Avez-vous remarqué un phénomène :

$BTC a récemment commencé à se décorréler nettement des actions américaines,
et n’évolue plus non plus en phase avec la croissance mondiale de la masse monétaire (M2).

Cet article vous explique pourquoi, et comment vous positionner pour la suite.

Premièrement, la hausse des actions américaines n’est plus un marché haussier lié à la liquidité, mais un mouvement autonome mené par l’IA.

Cette année, le moteur principal de la hausse des actions US n’est pas l’assouplissement monétaire, mais l’explosion de l’industrie de l’IA. D’importants flux de capitaux se dirigent vers Nvidia, Microsoft, les puces IA et les data centers, la hausse du S&P 500 étant presque entièrement portée par les géants technologiques. Le marché US connaît donc un bull market dirigé par l’IA, et non plus par la liquidité générale, ce qui n’entraîne naturellement plus le BTC, d’où la décorrélation.

Deuxièmement, la corrélation entre la masse monétaire M2 et les prix des actifs s’affaiblit.

La croissance mondiale du M2 ralentit, sans vraiment alimenter le marché crypto. Où va l’argent ? Une partie dans l’IA américaine, une autre dans les fonds monétaires obligataires, et une autre encore en arbitrages à court terme. Il est donc logique que le BTC ne suive pas le M2.

Troisièmement, la hausse des taux au Japon change la structure mondiale des capitaux.

Des années de taux ultra-bas avaient fait du yen la plus grande source mondiale de carry trade. Avec la remontée des taux japonais, les capitaux rechignent à emprunter du yen pour acheter des actifs risqués. Le débouclement des positions de carry trade sur le yen resserre la liquidité mondiale, impactant d’abord les actifs volatils comme le bitcoin, qui subit une pression vendeuse.

Quatrièmement, les anticipations du marché sur le cycle quadriennal du bitcoin influencent négativement sa dynamique.

Beaucoup d’investisseurs pensent que le prochain marché baissier commencera avant la prochaine réduction de moitié, et choisissent donc de vendre en avance pour sécuriser leurs profits, renforçant la décorrélation entre BTC et les actifs risqués traditionnels.

En résumé : la dynamique autonome de l’IA, la non-affluence du M2 vers la crypto, le resserrement monétaire japonais, et l’anticipation du cycle quadriennal expliquent ensemble la décorrélation du bitcoin vis-à-vis des actions américaines et de la liquidité mondiale au second semestre.

Que doivent faire les investisseurs crypto pour continuer à gagner de l’argent ?

Trois points essentiels.

Premièrement, ne jugez plus le marché avec les anciens schémas. Le BTC est passé d’un actif de liquidité à un actif drivé par le macro et la structure. Le thème principal du futur ne sera pas “la grande vache à cash”, mais “où va l’argent, qui capte la croissance, qui draine la liquidité”. Mieux vaut viser la bonne direction que le bon indice global.

Deuxièmement, concentrez-vous sur deux types d’actifs :
D’une part, les segments avec une croissance réelle et continue, tels que les blockchains liées à l’IA, la puissance de calcul, la donnée, et l’infrastructure décentralisée.
D’autre part, les actifs survendus et en marge, défavorisés par la politique et la liquidité ; attendez un signal de consensus à bas prix pour entrer, sans tenter d’attraper un point bas à l’aveugle.

Troisièmement, gérez bien votre tempo. La liquidité mondiale se resserre, les actifs volatils vont souvent être secoués : ne misez pas tout sur un seul mouvement, jouez les ranges, les swings, les événements. Le choix de la direction est important, mais le money management et le timing font la différence.

En résumé :
Ne vous obstinez pas avec les anciennes logiques, suivez les nouveaux flux de capitaux, saisissez les opportunités structurelles, et attendez avec patience l’inversion cyclique de grande ampleur.
#十二月行情展望