La Fed n’est pas restée inactive — le QT est déjà terminé.

À présent, elle achète directement 20 milliards de dollars de bons du Trésor à court terme chaque mois. Tu ne l’as peut-être pas ressenti, mais l’opération début décembre a été la plus agressive depuis la grande injection de liquidités de 2020. Une fois que ce genre de mesures commence, l’histoire nous enseigne qu’il est rare de faire marche arrière brutalement.

Une baisse des taux ? La fenêtre temporelle est en réalité très proche.

Bien sûr, il faut aussi rappeler que la hausse des taux au Japon reste une variable d’incertitude. Mais la direction des autres grandes économies est claire : la liquidité revient.

Après le krach du 10/11, le marché souffre effectivement d’un gros PTSD, et beaucoup restent sur le qui-vive. Mais en y réfléchissant bien, le point d’inflexion est sans doute plus proche qu’on ne le pense. Tiens bon, ne t’effondre pas juste avant l’aube.