Café du matin en main ? Bien. Car aujourd’hui, il se passe quelque chose sous la surface des marchés mondiaux.

Les taux des obligations japonaises remontent. Dans le même temps, la Banque du Japon envoie des signaux qui font transpirer les traders : une hausse des taux pourrait être en préparation. Ça a l’air ennuyeux ? Pas vraiment.

Car dans les coulisses, le yen japonais a été pendant des années le moteur d’un carry trade massif. Des prêts bon marché en yens, investis dans tout, des actions aux cryptos et autres actifs à risque. Ça a marché. Jusqu’à maintenant, peut-être.

Si la BoJ appuie vraiment sur les freins et met fin à des décennies de politique monétaire ultra-accommodante, toute la structure pourrait s’effondrer plus vite qu’il n’en faut pour vendre. Et quand les carry trades se défont ? Alors, c’est la turbulence. Le Bitcoin et le reste du marché crypto se préparent.

Nous sommes à l’un de ces tournants silencieux—où rien ne se passe, jusqu’à ce que tout arrive en même temps.