La révolution du stockage : comment l'IA et la modernisation des entreprises transforment les opportunités d'investissement dans l'infrastructure de données

Le marché mondial du stockage de données connaît un élan sans précédent alors que les entreprises accélèrent leurs refontes d’infrastructures numériques. Porté par la convergence de l’expansion de l’intelligence artificielle, le déploiement de l’informatique en périphérie et l’adoption généralisée du cloud, les sociétés spécialisées dans les solutions de stockage sont positionnées pour une croissance soutenue. La transformation du secteur dépasse les centres de données traditionnels — les organisations ont désormais besoin d’architectures de stockage sophistiquées capables de gérer tout, des bases de données critiques aux cas d’utilisation émergents comme les solutions de stockage de jeux de société intégrées aux systèmes IoT, reflétant la diversification des applications de stockage dans tous les secteurs.

Catalyseurs du marché remodelant la demande en stockage

Le déploiement de l’infrastructure IA constitue le moteur de croissance le plus puissant. Les géants de la technologie hyperscale construisent d’immenses clusters d’IA qui exigent une capacité et un débit de stockage sans précédent. La formation de grands modèles linguistiques et l’exécution de charges de travail d’inférence nécessitent des architectures de stockage fondamentalement différentes des systèmes hérités. L’industrie assiste à une transition rapide vers des SSD NVMe utilisant les technologies PCIe Gen 4/5/6, ainsi que vers des solutions de stockage définies par logiciel et de mémoire de classe de stockage. Le stockage d’objets est devenu essentiel pour gérer les ensembles de données non structurées qui alimentent les applications IA, tandis que les systèmes de fichiers parallèles et les SSD NAND QLC émergent comme des solutions conçues spécifiquement pour les lacs de données IA.

La transformation du cloud et l’évolution des modèles de revenus représentent un autre changement structurel. Au-delà des ventes traditionnelles de matériel, les fournisseurs de stockage évoluent vers des flux de revenus récurrents, basés sur l’utilisation, via des modèles natifs du cloud et des offres de Stockage en tant que Service. Ce changement est accéléré par la dépendance des entreprises à l’AIOps et à l’apprentissage automatique pour optimiser les environnements de stockage. Les technologies de virtualisation, l’orchestration du stockage avec Kubernetes et les architectures d’informatique en périphérie permettent aux entreprises de faire évoluer dynamiquement leurs ressources de stockage tout en réduisant la latence — un aspect particulièrement important à mesure que la génération de données IoT s’accélère.

Stabilisation du marché PC avec une prime IA montre une dynamique positive. Les expéditions mondiales de PC ont augmenté de 8,2 % d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025, avec le segment activé par l’IA prévu pour représenter 31 % des expéditions totales en 2025 contre 15 % en 2024. Ce déplacement vers des PC équipés de processeurs neuronaux intégrés stimule les cycles de remplacement et les mises à niveau de stockage, bien que la dépense des consommateurs reste prudente face à l’incertitude macroéconomique et aux tensions géopolitiques.

Panorama des investissements : valorisation et indicateurs de performance

Le secteur des Dispositifs de stockage informatique, classé #16 parmi les 243 industries suivies par Zacks, a fait preuve de résilience et de surperformance. Au cours des douze derniers mois, l’indice du secteur a augmenté de 57,7 % — dépassant largement la hausse de 14,7 % du S&P 500, bien qu’il reste en retrait par rapport à l’augmentation de 21,1 % du secteur plus large de l’Informatique et de la Technologie. Actuellement, le secteur se négocie à un multiple de bénéfices attendu sur 12 mois de 18,66X, ce qui représente une décote par rapport au S&P 500 (23,35X) et au secteur technologique (28,15X). Les plages de négociation historiques montrent que ce multiple a varié de 9,84X à 102,02X sur cinq ans, avec une médiane de 18,3X, suggérant que les valorisations actuelles offrent une attractivité relative.

Trois leaders du stockage à considérer pour votre portefeuille

Western Digital (WDC) continue de dominer le segment des disques durs (HDD) alors que les charges de travail IA influencent les décisions d’achat des hyperscalers. Les derniers produits ePMR et UltraSMR de la société, offrant des capacités jusqu’à 26 To et 32 To respectivement, ont dépassé 2,2 millions d’unités expédiées au dernier trimestre. Les avantages technologiques en termes de fiabilité, d’évolutivité et de coût total de possession positionnent favorablement WDC alors qu’elle introduit une architecture de disques HAMR de nouvelle génération. Notamment, tous les sept plus grands clients de la société ont émis des engagements d’achat jusqu’à la mi-2026, dont cinq jusqu’à la fin de l’année et un opérateur hyperscale majeur assurant une visibilité d’approvisionnement jusqu’en 2027. La direction prévoit un chiffre d’affaires pour le deuxième trimestre fiscal de 2,9 milliards de dollars (±$100 millions), soit une croissance de 20 % d’une année sur l’autre, stimulée par une forte demande dans les centres de données. La société détient un rang Zacks #1 avec des estimations consensuelles de bénéfices pour 2026 de 7,63 dollars par action. L’action WDC a apprécié 166,1 % au cours des douze derniers mois.

Sandisk (SNDK) a émergé suite à la séparation stratégique de Western Digital de ses opérations HDD et Flash en deux entités cotées indépendamment. La gestion de l’activité de stockage Flash profite des déséquilibres persistants entre l’offre et la demande, favorisant le pouvoir de fixation des prix. La direction anticipe que cette contrainte d’offre perdurera tout au long de 2026 et au-delà, notamment alors que les investissements dans les centres de données et l’infrastructure IA s’accélèrent — avec des dépenses projetées atteignant $1 trillion d’ici 2030. Les résultats du dernier trimestre ont montré une croissance de 26 % des revenus des centres de données en séquentiel, grâce à l’expansion des engagements hyperscale et OEM. Les revenus du premier trimestre fiscal 2026 de Sandisk ont atteint 2,3 milliards de dollars, en hausse de 23 % d’une année sur l’autre et dépassant les prévisions, tandis que le flux de trésorerie disponible ajusté s’élève à $448 millions. Pour le deuxième trimestre, la direction prévoit des revenus compris entre 2,55 et 2,65 milliards de dollars, soutenus par une croissance à un chiffre moyen du bit et une appréciation des prix à deux chiffres. La société détient un rang Zacks #1 avec des bénéfices estimés pour 2026 à 12,59 dollars par action. L’action a bondi de 315,3 % au cours de l’année écoulée.

Teradata (TDC) évolue dans l’écosystème des plateformes de données en tant que fournisseur d’infrastructures analytiques multi-cloud connectées. La transformation de l’entreprise, passant d’un opérateur traditionnel de bases de données d’entreprise à un fournisseur de plateformes analytiques, la positionne avantageusement pour l’adoption de l’IA et de l’IA agentique. Les résultats du dernier trimestre ont montré une croissance de 11 % en année sur année du revenu annuel récurrent (ARR) du cloud, atteignant $633 millions, avec un taux d’expansion nette du cloud de 109 %, témoignant d’une forte fidélisation des clients et d’investissements incrémentiels. La direction a confirmé ses prévisions annuelles pour la croissance de l’ARR total et cloud, tout en resserrant ses attentes de flux de trésorerie disponible à la partie haute des fourchettes précédentes, désormais estimé à 260 millions de dollars. Teradata détient un rang Zacks #1 avec des bénéfices 2025 estimés à 2,40 dollars par action. L’action a diminué de 8,1 % au cours de l’année écoulée, ce qui pourrait représenter une opportunité d’entrée en valorisation.

Obstacles macroéconomiques et incertitudes à court terme

Bien que les moteurs structurels de la demande en stockage restent robustes, la performance à court terme pourrait être freinée par l’escalade des tensions commerciales et l’incertitude tarifaire affectant la dynamique de la chaîne d’approvisionnement. Les pressions inflationnistes et les contraintes de visibilité des affaires pourraient tempérer les dépenses des petites et moyennes entreprises à l’échelle mondiale. Le comportement des consommateurs continue de montrer des tendances prudentes, avec des reports d’achats de PC et une recherche de remises. Ces considérations macroéconomiques, bien que temporaires, méritent une surveillance attentive en parallèle des fondamentaux solides de l’industrie à long terme.