Le ralentissement de la croissance d'XPeng : Pourquoi le marché a-t-il eu des doutes ?

XPeng vient de reculer de 19,7 % après ses résultats, mais voici le rebondissement : les chiffres du T3 étaient en réalité solides. La vraie histoire ? Tout est dans les prévisions du T4.

Les chiffres racontent deux histoires

Les livraisons du T3 2025 atteignent (réel):

• Livraisons de véhicules : +149,3 % en glissement annuel
• Croissance des revenus : +101,8 % en glissement annuel

Assez fou, n'est-ce pas ? Mais ensuite, la direction a lâché la bombe des prévisions :

Perspectives T4 2025 (guidance):

• Livraisons : 125K-132K unités (+36.6-44.3% en glissement annuel)
• Revenu : 21,5-23B RMB (+33,5-42,8 % en glissement annuel)

Vous voyez le problème ? La croissance ralentit. Fortement. De ~100 % à ~37 % en six mois - c'est la décélération que les investisseurs détestent.

Ce que cela signifie réellement

La réaction du marché n'était pas irrationnelle. Quand une action de croissance change soudainement de cap comme ça, l'argent institutionnel se dirige vers la sortie. XPeng se négocie à des valorisations massives ( en hausse de 70% depuis le début de l'année), donc tout indice de normalisation déclenche des prises de bénéfices.

Le dilemme des véhicules électriques

Voici ce qui compte : XPeng est toujours non rentable. Pour une entreprise qui brûle de l'argent, cette prévision de croissance de 37 % ne semble plus si spéciale—surtout avec la concurrence de BYD et Li Auto qui s'intensifie.

TL;DR : Un solide T3 ne peut pas cacher un ralentissement de l'élan. L'action peut sembler bon marché après la baisse, mais il y a une raison pour laquelle l'argent intelligent vend.