Les données PCE de septembre qui tombent ce soir pourraient bien être le signal le plus crucial dans le chaos actuel des marchés. La politique monétaire mondiale ressemble aujourd'hui à deux trains lancés l'un contre l'autre : du côté des États-Unis, il y a de très fortes chances pour une prochaine baisse des taux, pied au plancher ; tandis qu'au Japon, la hausse des taux est actée et le frein est serré à fond. Ce mouvement rare et opposé plonge le marché dans la confusion à court terme : impossible de savoir dans quelle direction aller.

Pourquoi ces données sont-elles si importantes ce soir ? Parce qu'elles détermineront directement la prochaine action de la Fed. Actuellement, le marché estime à environ 87% la probabilité d'une baisse des taux en décembre, donc la logique est simple : tant que les chiffres ne sont pas extravagants et ne dépassent pas largement les 2,9% attendus, cela équivaut presque à donner le feu vert à la baisse des taux. Cela pourrait apaiser, dans une certaine mesure, la panique liée au "démantèlement des positions" après la hausse des taux japonais, et injecter de la liquidité dans les actifs risqués.

À court terme, que faut-il surveiller ? Attention à la volatilité après la réalisation des anticipations. Si les données sont conformes ou inférieures aux attentes, prudence : une fois la bonne nouvelle intégrée, les capitaux spéculatifs pourraient s'éclipser aussitôt ; si les chiffres surprennent à la hausse, les craintes de resserrement monétaire pourraient flamber, entraînant une chute des marchés. Mais sur le moyen-long terme, la logique d'une baisse des taux aux États-Unis reste intacte, et tout repli dû aux chiffres peut offrir une bonne opportunité de se positionner.

Ne laissez pas un seul chiffre perturber votre stratégie. Comprendre le grand cadre "resserrement japonais, assouplissement américain" vous permettra de tenir vos positions sereinement.