Récemment, le marché des cryptomonnaies connaît de fortes fluctuations, et mes amis débutants sont très inquiets, me demandant tous les jours si le marché haussier est sur le point de se terminer.

1. Les fluctuations du marché haussier sont normales, les données historiques peuvent le prouver.

En tant que participant ayant vécu les cycles haussiers et baissiers de 2017 et 2021, il est nécessaire de clarifier d'abord : un marché haussier n'est en aucun cas une hausse unidirectionnelle. Lors des deux précédents marchés haussiers, les principales cryptomonnaies (BTC/ETH) ont connu à plusieurs reprises des corrections de 20 % à 30 %, avec une période d'ajustement maximale de 45 jours, mais ont finalement maintenu une tendance à la hausse. La volatilité actuelle du marché est essentiellement le résultat d'un changement de position des fonds et d'une libération des émotions des nouveaux venus, et non d'un retournement de tendance. Les cinq signaux suivants suffisent à soutenir la logique de continuité du marché.

Deux, les cinq signaux clés : de macron à micron, ancrer les fondamentaux du marché haussier.

Signal 1 : Changement de cycle de liquidité, la réduction du bilan de QT se termine, ouvrant un espace pour l'assouplissement.

Logique centrale : Le QT (resserrement quantitatif) de la Réserve fédérale a commencé en juin 2022, avec une réduction cumulative de plus de 1,2 trillion de dollars, ce qui est un facteur clé pour comprimer les actifs à risque. Selon l'outil d'observation de la Réserve fédérale de CME (CMEFedWatchTool), la probabilité d'une cessation de la réduction de bilan en novembre atteint 89 %, ce qui signifie que la liquidité du marché passera d'un resserrement à un assouplissement marginal.

Chemin de transmission : assouplissement de la liquidité → retour de l'appétit pour le risque des actifs risqués → les cryptomonnaies en tant qu'actifs à forte élasticité (les données de corrélation historique montrent que la corrélation entre le BTC et le Nasdaq des actions technologiques américaines atteint 0.65), seront prioritairement bénéficiaires du rotation des fonds. Pendant la période de QE en 2020, le BTC a réalisé une augmentation de 12 fois, confirmant le rôle moteur de la liquidité sur le marché des cryptomonnaies.

Signal 2 : La clarification de l'incertitude réglementaire, l'industrie entre dans une période de bonus de conformité.

Points clés : Après l'événement CZ (Zhao Changpeng) en 2023, la phase de réglementation stricte de l'industrie des cryptomonnaies par la SEC américaine touche officiellement à sa fin. Actuellement, l'attitude de la SEC envers l'approbation des ETF BTC au comptant devient positive (11 institutions ont déjà soumis des demandes), le projet de loi MiCA de l'Union européenne et le cadre de régulation des actifs cryptographiques au Royaume-Uni sont mis en œuvre consécutivement, et la réglementation mondiale passe d'une répression désordonnée à des règles claires.

Impact du capital : La certitude réglementaire est la condition préalable à l'entrée des fonds institutionnels. Selon les données de CoinShares, les flux nets de fonds cryptographiques atteindront 2,8 milliards de dollars au troisième trimestre 2024, un niveau record depuis le quatrième trimestre 2021, ce qui indique que de nouveaux capitaux commencent à s'installer plutôt qu'à se retirer.

Signal trois : La fenêtre de baisse des taux de la FOMC approche, les attentes de relance monétaire se renforcent.

Base de la politique : En octobre, l'augmentation annuelle de l'IPC américain est tombée à 3,2 %, tandis que le PCE de base (indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale) a baissé à 2,8 %, proche de l'objectif de 2 % ; en même temps, la croissance des données sur l'emploi non agricole a ralenti, ce qui signifie que la priorité à la lutte contre l'inflation diminue et que la demande pour la stabilisation de la croissance augmente.

Impact du marché : Selon les données historiques, après la première baisse des taux de la Réserve fédérale, le BTC a augmenté en moyenne de 48 % dans les 6 mois suivants (augmentation de 52 % après la baisse de 2019, augmentation de 91 % après la baisse de 2020). Si la réunion du FOMC du 30 octobre libère un signal de baisse des taux, cela allumera directement les attentes du marché concernant un cycle d'assouplissement, poussant les fonds à passer d'actifs à revenu fixe à faible rendement vers les cryptomonnaies.

Signal quatre : le retrait des actifs refuges, des signes évidents d'un regain d'appétit pour le risque

Vérification de la liaison des actifs : l'or (actif refuge traditionnel) a déjà corrigé de 7,2 % depuis son sommet de septembre, le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans est passé de 4,9 % à 4,5 %, ce qui indique que la demande de refuge sur le marché est en train de diminuer ; pendant ce temps, l'indice Russell 2000 des actions à petite capitalisation (actif en actions à haut risque) a augmenté de 5,3 %, formant un schéma de rotation d'actifs où le refuge recule et le risque avance.

Mapping du marché des cryptomonnaies : Ce type de rotation se propage généralement d'abord aux marchés boursiers, puis s'étend aux cryptomonnaies. En regardant les flux de fonds, le volume net d'entrée de BTC/ETH sur les bourses de cryptomonnaies au cours des deux dernières semaines a augmenté de 38 % par rapport à la semaine précédente, confirmant les premiers signaux d'une préférence pour le risque se dirigeant vers le marché des cryptomonnaies.

Signal cinq : les actions d'agencement des institutions sont claires, le marché des options indique la direction d'entrée.

Données probantes : les volumes des options d'achat (CALL) en fin de séance de CRCL (ETF du secteur de la cryptographie) et de COIN (actions de Coinbase) ont respectivement explosé de 210 % et 156 % au cours des 10 derniers jours de négociation, avec des prix d'exercice concentrés dans la fourchette de 20 % au-dessus du prix actuel, ce qui indique que des institutions professionnelles verrouillent à l'avance des bénéfices à la hausse.

Essence logique : Les fonds institutionnels ont un caractère prophétique. Avant le lancement du marché haussier de 2021, les avoirs en BTC de Grayscale avaient été augmentés pendant 8 semaines consécutives. Ce mouvement anormal sur le marché des options est en réalité une anticipation par les institutions d'un optimisme sur le marché à moyen terme.

Trois, conseils pratiques pour les débutants : éviter les pièges, se concentrer sur l'essentiel.

1. Choix des actifs : se concentrer sur les actifs principaux du marché, BTC (représentant 52 % de la capitalisation) et ETH (représentant 18 % de la capitalisation), qui à eux deux représentent 70 % de la liquidité du marché des cryptomonnaies. Lors des deux derniers marchés haussiers, les deux ont affiché une baisse maximale de 30 à 50 % inférieure à celle des altcoins moins connus, et leur vitesse de rebond est 2 à 3 fois plus rapide, ce qui en fait le meilleur choix pour les débutants face à la volatilité.

2. Gestion des positions : Évitez la pensée All-in et utilisez des fonds de perte pouvant être supportés (ne dépassant pas 10 % des fonds d'investissement disponibles de la famille), et construisez votre position en 3 à 4 lots pour éviter de subir des risques de fluctuations à court terme en étant entièrement investi à un seul moment.

3. Paramètres de stop-loss : Protégez votre seuil de risque. Par exemple, pour le BTC, vous pouvez définir votre niveau de stop-loss à 5 % en dessous du point bas des 30 derniers jours (actuellement environ 55 000 dollars). Pour l'ETH, placez-le à 5 % en dessous de 1 800 dollars, évitant ainsi d'être éliminé par les fluctuations à court terme tout en contrôlant les pertes en cas d'inversion réelle de tendance.

Lors des deux dernières hausses de marché, les véritables investisseurs capables de profiter des bénéfices de la tendance haussière ne sont pas ceux qui achètent au plus haut et vendent au plus bas, mais plutôt les investisseurs à long terme qui comprennent le cycle et supportent les fluctuations. Bien que le marché actuel soit volatile, les cinq dimensions de liquidité, régulation, politique, financement et institutions pointent toutes vers la poursuite du marché haussier. Les débutants doivent se débarrasser des émotions de peur de la hauteur et de panique de la baisse, et se concentrer sur les actifs fondamentaux et le contrôle des positions. Après tout, le véritable test d'un marché haussier n'a jamais été de savoir si l'on peut saisir la hausse, mais plutôt si l'on peut supporter les fluctuations.

La plupart des gens sont piégés dans un cercle vicieux, ce n'est pas par manque d'efforts, mais par manque d'une lumière. Ceux qui comprennent, comprennent naturellement.