🚨 LE RETAIL EST LE CATALYSEUR FINAL

Les gens pensent que le retail est absent parce qu’il a peur de la régulation.

Ce n’est pas le cas.

Il est absent parce qu’il est à court d’argent.

Le retail n’apparaît que lorsque la liquidité atteint réellement les ménages. C’est le schéma historique.

Les grands marchés haussiers crypto commencent lorsque la politique et la liquidité changent :
Les banques centrales assouplissent.
Les robinets budgétaires s’ouvrent.
Le dollar et les conditions de crédit se détendent.

Ce n’est qu’à ce moment-là que le retail transforme l’excès de cash et de confiance en prise de risque.

Ce cycle était différent.

La hausse du Bitcoin depuis 2023 provient presque entièrement des ETF spot, des institutions, des produits dérivés et des acheteurs de bilan. L’intérêt de recherche du retail et l’activité sur les exchanges spot sont restés stables, même lorsque le Bitcoin atteignait de nouveaux sommets.

Pourquoi ? Parce que les bilans des ménages sont sous tension.

Le taux d’épargne personnel aux États-Unis est d’environ 4 à 5 pour cent.

On est loin de l’excédent de 2020 et 2021. Il n’y a pas assez de surplus pour que le retail poursuive les altcoins.

La régulation compte, mais comme accélérateur.
Le retail n’a pas attendu la clarté en 2017 ou en 2021.
Ils ont attendu des revenus, la sécurité de l’emploi, des gains d’actifs, et le FOMO.

La conformité réduit les frictions. Elle ne crée pas de salaires.

Aujourd’hui, la situation commence enfin à changer.

La Fed a mis fin au QT et a commencé à baisser les taux. La liquidité n’est plus activement drainée.

Le Trésor détient près d’un trillion de dollars. Quand cet argent sera dépensé, des centaines de milliards reviendront sur les marchés.

Les stablecoins ont traité plus de 25 000 milliards de dollars l’an dernier et leur capitalisation dépasse 250 milliards. Les rails pour le flux retail mondial existent déjà.

Voici ma séquence :
- La liquidité cesse de se détériorer, puis commence à s’améliorer
- Les bilans des ménages se redressent
- Les feux verts réglementaires et une infrastructure crypto peu coûteuse lèvent les obstacles

Lorsque ces trois éléments s’alignent, le retail ne fera pas qu’entrer sur le marché.

Il va le submerger.

Et c’est à ce moment-là que la demande devient violente, car les flux institutionnels fixent le plancher, mais la frénésie du retail fixe le plafond.

La dernière jambe de chaque grand cycle crypto est celle qui est alimentée par les ménages, pas par les hedge funds.

C’est pourquoi le retail est le catalyseur final. Et pourquoi la véritable hausse n’a même pas encore commencé.