Après avoir lu de nombreuses discussions sur la tendance future d'une certaine cryptomonnaie, je souhaite partager quelques observations basées sur des données de surveillance on-chain.

Beaucoup de gens ignorent peut-être qu'en suivant les enregistrements d'ouverture et de fermeture des adresses de trading à effet de levier, il est en réalité possible de déduire la répartition réelle des positions des grands acteurs du marché. Je collecte ces données depuis longtemps — surveillance des adresses de contrats, calcul du prix de liquidation, enregistrement des actions d'augmentation de position — bien que ce ne soit pas une image complète, cela permet d'apercevoir certains indices.

La découverte clé est la suivante : en apparence, il y a beaucoup de positions short, mais la liquidité réelle est bien moindre. Actuellement, une grande partie des positions short sont de petites tailles, et les positions short réellement dangereuses ont été quasiment clôturées dès qu'elles atteignaient environ 50. En revanche, du côté long, la taille des positions est plutôt significative. Bien sûr, de nombreux grands acteurs ne partagent pas leurs positions sur les réseaux sociaux, ce qui rend leur quantification précise difficile, mais on peut en déduire une tendance générale.

Si le prix chute vraiment dans la fourchette des 30, d'après les prix d'ouverture des grandes positions, le montant de liquidation en chaîne qui pourrait être déclenché est estimé à plusieurs dizaines de millions, et ce n'est qu'une partie de ce que je peux suivre.

À l'avenir, la sortie de liquidité en fin d'année est un phénomène courant — les exchanges doivent préparer suffisamment de fonds pour le Nouvel An, et le marché dans son ensemble entrera dans une période d'attentisme. Les grandes fluctuations de fin d'année sont quasiment inévitables. Donc, en combinant les données sur l'effet de levier, la répartition long/short et les variations saisonnières de la liquidité, il faut vraiment faire preuve de prudence en cette période de fin d'année.