J'ai été réveillé en pleine nuit par une série d'appels incessants, la voix à l'autre bout du fil, avec un accent du Jiangxi, tremblait : "Mes six mille yuans, envolés comme ça..."

En visioconférence, je vois à l’écran un jeune gars d’une vingtaine d’années, les yeux rouges comme un lapin. L’histoire est simple : il a mis tout son capital de 5 800 yuans dans un long à effet de levier x5, le marché n’a bougé que de 3% à contre-sens, et son solde a été réduit à zéro. Je lui demande de m’envoyer une capture d’écran, et en deux secondes je repère la faille fatale : aucun stop loss n’a jamais été mis en place, exposition à 96,7% du compte.

Des histoires comme ça, il y en a tous les jours. Beaucoup croient que "tout miser, c’est la seule façon de devenir riche", alors qu’en réalité, jouer tout son capital avec effet de levier, c’est comme traverser la route les yeux fermés : la question n’est pas de savoir si un accident va arriver, mais quand. Sur tous les cas de liquidation que j’ai vus en cinq ans, huit sur dix sont dus à une mauvaise gestion de la taille de position.

Faisons un calcul : supposons que tu as 800 euros, si tu mets 750 euros en long x5, une variation de -6% et c’est le game over ; mais si tu n’engages que 75 euros, toujours avec un levier x5, il faudrait que le prix se retourne de 87% pour que tu perdes tout — ta résistance au risque est alors multipliée par au moins 12.

En clair, le problème de la liquidation n’est pas vraiment dû à "un levier trop élevé". Tu peux utiliser du x10 ou x20, ce n’est pas ça le souci ; le plus important, c’est de ne pas mettre toutes tes cartouches sur un seul trade. Le plus gros problème du jeune homme du Jiangxi, ce n’est pas d’avoir utilisé un levier x5, mais d’avoir mis près de 97% de son capital sur une seule position — avec ce genre de gestion, il suffit que le marché tousse pour que ton compte finisse à l’hôpital.

L’erreur la plus fréquente des débutants, c’est de confondre "haut levier" et "grosse taille de position". Le premier n’est qu’un outil, le second, c’est ce qui te tue. Retiens ceci : le levier peut amplifier les gains, mais seule la taille de position détermine à quelle vitesse tu peux tout perdre.