Ce qui pousse l'argent vers de nouveaux sommets : Quatre facteurs clés qui reshaping la demande

L’argent se distingue comme le métal précieux le plus adaptable sur les marchés modernes, avec des applications allant de la production industrielle, aux biens de consommation, en passant par les secteurs de la technologie de pointe. Ces usages divers représentent une part dominante des schémas de consommation mondiaux. Selon le Silver Institute dans son World Silver Survey d’avril 2025, la demande physique mondiale en argent s’élevait à 1,16 milliard d’onces en 2024 — toujours considérable, bien qu’inférieure aux 1,28 milliard d’onces consommées en 2022. L’institut prévoit une contraction modérée de 1 % pour atteindre 1,15 milliard d’onces en 2025, mais cela reste bien au-dessus des normes historiques.

La trajectoire de la consommation d’argent raconte une histoire convaincante sur la direction de l’économie. Les infrastructures d’énergie renouvelable, notamment les systèmes photovoltaïques et les véhicules électriques, sont devenues un moteur principal de la croissance de la consommation. La conductivité exceptionnelle de l’argent pour l’électricité et la chaleur le rend indispensable dans la technologie solaire et les systèmes automobiles modernes. Comprendre ces 4 facteurs de la demande est crucial pour suivre l’évolution des prix des métaux et de l’industrie.

Applications industrielles : le principal moteur de consommation

Les secteurs industriel et manufacturier devraient absorber 677,4 millions d’onces en 2025 — représentant l’épine dorsale de l’utilisation de l’argent. Cette catégorie a montré une résilience et une croissance : la consommation est passée de seulement 491 millions d’onces en 2016, pour atteindre 592,3 millions d’onces en 2022, puis accélérer à 657,1 millions d’onces en 2023 avant d’atteindre 680,5 millions d’onces en 2024. Une légère baisse de 0,5 % est prévue l’année prochaine.

Électronique et technologie de l’énergie

Le secteur de l’électronique à lui seul consommera environ 456,6 millions d’onces en 2025. L’argent joue un rôle critique dans les condensateurs céramiques multicouches, les interrupteurs à membrane, les films conducteurs et les systèmes de pare-brise chauffants. Cependant, le photovoltaïque représente le sous-segment à la croissance la plus rapide, avec 197,6 millions d’onces en 2024. Les cellules solaires utilisent l’argent comme médium d’encre conductrice, convertissant la lumière du soleil en électricité utilisable. Avec des installations atteignant 2,2 térawatts d’ici la fin 2024, les projections indiquent une explosion à plus de 7 térawatts d’ici 2030 — une transformation qui amplifiera considérablement la consommation d’argent.

Expansion du secteur automobile

Le développement des véhicules électriques et hybrides redéfinit la demande d’argent dans l’automobile. Les véhicules modernes activent chaque fonction électrique via des contacts plaqués argent, de l’allumage du moteur au fonctionnement des vitres électriques. Les véhicules électriques à batterie incorporent entre 25 et 50 grammes d’argent par unité, tandis que les modèles hybrides utilisent 18-34 grammes contre 15-28 grammes dans les moteurs à combustion traditionnels. Le Silver Institute prévoit que la demande automobile pourrait atteindre 90 millions d’onces d’ici 2025, stimulée par l’investissement dans l’infrastructure de recharge et les initiatives de décarbonation.

Segments de brasage et de soudure

Les techniques de brasage et de soudure renforcées à l’argent produisent des joints métalliques résistants à la corrosion et hermétiquement scellés, utilisés dans la climatisation, la réfrigération et les systèmes de distribution électrique. Ce segment spécialisé représentera 52,9 millions d’onces dans la demande prévue pour 2025.

Bijoux en métal précieux : attrait pour le consommateur et dynamique du marché

Les bijoux représentent 196,2 millions d’onces de la consommation anticipée pour 2025, bien que les prévisionnistes s’attendent à une baisse de 6 % par rapport aux 208,7 millions d’onces de 2024. L’aspect brillant, la durabilité et la malléabilité de l’argent en ont fait un incontournable de la bijouterie depuis des siècles. Sa réflectivité supérieure à celle de l’or et sa capacité à obtenir un polissage brillant séduisent artisans et consommateurs. La résilience du métal garantit des pièces de qualité héritage nécessitant peu d’entretien tout au long de leur vie. La production minière fournit en continu des quantités importantes pour la fabrication de bijoux, bien que les tendances récentes suggèrent un affaiblissement du marché.

Instruments d’investissement : pièces, lingots et produits négociés en bourse

Le rôle de l’argent comme réserve de valeur représente 204,4 millions d’onces prévues pour 2025, soit une augmentation de 7 % par rapport à 2024. Cette catégorie comprend les pièces d’or, lingots et rondes d’investissement achetés par les particuliers.

Contexte historique et investissement moderne

Les pièces d’argent frappées ont vu le jour dans la Méditerranée orientale vers 550 av. J.-C. et sont devenues la norme monétaire de l’Empire romain en 269 av. J.-C. L’argent a servi de monnaie de circulation principale jusqu’au XIXe siècle, date à laquelle il a été progressivement retiré de la circulation quotidienne. Les monnaies modernes produites dans le monde entier sont des produits de lingots de haute pureté destinés à l’investissement, perpétuant cette tradition séculaire.

L’investissement physique en argent a culminé à 338,3 millions d’onces en 2022, puis a fortement diminué à 244,3 millions d’onces en 2023, avant de chuter de 22 % à 190,9 millions d’onces en 2024. L’incertitude des marchés financiers inverse actuellement cette tendance, l’institut anticipant une reprise de la croissance.

Dynamique des produits négociés en bourse

Les ETP et ETF en argent ont connu une volatilité marquée sur cinq ans. Les flux nets ont culminé à 331,1 millions d’onces en 2020 avant de chuter à 64,9 millions d’onces en 2021. Après la pandémie, d’importants flux sortants ont été enregistrés : 117,4 millions d’onces en 2022 et 37,6 millions d’onces en 2023. Cependant, 2024 a marqué un tournant, la instabilité financière mondiale ayant incité les investisseurs à revenir, avec 61,6 millions d’onces entrant dans ces produits. Le Silver Institute prévoit une croissance de 14 % pour atteindre 70 millions d’onces en 2025, en raison des réductions de taux de la Réserve fédérale, des préoccupations concernant la dette américaine et des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Argenterie décorative : un segment en déclin mais durable

La consommation d’argenterie est prévue à 46 millions d’onces pour 2025, soit une baisse de 15 % par rapport aux niveaux anticipés. L’argent sterling — la norme établie depuis le XIVe siècle — a défini la production de vaisselle creuse et plate depuis des générations. Les alliages cuivre-argent créent des couverts, des pièces de service et des objets décoratifs durables, résistants au ternissement et transmis à travers plusieurs générations en tant qu’héritages familiaux.

La demande a culminé à 73,5 millions d’onces en 2022, puis a diminué à 54,2 millions d’onces en 2024, avec une contraction supplémentaire attendue à mesure que les préférences des consommateurs évoluent.

Conclusion : suivre le paysage multifacette de la demande en argent

Ces 4 facteurs de la demande en argent illustrent collectivement comment l’innovation industrielle, l’avancement technologique et le comportement d’investissement façonnent les schémas de consommation. Les applications industrielles dominent le paysage, tandis que les véhicules d’investissement réagissent de manière sensible aux conditions macroéconomiques. Comprendre ces moteurs offre un aperçu essentiel des mouvements du marché de l’argent et de la dynamique des prix à l’échelle mondiale.