LE MARCHÉ OBLIGATAIRE DU JAPON EST DÉSORMAIS BRISÉ 🚨

Aujourd’hui, le rendement des obligations japonaises à 30 ans a atteint un nouveau sommet historique.

Voici pourquoi cela est important pour Bitcoin et les cryptos.

Pendant des années, les investisseurs mondiaux ont emprunté du yen à des taux proches de zéro et utilisé cet argent pour acheter des actions, des obligations et des cryptos.

Ce “carry trade yen” était l’une des plus grandes sources de liquidités supplémentaires au monde.

Mais maintenant que les rendements japonais atteignent des niveaux record, cette source de financement bon marché disparaît.

La Banque du Japon devrait également relever ses taux lors de sa réunion de décembre, ce qui ferait encore grimper les rendements et obligerait davantage d’opérateurs à déboucler le carry trade.

Quand cela se produit, les investisseurs vendent des actifs mondiaux pour rembourser leurs prêts en yen, et ces ventes touchent d’abord les actifs risqués comme le BTC et les altcoins.

Nous avons déjà vu cela se produire à plusieurs reprises :

• En mars 2024, une hausse de la BOJ a coïncidé avec la formation d’un sommet local clair pour le Bitcoin.
• En juillet 2024, une autre hausse a été suivie d’une chute de 20% du BTC en sept jours.
• En janvier 2025, une nouvelle hausse a été suivie d’une tendance baissière de plusieurs mois sur les actions et les cryptos.

Les décisions du Japon agissent constamment comme un interrupteur de liquidité mondiale.

Lorsque la BOJ resserre sa politique, la liquidité chute rapidement et les marchés corrigent, peu importe ce que fait la politique américaine.

La Réserve fédérale américaine, en revanche, s’oriente vers un assouplissement.

Elle a déjà baissé les taux à deux reprises, le QT est terminé, et une nouvelle baisse en décembre a presque 90% de probabilité.

Mais à court terme, cela ne suffit pas car la Fed n’a pas encore relancé le QE ou une impression monétaire à grande échelle.

Le resserrement du Japon reste plus fort que l’assouplissement de la Fed, donc la liquidité mondiale reste sous pression pour l’instant.

Le Japon a même annoncé une relance de ¥150 milliards, mais la hausse des rendements montre que le marché ne croit pas que ce stimulus puisse durer.

Les rendements continuent de grimper et le marché obligataire semble sous tension, ce qui renforce l’idée que le Japon sort de son ancien régime de politique monétaire.

Alors, qu’est-ce que cela signifie pour Bitcoin et les cryptos dans les prochaines semaines et les prochains mois ?

À court terme, la volatilité reste élevée. Le resserrement de la BOJ augmente le risque de corrections, de ventes forcées et de mouvements soudains, comme lors des trois dernières hausses de la BOJ.

Mais à moyen-long terme, cela crée une configuration qui devient haussière une fois la pression retombée :

• La Fed devra finalement assouplir davantage
• La liquidité américaine commence à s’améliorer avant que le Japon ait terminé son resserrement
• Le BTC touche généralement son point bas pendant les tensions de liquidité mondiale, pas après
• La foule devient craintive tandis que les acheteurs long terme accumulent
• Une fois la BOJ stabilisée et la Fed pleinement orientée vers le soutien, le BTC mène souvent le prochain cycle de hausse

Le Japon crée peut-être du stress à court terme, mais les États-Unis s’orientent lentement vers un environnement de liquidité plus favorable.

Ce mélange crée généralement les conditions exactes dans lesquelles Bitcoin forme des bases solides à long terme.