Les résultats du deuxième trimestre de Brown-Forman signalent des vents contraires ; maintient ses perspectives pour l'exercice 26

Brown-Forman Corporation (BFA, BFB) a publié des résultats du deuxième trimestre plus faibles que prévu, avec un bénéfice net en contraction à $224 millions, soit une baisse de 14 % en glissement annuel. La réaction du marché à ces résultats plus faibles a été immédiate, avec une chute de 2,8 % à 29,25 $ lors des échanges avant l’ouverture jeudi matin.

L’image globale des résultats montre des pressions similaires sur l’ensemble des indicateurs financiers de la société. Le résultat opérationnel a reculé de 10 % sur une base déclarée, à $305 millions, bien que le résultat opérationnel organique ait connu une contraction légèrement moins sévère de 9 %. Le bénéfice par action s’établit à 0,47 $, dépassant légèrement les attentes consensuelles des analystes à 0,48 $, tout en marquant un recul de 14 % par rapport à la période de l’année précédente.

La performance du chiffre d’affaires confirme cette tendance de ralentissement des bénéfices. Les ventes nettes du deuxième trimestre ont atteint 1,0 milliard de dollars, en baisse de 5 % par rapport à l’année précédente. Sur une base organique, la faiblesse du chiffre d’affaires est moins marquée, à 2 %, ce qui suggère que les vents contraires liés aux devises et les ajustements de portefeuille ont représenté une part significative de la baisse rapportée. Cette métrique organique offre souvent une meilleure visibilité sur les tendances opérationnelles sous-jacentes, en excluant les éléments non comparables qui influencent généralement les estimations des analystes.

Malgré ces résultats trimestriels difficiles, Brown-Forman a choisi de maintenir ses prévisions précédemment publiées pour l’exercice 2026. La société continue de prévoir une baisse des ventes nettes organiques dans la fourchette à un chiffre faible, tout en anticipant une contraction similaire à un chiffre faible pour le résultat opérationnel organique sur l’ensemble de l’exercice. Cette orientation stable indique la confiance de la direction dans le fait que les vents contraires actuels restent gérables dans le cadre des paramètres de prévision établis.

Pour les investisseurs suivant les publications trimestrielles et la performance des entreprises, ces résultats soulignent l’importance de surveiller à la fois les indicateurs rapportés et organiques lors de l’évaluation de la santé de l’entreprise et de sa position sur le marché.