Le rendement remarquable de 88 600 % de Netflix depuis son introduction en bourse : pourquoi les analystes restent optimistes sur ce géant du streaming

L’incroyable histoire de croissance

Lorsque Netflix a lancé son offre publique en 2002, peu auraient pu prédire ce qui allait suivre. Un investissement modeste de 10 000 $ à l’époque aurait aujourd’hui atteint environ 8,9 millions de dollars — un témoignage de l’impact transformateur de la plateforme de streaming sur le divertissement. La société a récemment effectué une division d’actions 10 pour 1, mais les gains globaux restent stupéfiants, avec une hausse de 88 600 % par rapport au prix de l’IPO.

Aujourd’hui, Netflix est le leader incontesté du streaming mondial, avec plus de 300 millions d’abonnés payants dans plus de 190 pays. La société génère un chiffre d’affaires annuel estimé à $45 milliards de dollars, avec des bénéfices proches de $11 milliards. La domination culturelle se manifeste à travers des productions à succès comme Bridgerton, Squid Game et Stranger Things — un contenu qui maintient l’engagement des spectateurs dans le monde entier.

Des DVD à la domination numérique

Le parcours de Netflix révèle une vision stratégique à chaque étape. La société a commencé par envoyer des DVD physiques aux clients — sa toute première expédition contenait Beetlejuice de Tim Burton. La véritable transformation est survenue en 2007 lorsque la direction a pivoté vers la livraison de vidéos en streaming. Malgré la crise financière de 2008 qui a créé de la volatilité, les actions Netflix ont augmenté de plus de 140 % d’ici 2009.

Un chapitre souvent négligé : le PDG Reed Hastings a scindé en 2008 la division des boîtiers de streaming de la société et l’a vendue à ce qui est devenu Roku — une décision qui a permis à Netflix de se concentrer exclusivement sur le contenu et le développement de la plateforme. Cette réduction stratégique s’est avérée précieuse pour les deux entités.

La confiance écrasante de Wall Street

Les enquêtes récentes des analystes dressent un tableau optimiste pour la trajectoire à court terme de Netflix. Sur 49 analystes suivis par S&P Global en novembre, huit ont émis des notes « achat fort » tandis que 26 recommandaient une note « achat ». Seuls 13 ont suggéré de « conserver », avec seulement deux prônant la vente. La cible de prix à 12 mois indique un potentiel de hausse d’environ 27 %, bien que l’équipe de Pivotal Research projette des cibles supérieures de plus de 50 % aux niveaux actuels.

Cet optimisme généralisé reflète la confiance dans l’exécution opérationnelle de Netflix et sa capacité de croissance.

Évaluer la valorisation actuelle

Les critiques pointent vers un ratio cours/bénéfice anticipé de 33,8, considéré comme potentiellement élevé. Cependant, cette prime semble justifiée compte tenu de la trajectoire de croissance robuste de la société et de sa position sur le marché. Le chiffre d’affaires, les bénéfices et le flux de trésorerie disponible montrent tous une expansion constante. La société a atteint des parts de marché record aux États-Unis et au Royaume-Uni au troisième trimestre 2025 — une étape importante pour une entreprise en maturation.

La division publicitaire de Netflix en est encore à ses débuts, représentant un moteur de revenus futur important. De plus, la société exploite l’IA générative pour améliorer l’expérience des membres, optimiser la visualisation du contenu pour les producteurs et affiner la présentation des personnages — des innovations qui renforcent sa position concurrentielle.

La question de l’acquisition

La poursuite par Netflix des studios et actifs de streaming de Warner Bros. Discovery a suscité quelques inquiétudes. Cependant, la société fait face à une concurrence de la part de Comcast et Paramount Skydance, ce qui devrait discipliner la fixation des prix des offres. Des rapports récents indiquent que Netflix souhaite rester prudent dans ses dépenses d’acquisition. Si l’entreprise parvient à intégrer du contenu de qualité à des valorisations raisonnables, les bénéfices stratégiques pourraient l’emporter sur les risques d’intégration.

Perspective d’investissement pour l’avenir

Netflix pourra-t-il reproduire ses gains de 88 600 % au cours des deux prochaines décennies ? Presque certainement pas. Pourtant, des rendements supérieurs au marché restent possibles pour des investisseurs patients avec un horizon de plusieurs années.

Les fondamentaux soutiennent une croissance continue : bases d’abonnés en expansion, flux de revenus croissants, rentabilité en hausse et innovation technologique via l’IA. La bibliothèque de contenu de Netflix reste inégalée en termes de pertinence culturelle. La plateforme publicitaire continue de se développer. Dans l’ensemble, ces facteurs suggèrent que l’action mérite d’être considérée dans un portefeuille diversifié, en particulier pour les investisseurs croyant aux tendances du divertissement numérique à long terme et dont les prix actuels reflètent toutes les informations publiques pertinentes.