Ne vous focalisez pas uniquement sur ces petits gestes de baisse des taux : la Fed vient tout juste de faire un grand pas en douce — elle a mis fin au resserrement du bilan tout en lançant un programme d’achat de gestion des réserves. Chaque mois, elle injecte 35 milliards de dollars dans les bons du Trésor, soit plus de 400 milliards de dollars sur un an. Cet argent ne va certainement pas rester sagement sur les comptes, il doit bien trouver une issue — et le marché crypto ? Il pourrait bien être le réservoir le plus évident.

La situation est assez subtile en ce moment. Les réserves bancaires touchent à leur fin, et le taux de repo garanti au jour le jour atteint déjà son plafond, ce qui montre que la capacité du système financier traditionnel est sous tension maximale. L’histoire nous enseigne que dès que la Fed élargit son bilan, les capitaux mondiaux s’agitent. Mais cette fois, c’est différent — avec une telle vague de liquidités, où ira la partie que le marché traditionnel ne peut absorber ?

Le marché crypto, décentralisé, très volatil, à haut rendement, exerce une attraction irrésistible sur les capitaux. Le Bitcoin, l’Ethereum et autres grandes cryptos ne vont peut-être pas simplement monter, mais pourraient déclencher une cascade de réévaluations de valeur. Ceci dit, l’arrivée de capitaux massifs n’a jamais été un acte doux. C’est comme une bête féroce qui déchire la structure du marché : les opportunités doublent, mais les risques aussi. Aujourd’hui vous êtes au paradis, demain vous pouvez chuter en enfer.

Cette injection de liquidités est inhabituelle et révèle, dans une certaine mesure, les fissures profondes du système économique. La confiance des capitaux envers le système traditionnel s’ébranle, et la crypto devient au contraire le nouveau refuge. Mais le marché est un champ de bataille : suivre aveuglément la tendance face à de telles secousses, c’est se livrer en pâture. Il faut savoir lire les courants cachés des flux de capitaux, et pas seulement regarder les oscillations des chandeliers sur le graphique. Les professionnels étudient la logique macroéconomique, seuls les petits porteurs ne regardent que la hausse ou la baisse.

Dans le torrent financier, les malins réparent leur bateau à l’avance, les idiots prient pour une mer calme. Cette tempête, personne ne pourra l’éviter, mais seuls ceux qui tiennent fermement leur rame auront une chance de surfer sur la crête des vagues.