Hier soir, la communauté était en ébullition : une foule de personnes surveillait frénétiquement le taux de change de l’USDT en bombardant de points d’interrogation.

Les nouveaux arrivants étaient paniqués : comment une stablecoin peut-elle ne plus être stable ? Mais en y regardant de plus près, l’Ethereum a bondi de 10% en une seule journée. Derrière cette évolution spectaculaire et surréaliste, deux dynamiques sous-jacentes se croisent.

**Première dynamique : les attentes politiques vacillent fortement**

Des rumeurs circulent à Washington : l’actuel président de la Réserve fédérale pourrait être remplacé, son successeur présumé étant réputé plus agressif concernant la politique monétaire accommodante. Le marché, toujours très réactif, a déjà intégré une probabilité de 93% pour une baisse des taux d’ici la fin de l’année, et pourrait même anticiper une réduction de 50 points de base l’an prochain. L’indice du dollar fléchit, cela semble inévitable, le renminbi s’ajuste mécaniquement, et franchir la barre de 7 n’est peut-être qu’un début.

**Deuxième dynamique : le nettoyage des circuits gris**

Récemment, les mesures de répression contre les flux de capitaux illégaux via les stablecoins se sont nettement intensifiées. De nombreux fonds qui dépendaient de ces canaux se sont mis à vendre massivement pour se couvrir, entraînant une augmentation soudaine de l’offre et une pression accrue sur le taux de change.

Mais là où ça devient intéressant, c’est que l’USDT baisse… tandis que les cryptos montent.

La logique n’est pas si compliquée : dès que la perspective d’une dépréciation du dollar s’installe et que la liquidité mondiale déborde, les crypto-actifs deviennent naturellement un réservoir pour les capitaux ; une fois la régulation renforcée, cela peut même libérer de la place pour des fonds conformes ; plus important encore, les anciens du secteur se souviennent d’une règle : à chaque début de grand marché haussier, le taux de l’USDT subit souvent une pression en premier. Cet actif devient alors un signal inversé.

Aujourd’hui, le marché se divise en deux camps :
D’un côté, ceux qui s’inquiètent en scrutant le taux de change : « Même ça, ce n’est plus stable ? »
De l’autre, ceux qui font déjà leurs calculs : « Acheter maintenant à 6,95, ressortir à 7,3, c’est 5% de gain facile. »

Au fond, l’environnement de marché change, il faut donc adapter ses stratégies. Vas-tu te focaliser sur les fluctuations à court terme en t’angoissant, ou plutôt chercher des opportunités dans les évolutions structurelles ?

S’agissant du taux de change, plus la volatilité est forte, plus il faut faire attention aux frontières de la conformité. Selon toi, est-ce une vague de libération des risques ou un signal d’entrée sur le marché ? N’hésite pas à partager ton analyse.