Les actions de Samsung Electronics ont fortement progressé mardi matin après que l’entreprise a prédit un trimestre record, porté par l’énorme boom du matériel lié à l’IA. Le titre a bondi jusqu’à 4,8% dans la journée avant de terminer sur un gain de 1,76% à la clôture.
Résumé

• Les actions de Samsung Electronics ont augmenté après avoir annoncé un bénéfice record au T1, porté par une forte demande en mémoire pour l’IA.
• Le bénéfice opérationnel devrait s’établir à 57,2 billions de won, soit plus de huit fois plus qu’un an auparavant et au-dessus des estimations des analystes.
• Les risques liés à la chaîne d’approvisionnement, dus aux tensions au Moyen-Orient, pourraient perturber des matériaux pour les puces comme l’hélium et peser sur les perspectives si la situation dure.

D’après ses premières estimations, Samsung vise un bénéfice opérationnel d’environ 57,2 billions de won, soit environ 37,8 milliards de dollars, pour le premier trimestre. Pour mettre ce chiffre massif en perspective, il est plus de huit fois supérieur à ce que l’entreprise a réalisé sur la même période l’an dernier.

Si ces chiffres se confirment, cela établira un tout nouveau record trimestriel pour l’entreprise. Le bénéfice projeté est presque trois fois leur précédent record historique et dépasse largement les 42,3 billions de won que les analystes attendaient initialement.

Côté revenus, le tableau est tout aussi impressionnant. Samsung s’attend à ce que ses ventes atteignent environ 133 billions de won, soit une hausse d’environ 70% d’une année sur l’autre. Cela marquerait aussi la première fois que le chiffre d’affaires trimestriel de l’entreprise franchit le seuil de 100 billions de won.

MS Hwang, analyste de recherche chez Counterpoint Research, a déclaré à CNBC que les derniers chiffres de Samsung sont si importants qu’ils se mettent désormais au niveau, en termes d’ampleur, des géants mondiaux de la Big Tech.

La demande en mémoire tirée par l’IA alimente la hausse

Les perspectives solides sont largement liées à la demande de mémoire à bande passante élevée, ou HBM, un composant essentiel utilisé dans des accélérateurs de sociétés comme NVIDIA et AMD, qui alimentent les charges de travail d’intelligence artificielle. L’expansion des centres de données et la croissance rapide de l’entraînement des modèles d’IA ont considérablement accru les besoins en mémoire, en resserrant l’offre et en faisant monter les prix.

Les projections du secteur indiquent que les prix de la mémoire liés aux applications des centres de données continueront de grimper dans les mois à venir. La trajectoire des résultats de Samsung montre à quel point le boom de l’IA s’est traduit dans la performance financière, les puces mémoire formant le cœur de sa machine à profits.

La demande en HBM a fortement augmenté au cours de l’année écoulée, entraînant des pénuries d’approvisionnement sur l’ensemble du marché de la mémoire et provoquant des hausses marquées à la fois des prix et des volumes expédiés. Hwang a noté que les prix de la mémoire « commodité » pourraient augmenter de plus de 50% au deuxième trimestre, avec des conditions d’offre tendues qui devraient persister.

Samsung cherche également à reprendre pied sur le segment de la mémoire à bande passante élevée après avoir cédé un leadership précoce à son rival domestique SK Hynix, qui a été plus rapide pour fournir une mémoire IA avancée.

La division Device Solutions de Samsung, qui regroupe son activité de puces mémoire, a représenté 39% du chiffre d’affaires total et 57% du bénéfice opérationnel en 2025, soulignant l’importance de ce segment pour les résultats globaux.

L’entreprise est prête à publier son rapport complet sur ses résultats plus tard ce mois-ci. Même si les projections actuelles indiquent une performance solide, des risques externes demeurent.

Les risques géopolitiques au premier plan

Les tensions croissantes au Moyen-Orient commencent à perturber les chaînes d’approvisionnement des semi-conducteurs, les expéditions de matériaux clés comme l’hélium accusant des retards.

Le conflit entre les États-Unis et Israël impliquant l’Iran a soulevé des inquiétudes quant à l’accès à ces intrants, essentiels à la production de puces, augmentant le risque de difficultés opérationnelles pour de grands fabricants comme Samsung Electronics et SK Hynix.

« Si le conflit au Moyen-Orient se termine rapidement, il n’aura pas d’impact significatif sur les profits. Cependant, s’il dure plusieurs mois ou plus, il entraînera de graves conséquences », a déclaré Hwang.