Les grandes banques de Wall Street tirent la sonnette d’alarme concernant la situation d’endettement d’Oracle. La comparaison ? Nous observons des niveaux de stress jamais vus depuis la crise financière de 2008.

Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Les credit default swaps (CDS) à 5 ans d’Oracle viennent de grimper de 125 points de base – c’est leur niveau le plus élevé depuis trois ans. Pour rappel, les spreads CDS représentent en quelque sorte les primes d’assurance contre le risque de défaut. Lorsque ces primes s’envolent ainsi, cela signifie que l’argent institutionnel commence à s’inquiéter.

Ce qui rend la situation particulièrement intéressante, c’est le parallèle avec 2008. À l’époque, les marchés du crédit se sont figés tandis que les spreads CDS explosaient partout. Voir un géant technologique comme $ORCL atteindre des niveaux de crise suggère que quelque chose se prépare en coulisses – que ce soit en lien avec leurs paris sur l’infrastructure cloud, leur stratégie d’acquisition ou des inquiétudes plus larges sur l’endettement du secteur tech.

Il faudra surveiller de près l’évolution de la situation. Le stress sur les marchés du crédit dans la finance traditionnelle a la fâcheuse tendance à se répercuter sur l’ensemble des actifs risqués.