La Banque du Japon semble cette fois prête à passer à l’action.

D’après les dernières informations, une hausse des taux de 25 points de base pourrait être annoncée le 19 décembre, portant le taux d’intérêt directement à 0,75 % — un niveau inédit depuis 1995. Suite à cette nouvelle, le yen s’est aussitôt renforcé face au dollar, passant d’environ 155 à 154,56.

La volatilité du marché des changes n’est que la partie visible de l’iceberg. Ce qui mérite vraiment notre attention, ce sont les réactions en chaîne potentielles en coulisses.

Beaucoup ignorent que le yen à faible taux d’intérêt sert depuis longtemps « d’instrument de financement » sur le marché international. D’importants volumes de capitaux sont empruntés en yens pour aller chercher des actifs à rendement élevé — dont les cryptomonnaies. Cette opération, appelée arbitrage, semble complexe mais consiste essentiellement à profiter d’un différentiel de taux en empruntant à moindre coût.

Mais si la Banque du Japon entame réellement un cycle de hausse des taux ? Les capitaux utilisant l’effet de levier en yen devront alors reconsidérer leur position. Si la pression de clôture des positions s’accentue, la liquidité qui a permis au bitcoin de rebondir depuis son point bas de novembre pourrait bien se resserrer à la marge.

Chers investisseurs particuliers, pas de panique.

Il ne s’agit pas de tout vendre et de quitter le marché, mais plutôt d’adapter votre rythme. Réduisez autant que possible vos positions à fort effet de levier, surveillez de près les indicateurs de liquidité du dollar, et observez comment les mouvements intermarchés se transmettent. En période de changement de politique, le pire est de s’entêter ; la flexibilité doit primer.

Concrètement, comment agir ? Privilégiez les actifs dont les frais de financement restent raisonnables, évitez de courir après les cryptos déjà surévaluées par les anticipations. Par ailleurs, la solidité du bitcoin sur ses seuils de support sera un point clé à surveiller — si la structure tient, des opportunités subsisteront.

Le marché change sans cesse, mais chaque mutation recèle des opportunités. Restez rationnel, ajustez votre stratégie, et vous saurez garder le cap au fil des cycles.