Beaucoup de gens me demandent pourquoi ce cycle de marché semble étrange. Pour faire simple, le monde des cryptos et la bourse n'ont rien à voir.

Du côté des actions, tant qu'une entreprise gagne de l'argent, a un business solide et des perspectives claires, même si l'indice baisse, les bons titres peuvent continuer à consolider ou à rebondir, parfois même devenir de plus en plus stables—car il y a les fondamentaux pour soutenir.

Mais sur le marché crypto ? Ici, il n'y a ni rapports financiers, ni flux de trésorerie. Le pouvoir de fixation des prix est détenu par Bitcoin et Ethereum. Si l'un des deux flanche, les autres tokens, peu importe la qualité des projets, chutent forcément avec, et souvent avec des baisses plusieurs fois supérieures à celles du “big boss”, sans aucune capacité de résistance.

Selon les cycles précédents : ce n’est pas grave si les altcoins chutent fort, l’essentiel, c’est qu’ils rebondissent encore plus fort—c’était toujours comme ça lors des derniers cycles : quand Bitcoin fait x2, les altcoins te surprennent facilement avec un x5 voire x10.

Mais cette fois, c’est totalement anormal :
Quand il faut baisser, c’est la débâcle comme d’habitude, mais lors des rebonds, ils sont largués, même pas capables d’atteindre une fraction de la hausse de Bitcoin. Pour dire clairement—“ça t’embarque dans la chute, mais t’oublie quand ça monte”.

La vraie raison derrière tout ça, c’est que la liquidité, la confiance du marché et la structure des capitaux sont défaillantes sur ce cycle. Les altcoins n’ont pas reçu le flux d’argent qui leur était destiné, ils ne peuvent que suivre passivement le sentiment général du marché. Résultat : le marché entier est dans un état très distordu :

Altcoins = encaissent les baisses, ratent les hausses.

C’est aussi pourquoi beaucoup de vétérans ont l’impression que “rien ne se passe comme d’habitude”—ce n’est pas que tu te trompes, c’est ce cycle lui-même qui est sorti des rails.