Pourquoi l'action SBAC pourrait mériter votre attention d'investissement : une plongée approfondie dans les REITs de tours sans fil

SBA Communications (SBAC) a discrètement renforcé un argument solide pour les investisseurs malgré les vents contraires récents. Alors que les actions ont chuté de 4,3 % au cours des trois derniers mois — dépassant la baisse de 0,7 % de l’ensemble du secteur — les analystes ne paniquent pas. En fait, la société vient d’obtenir une note Zacks Rank #2 (Acheter), et il y a une raison solide derrière cet optimisme.

La tendance du marché est réelle

Voici le fait : le monde est submergé par les données. La prolifération des smartphones, le déploiement de la 5G à travers les continents, et les applications gourmandes en bande passante obligent les opérateurs sans fil à une frénésie d’investissement. Ils modernisent leurs réseaux, étendent la couverture, et louent plus d’espace sur les tours pour gérer la charge. Le portefeuille d’infrastructures étendu de SBAC se trouve au cœur de cette tendance de croissance séculaire. La société ne mise pas sur une mode — elle mise sur une augmentation fondamentale de la consommation de données qui ne montre aucun signe de ralentissement.

Un modèle économique conçu pour la stabilité

Ce qui rend SBAC particulièrement intéressant, c’est la prévisibilité de ses flux de revenus. La société génère la majorité de ses revenus à partir de baux à long terme sur des tours (généralement 5-15 ans), créant ainsi un coussin de flux de trésorerie stables et récurrents. Avec des marges d’exploitation qui restent attrayantes même en période d’incertitude du marché, ce modèle de location s’est avéré résilient. Tout au long de 2025, les fournisseurs de services sans fil continuent d’ajouter de l’espace d’antenne sur les tours de SBAC, et la direction prévoit une croissance des revenus locatifs principaux par rapport aux niveaux de 2024, sur une base neutre en devises.

Une expansion agressive témoigne de la confiance

SBAC ne reste pas inactif. Au T3 seulement, la société a acquis 447 sites de communication (dont les 446 actifs de Milicom) pour 142,8 millions de dollars et construit 151 tours. La société a également dépensé 8,9 millions de dollars pour des terrains, des servitudes et des extensions de bail. D’ici le 3 novembre 2025, SBAC disposait de contrats supplémentaires pour acheter 78 sites de communication pour 66,9 millions de dollars, dont la clôture est prévue pour le premier trimestre 2026. Cette stratégie d’expansion — tant nationale qu’internationale — positionne la société pour profiter de la demande continue d’infrastructures sans fil à l’échelle mondiale.

Une croissance des dividendes qui compte

Pour les investisseurs axés sur le revenu, SBAC offre ce qu’il faut. La société a augmenté ses dividendes cinq fois consécutives au cours des cinq dernières années, avec un taux de croissance annualisé de 18,52 %. Compte tenu de la solide plateforme opérationnelle de la société, de sa situation financière raisonnable, et de ses ratios de distribution de dividendes inférieurs à ceux du secteur, ces versements semblent durables à long terme.

Les chiffres confirment la thèse

Les estimations des analystes racontent une partie de l’histoire. L’estimation consensuelle Zacks pour le FFO par action de SBAC en 2025 et 2026 a augmenté — de 2,2 % et 3,3 % respectivement au cours des deux derniers mois — atteignant 12,89 $ et 12,86 $. Ces révisions modestes mais significatives suggèrent une confiance dans les fondamentaux sous-jacents.

En regardant les pairs, des sociétés comme Cousins Properties (CUZ) et Digital Realty Trust (DLR) ont également une note Zacks Rank #2, avec des attentes de croissance du FFO de 5,6 % d’une année sur l’autre pour Cousins. Bien que ces alternatives offrent une exposition différente dans l’espace REIT, la position unique de SBAC dans l’infrastructure sans fil offre des avantages distincts.

La combinaison de dynamiques de marché favorables, de flux de trésorerie prévisibles, d’une expansion active du portefeuille, et d’une croissance des dividendes engagée crée un récit convaincant. Pour les investisseurs cherchant une exposition à la construction d’infrastructures sans fil, SBAC représente une entrée raisonnée malgré la volatilité récente.