L'action de Bloom Energy fait face à des vents contraires en raison des signaux de prudence sur les dépenses en capital d'Oracle.

Les actions chutent en raison de prises de bénéfices alors que les préoccupations concernant les dépenses d'Oracle se propagent dans le secteur de l'énergie

Bloom Energy(NYSE: BE) a connu une forte baisse de 19,5 % cette semaine jusqu'à vendredi à 11h40, heure de l'Est, selon les données de [S&P Global Market Intelligence](. Bien qu'aucune annonce directe de l'entreprise n'ait déclenché la vente, un effet d'entraînement des performances trimestrielles d'Oracle et des décisions d'infrastructure qui ont suivi a incité les investisseurs à réévaluer leurs positions.

Le cas haussier de Bloom Energy construit sur l'infrastructure AI

Le fournisseur de solutions énergétiques s'est positionné au centre de l'essor de l'intelligence artificielle grâce à ses serveurs d'énergie à hydrogène. Ces systèmes fournissent une puissance continue sur site, une exigence cruciale pour [hyperscale data centers]( fonctionnant 24 heures sur 24 pour d'immenses fermes de serveurs et une infrastructure de refroidissement avancée.

Le carnet de clients de l'entreprise ressemble à un panthéon de l'industrie technologique. Oracle(NYSE: ORCL) est devenu un partenaire notable en juillet 2025, s'engageant à déployer la technologie des piles à hydrogène de Bloom Energy dans certains établissements américains dans un délai de 90 jours. Encore plus significativement, Bloom Energy a établi un accord stratégique de $5 milliards avec Brookfield Asset Management pour construire des installations alimentées par l'IA en utilisant sa technologie de serveur à hydrogène—un accord annoncé en octobre qui a souligné les énormes flux de capitaux à destination de l'infrastructure de l'IA.

Qu'est-ce qui a changé cette semaine

Les résultats d'Oracle pour le deuxième trimestre de l'exercice 2026 ont révélé un indicateur préoccupant : le géant technologique a affiché un flux de trésorerie libre négatif de $13 milliards au cours des quatre derniers trimestres, une inversion frappante par rapport aux 9,5 milliards de dollars positifs de la période comparable de 2024. Le coupable : les dépenses d'investissement ont explosé au-delà de $35 milliards alors qu'Oracle a élargi agressivement son empreinte de centres de données.

Voici où le sentiment a changé : au lieu de célébrer l'expansion de l'infrastructure d'Oracle (traditionnellement optimiste pour Bloom Energy), les participants du marché ont commencé à remettre en question la durabilité. Bloomberg a rapporté qu'Oracle reporte la construction de certains centres de données liés à OpenAI de 2027 à 2028—un signal que même les plus grands dépensiers en technologie ralentissent leurs délais d'investissement.

Psychologie du marché par rapport aux fondamentaux

Le rallye de plus de 300 % que Bloom Energy a déjà réalisé en 2025 a créé des gains non réalisés significatifs. Le manque de bénéfices d'Oracle, combiné avec le rapport de retard de capacité de Bloomberg, a donné aux investisseurs le soutien psychologique nécessaire pour sécuriser des profits. La peur dominante ne concerne pas la technologie de Bloom Energy ou ses perspectives immédiates, mais la question de savoir si le développement de l'infrastructure IA subit un retrait temporaire.

Pourquoi le récit plus long reste intact

Malgré la volatilité de cette semaine, le cas d'investissement sous-jacent pour Bloom Energy persiste. Le cycle d'expansion des centres de données AI et hyperscale est sans doute à ses phases initiales, les entreprises informatiques devant maintenir des niveaux de capex élevés pendant des années. Au-delà des centres de données, les solutions d'énergie propre de Bloom Energy pénètrent de nombreuses applications industrielles, diversifiant ses sources de revenus au-delà de toute tendance sectorielle unique.

Le report d'Oracle, bien que notable, représente un ajustement de timing plutôt qu'une destruction de la demande. Les installations sont toujours en cours de construction—juste selon un calendrier révisé. Pour une entreprise dont la technologie alimente l'infrastructure fondamentale de l'avancement de l'IA, les corrections temporaires des stocks ont moins d'importance que l'élan de déploiement à long terme.