À la fin de l'année dernière et au début de cette année, j'ai écrit deux articles présentant ZetaChain. Quelques mois plus tard, j'ai développé de nouvelles perspectives. En réfléchissant à ces articles précédents, qui étaient en grande partie théoriques, je me rends compte que je n'ai pas totalement saisi l'essence de ZetaChain.

Au cours de ces derniers mois, ZetaChain a réalisé des progrès significatifs et remarquables. D'une part, ZetaChain étend progressivement son soutien à Solana, Ton et Base, incarnant progressivement le concept d'abstraction de chaîne. En ce qui concerne son soutien à BTC, ZetaChain a réaffirmé son engagement envers des méthodes décentralisées face aux discussions croissantes sur la sur-centralisation de WBTC, mettant l'accent sur sa détermination à améliorer l'adoption du Bitcoin natif.

D'autre part, des plateformes telles que OKX, Coinbase et Crypto.com ont déjà commencé ou prévoient d'introduire le support du staking pour ZETA. De plus, des plateformes telles qu'Alchemy, Ledger, Tenderly, MintScan et Keplr intègrent progressivement le support de ZetaChain.

En termes de développement de protocole, ZetaChain a mis à niveau son Universal L1 BlockchainPasserelle, Kit Universel, et a introduit de nouveaux LocalnetetDevnetLes réseaux. La Gateway permet aux applications universelles de se connecter nativement à n'importe quelle blockchain, y compris Bitcoin, ce qui améliore l'expérience utilisateur. UniversalKit offre des composants React prêts à l'emploi pour les interfaces d'application universelle, tandis que Localnet et Devnet accélèrent les processus de développement. Les données de ZetaScan montrent que ZetaChaina déjà attiré plus de 3,6 millions de portefeuilles uniques.

Après avoir examiné le rapport de Delphi sur ZetaChain, je pense que le marché pourrait sous-estimer le potentiel de ZetaChain à devenir une infrastructure universelle dans l'espace d'abstraction de la chaîne.

Qu'est-ce que ZetaChain exactement?

Dans mon article précédent, «Comment ajouter l'interopérabilité Omnichain à Bitcoin? ZetaChain offre une nouvelle réponse,” J'ai résumé le mécanisme de chaîne croisée de ZetaChain comme suit : “essentiellement en utilisant la chaîne elle-même comme un intermédiaire fiable pour la transmission de messages entre chaînes, où les blocs contenant les messages pertinents sont confirmés dès qu'ils sont emballés. Le grand nombre de validateurs et leur distribution étendue, ainsi que les actifs mis en jeu par ces validateurs, constituent la principale garantie de sécurité.”

À ce moment-là, je percevais ZetaChain comme un relais pour la transmission de messages inter-chaînes. Bien que cette interprétation n'était pas tout à fait fausse, elle n'était pas non plus tout à fait exacte. Fait intéressant, le mécanisme réel de ZetaChain est encore plus intriguant.

Le rapport de Delphi décrit ZetaChain comme une version plus avancée de THORChain, ou comme le dit Delphi, «THORChain avec des fonctionnalités de contrats intelligents». Cette capacité de contrat intelligent étend à elle seule considérablement les possibilités.

THORChain fonctionne en utilisant son jeton, RUNE, comme moyen d'échange. Il facilite les transactions en échangeant le jeton A contre RUNE sur le THORChain, puis en échangeant RUNE contre le jeton B. Les jetons A et B proviennent de deux chaînes différentes, telles que Bitcoin et Ethereum, mais sont représentés comme des actifs inter-chaînes sur THORChain. Bien que ce modèle puisse sembler moins pratique par rapport à de nombreuses solutions modernes inter-chaînes, il offre un solide support de prix pour le jeton RUNE. ZetaChain adopte un modèle similaire, où l'échange entre deux jetons ne concerne pas seulement la gestion des informations inter-chaînes mais implique également la création de jetons ZRC-20 sur ZetaChain pour la conversion.

Quant à savoir pourquoi ce modèle recèle autant de potentiel, je laisserai cette explication pour une discussion ultérieure.

Comparaison des données : ZetaChain offre des coûts de transfert inter-chaînes inférieurs à LayerZero et Wormhole

Dans le secteur de l'abstraction Omnichain/chain, les comparaisons avec LayerZero et Wormhole sont inévitables. Après avoir effectué mes propres tests, j'ai constaté que le mécanisme apparemment plus complexe de ZetaChain entraîne en réalité une glissade plus faible pour certaines transactions cross-chain.

LayerZero et Wormhole sont fondamentalement des ponts inter-chaînes, ne prenant en charge que les transferts à jeton unique entre différentes chaînes, tels que les transferts USDT ou ETH entre Ethereum et diverses L2. En revanche, ZetaChain utilise sa blockchain comme une plaque tournante, permettant l’échange d’actifs natifs entre différentes L1 via son pool de liquidités. Par exemple, l’ETH natif sur Ethereum peut être échangé directement contre du BNB natif sur la BNB Chain ou contre du SOL natif sur Solana, le tout en un seul clic. J’expliquerai le processus en détail plus tard, mais du point de vue de l’expérience utilisateur, ZetaChain réalise vraiment le « trading en un clic ».

Si LayerZero ou Wormhole veut faciliter les échanges de tokens croisés, comme échanger de l'ETH sur Ethereum contre du BNB sur la chaîne BNB, ils devraient toujours compter sur un DEX sur la chaîne correspondante.

Pour l'instant, si vous cherchez uniquement à transférer des stablecoins ou de l'ETH sur des chaînes EVM et L2, LayerZero est un choix solide. Bien sûr, cette évaluation est basée sur le support limité actuel de ZetaChain. Cependant, pour les échanges de jetons entre chaînes directes, l'avantage de ZetaChain est clair. Prenons le cas de l'échange d'ETH sur Ethereum contre du BNB sur la chaîne BNB (ETH > BNB) comme exemple.

Frais de transaction ZetaChain

Lors de l'utilisation du chemin de chaîne croisée de ZetaChain (par exemple, avec Eddy Finance), le coût de transaction de 1 ETH est d'environ 0,30 $. Cela inclut à la fois les frais de gaz sur chaîne pour ZetaChain et les frais de gaz nécessaires pour exécuter la transaction sur Ethereum, comme indiqué dans l'image ci-dessous.

Frais de transaction de LayerZero et Wormhole

Pour la même transaction au même moment, l'utilisation d'OmniSwap intégré à LayerZero entraîne des coûts d'environ 3,70 $. Cela inclut les frais de conversion d'ETH en USDC sur Uniswap sur Ethereum.

Même si je n'avais que 0,03 ETH dans mon portefeuille, cela n'a pas affecté de manière significative les frais réels de gaz engagés sur Ethereum. Les frais de croisement de chaîne utilisant LayerZero sont d'environ 1,50 $. Étant donné que LayerZero prend en charge la conversion de certains jetons en frais de gaz sur la chaîne de destination, je suppose que les frais d'OmniSwap pour les transactions sur PancakeSwap sont inclus dans les frais de croisement de chaîne. Cette hypothèse est basée sur le fait que les frais affichés sur StarGate sont légèrement inférieurs à ceux affichés sur OmniSwap.

Par conséquent, le coût total de la même transaction via LayerZero est d'environ 5,20 $, nettement supérieur au coût d'exécution de la transaction via ZetaChain.

Pour Magpie, qui intègre Wormhole, les frais de gaz sont encore plus élevés, approchant les 10 $. Lorsque j'ai pris la capture d'écran des données de transaction de Magpie, le prix du gaz sur Ethereum était de 2 GWei, soit le double des 1 GWei utilisés dans la comparaison précédente entre ZetaChain et LayerZero. Les frais de transaction sur Uniswap ont presque doublé également. Le chemin de transaction est presque identique à celui d'OmniSwap, à l'exception de la différence entre l'utilisation de LayerZero et Wormhole pour les transferts de stablecoin inter-chaînes, je n'entrerai donc pas dans plus de détails.

Analyse de disparité des frais

Pourquoi y a-t-il une différence significative dans les frais? Plongeons dans les détails de chaque voie.

Avant d'expliquer le chemin de transaction à travers ZetaChain, il est essentiel de comprendre comment Eddy Finance représente les jetons.

Pour les actifs natifs, Eddy utilise leurs noms originaux, tels que ETH et BNB, représentant respectivement l'ETH natif sur Ethereum et le BNB natif sur BNB Chain. \ 

Pour les actifs ZRC-20 sur ZetaChain, qui sont des actifs pontés de différentes chaînes, Eddy utilise un format x.y. Par exemple, USDC.ETH représente "USDC ponté depuis Ethereum vers ZetaChain", tandis que USDC.BSC fait référence à "USDC ponté depuis la chaîne BNB vers ZetaChain".

Lorsque vous échangez de l'ETH contre du BNB via ZetaChain, la transaction suit ce chemin :

ETH est bridé depuis Ethereum vers ZetaChain via un contrat inter-chaînes, étiqueté comme ETH.ETH.

ETH.ETH est échangé sur le pool de liquidité de ZetaChain pour BNB, représenté comme BNB.BSC sur Eddy. Le chemin de transaction est ETH.ETH → ZETA → BNB.BSC.

Enfin, le BNB. BSC est relié de ZetaChain à BNB Chain, et l’utilisateur reçoit des BNB natifs sur BNB Chain.

Les frais engagés dans ce processus peuvent être décomposés en trois parties:

1. Le coût de l'interconnexion de l'ETH d'Ethereum à ZetaChain est faible car il ne nécessite que la création d'un jeton "wrapped" sur ZetaChain.
2. Les frais de transaction sur ZetaChain, qui sont négligeables, sont similaires à la plupart des Alt L1 compatibles avec l'EVM.
3. Le coût du pontage de BNB de ZetaChain à BNB Chain.

Dans l'ensemble, la consommation de frais est très faible.

En revanche, la même transaction via LayerZero suit ce chemin :

ETH est échangé contre USDC sur Uniswap sur Ethereum.

USDC sur Ethereum est relié à USDT sur BNB Chain via StarGate.

USDT sur la chaîne BNB est échangé contre BNB sur PancakeSwap.

Ce processus entraîne des frais de transaction Uniswap, de transaction inter-chaîne StarGate et de transaction PancakeSwap.

Il y a deux points critiques à prendre en compte ici. Tout d'abord, lorsqu'il s'agit simplement de relier des stablecoins, tels que l'USDT d'Ethereum à BNB Chain via StarGate de LayerZero, le montant d'USDT que vous recevez sur BNB Chain dépend de la liquidité dans le pool USDT. La demande computationnelle plus élevée de ce processus explique en partie les frais de passage initiaux élevés sur StarGate.

Pour ZetaChain, en revanche, il suffit de verrouiller des USDT dans un contrat sur Ethereum et de créer un montant équivalent de USDT sur ZetaChain. Les étapes suivantes, telles que le trading de USDT.ETH contre USDT.BNB sur ZetaChain, puis son pontage vers BNB Chain, impliquent le verrouillage et la libération de jetons, consommant des ressources minimales malgré le processus plus complexe. Par conséquent, je spécule que si ZetaChain prend en charge des jetons similaires à l'avenir, ses frais de cross-chain pourraient également être inférieurs, ou tout du moins pas plus élevés que ceux de StarGate.

La différence de frais peut ne pas sembler énorme à partir des exemples ci-dessus, car 5 $ de frais de chaîne croisée peuvent encore être acceptables pour la plupart des utilisateurs. Cependant, ces chiffres sont basés sur les prix du gaz Ethereum à un seul chiffre. Si l'activité du réseau augmente, comme ce fut le cas en 2021, l'écart de frais entre les deux méthodes de chaîne croisée pourrait devenir exorbitant.

De plus, la plupart des projets inter-chaînes, y compris LayerZero, nécessitent des frais inter-chaînes pour garantir la durabilité du protocole. Cette structure de frais limite les transactions inter-chaînes de plus petite taille, car les frais pourraient dépasser la valeur de la transaction elle-même, c'est pourquoi des projets comme Axelar ne prennent pas en charge les transferts inter-chaînes à petite échelle. Cependant, étant donné que ZetaChain fonctionne comme sa propre blockchain, ses revenus de protocole peuvent provenir des frais de gaz plutôt que des frais inter-chaînes, ce qui réduit considérablement la charge financière pour les utilisateurs.

L'effet d'entraînement positif de l'autonomisation des jetons

Delphi’s rapportsur ZetaChain est assez complet, et je vous encourage à le lire en détail. Je tiens à souligner un aspect qui semble largement négligé par le marché actuel : le potentiel effet de levier positif qui peut être généré en renforçant le jeton.

Je n'utilise que rarement le terme de "volant d'inertie positif" car il est souvent exagéré. Cependant, ZetaChain mérite vraiment cette description. Dans la plupart des projets de cross-chain et d'Omnichain, les jetons n'apportent pas d'avantages significatifs au projet lui-même ; les détenteurs ne réalisent généralement de la valeur qu'en misant et en recevant une part des frais de cross-chain.

La conception du jeton de ZetaChain sort de ce cadre conventionnel. Comme mentionné précédemment, le mécanisme de ZetaChain reflète partiellement THORChain, donc lorsque vous regardez les pools de liquidité sur ZetaChain, vous remarquerez qu'elles ne sont pas formées uniquement avec deux jetons mais impliquent toujours ZETA.

C'est la brillance de la conception de ZetaChain. Le processus de cross-chain réel implique de relier les jetons à ZetaChain, d'effectuer la transaction sur ZetaChain, puis de relier à la chaîne cible. Le processus de cross-chain lui-même est "sans perte" car il n'implique pas de liquidité; c'est simplement un processus de "wrapping". Sur ZetaChain, tous les jetons doivent former des pools de liquidité avec ZETA. Essentiellement, le jeton A est échangé contre ZETA, et ZETA est échangé contre le jeton B. ZETA devient une partie indispensable du processus de cross-chain. Par conséquent, à mesure que les transactions cross-chain de ZetaChain augmentent, la demande de ZETA augmente également, ce qui fait monter le prix de ZETA. Un prix plus élevé de ZETA renforce à son tour la liquidité sur ZetaChain, réduisant le glissement des transactions.

Ainsi, l'avantage tarifaire de ZetaChain générera une demande inter-chaînes accrue, ce qui augmentera le prix de ZETA. Cela réduira ensuite le glissement des transactions, créant une boucle de rétroaction complètement positive. Même si les conditions du marché se détériorent, l'avantage tarifaire de ZetaChain reste présent, atténuant l'impact de la demande réduite.

Ce problème de glissement revient à mon point de départ concernant le fait d'être «sous-évalué par le marché». Malgré les frais peu élevés, lors de l'échange de 1 ETH contre BNB, la quantité de BNB obtenue via ZetaChain est sensiblement inférieure à celle que vous obtiendriez en utilisant LayerZero. La raison en est que ZetaChain a actuellement une liquidité relativement faible, ce qui peut entraîner une glissade plus élevée et des pertes potentielles lors de grandes transactions inter-chaînes.

Cependant, cette pénurie de liquidité présente une mine d'or d'opportunités sur ZetaChain. De plus, le support de ZetaChain pour les blockchains qui n'ont pas de capacités de contrat intelligent, comme Bitcoin et DOGE, ajoute à son potentiel. Bien que l'environnement actuel du marché ne mette pas en valeur toute la puissance du cercle vertueux positif de ZetaChain, si le marché on-chain voit l'émergence d'applications à forte valeur ajoutée comme DeFi, ZetaChain pourrait révéler véritablement sa valeur lorsque l'activité on-chain se intensifie.

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