Le 5 décembre, le secteur financier a soudainement été secoué par une bombe : la Banque du Japon envisage d’augmenter ses taux lors de la réunion de politique monétaire à la fin du mois. Bien sûr, à condition que l’économie ne rencontre pas de problèmes d’ici là et que les marchés financiers restent stables.

Dès l’annonce de la nouvelle, la cryptosphère s’est immédiatement enflammée.

Il faut dire qu’une telle hausse n’est pas anodine. Le taux directeur japonais atteindrait alors son niveau le plus élevé depuis 1995, un seuil qui n’a pas été observé depuis près de trente ans. La Banque du Japon ne prend pas cette décision à la légère ; elle observe des signes de reprise dans l’économie domestique — même si la croissance mondiale ralentit et que la guerre commerciale fait rage, les données sur la consommation et l’investissement au Japon recommencent à progresser.

La question, c’est : qu’est-ce que cela signifie pour les cryptomonnaies ?

D’abord, il s’agit d’une question de flux de capitaux. En tant que grande puissance économique, un ajustement de la politique monétaire du Japon entraîne un remaniement de l’allocation des capitaux à l’échelle mondiale. Une hausse des taux rend les actifs japonais plus attractifs, ce qui pourrait entraîner un rapatriement des fonds auparavant investis ailleurs — l’attrait pour les obligations d’État et les actions japonaises s’en trouve soudainement renforcé. Beaucoup d’investisseurs internationaux qui évoluent sur le marché des cryptomonnaies pourraient ainsi se retirer, exerçant une pression à la baisse quasi certaine sur les prix des tokens.

Plus problématique encore : l’effet sur le moral des marchés. Les politiques des banques centrales sont déjà très désynchronisées ; certaines continuent d’injecter des liquidités, et voilà que le Japon entre soudainement dans un cycle de relèvement des taux. Immédiatement, les marchés s’inquiètent : la période d’assouplissement monétaire mondial touche-t-elle à sa fin ? Ce genre de peur se propage très vite dans la cryptosphère. Dès que les investisseurs deviennent prudents, leur appétit pour le risque diminue, les volumes de transactions chutent, la volatilité des prix s’accentue — tout cela s’enchaîne en cascade.

À présent, tout le monde a les yeux rivés sur la prochaine décision de la Banque du Japon. Si cette hausse de taux devient effective, quelle sera la suite ? Le marché retient son souffle, dans l’attente de réponses.