux puissances économiques — la Californie et New York — représentent ensemble plus de 20 % du PIB national. Leur stabilité actuelle sert de tampon crucial contre une contraction économique nationale plus large, même si ces géants montrent des signes de ralentissement.

Les 22 États confrontés à une pression économique

Selon l’analyse de Zandi, ces États sont soit en récession, soit confrontés à un risque élevé de récession. Énumérés par ordre de force économique relative (du plus fort au plus faible) :

Wyoming, Montana, Minnesota, Mississippi, Kansas, Massachusetts, Washington, Géorgie, New Hampshire, Maryland, Rhode Island, Illinois, Delaware, Virginie, Oregon, Connecticut, Dakota du Sud, New Jersey, Maine, Iowa, Virginie-Occidentale, et le District de Columbia.

Pourquoi cela importe pour l’image nationale

La production économique combinée de ces 22 États représente une part substantielle du PIB américain. Si ces pressions régionales s’intensifient plutôt que de se stabiliser, la nation pourrait passer d’une économie « au bord du gouffre » à une économie fermement en récession. La nature interconnectée du commerce moderne signifie que la détérioration économique régionale crée une pression à la baisse dans toute la chaîne d’approvisionnement, les habitudes de consommation et les marchés de l’emploi à l’échelle nationale.

La question que doivent se poser les décideurs et les investisseurs n’est pas si la faiblesse régionale aura de l’impact — elle en a déjà. La question plus pressante est de savoir si ces signaux d’alerte peuvent être traités avant qu’ils ne se transforment en contraction économique nationale.