Tóm tắt

Có hơn 50 công ty không liên quan đến tiền điện tử đã xây dựng sản phẩm và dịch vụ trên Ethereum hoặc Ethereum L2s. Các công ty này đa dạng từ các thương hiệu thời trang như Louis Vuitton và Adidas đến các tổ chức tài chính như Deutsche Bank và PayPal. Các sản phẩm và dịch vụ này đáng chú ý không bao gồm những liên quan đến cơ sở hạ tầng thị trường chung như giao dịch tiền điện tử, giữ tài sản, kiểm toán và tuân thủ. Thay vào đó, chúng liên quan đến cơ sở hạ tầng và trường hợp sử dụng cụ thể của tiền điện tử như NFTs, RWAs, công cụ phát triển Web3 và L2s. Trong số 20 tổ chức tài chính được xác định đã xây dựng cơ sở hạ tầng và ứng dụng cụ thể cho tiền điện tử, có 10 ngân hàng và hầu hết trong số họ đều phát hành RWAs trên Ethereum. Báo cáo này nhấn mạnh các trường hợp sử dụng sớm và hàng đầu của Ethereum cho các công ty truyền thống và tổ chức.

Giới thiệu

Đối với mục đích của báo cáo này, các ngành chính của ngành công nghiệp tiền điện tử có thể được chia thành ba danh mục rộng:

1. Cơ sở hạ tầng chung - Các công ty cung cấp sản phẩm và dịch vụ liên quan đến tiền điện tử và blockchain không độc đáo hoặc độc quyền cho ngành công nghiệp tiền điện tử như cơ sở hạ tầng thị trường chung (ví dụ như sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, quản lý tài sản) và hỗ trợ kinh doanh chung (ví dụ như ngân hàng, kế toán, tư vấn, tuân thủ).
2. Cơ sở hạ tầng cụ thể cho tiền điện tử - Các công ty cung cấp sản phẩm và dịch vụ độc đáo và duy nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Ví dụ, điều này bao gồm các công ty tham gia đào, giao cổ phần và xây dựng các truy vấn trên chuỗi và chịu trách nhiệm về cơ sở hạ tầng chỉ hữu ích trong ngữ cảnh của tiền điện tử và blockchain.
3. Các Ứng Dụng và Ứng Dụng Của Tiền Điện Tử - Các công ty đang xây dựng các ứng dụng tiêu dùng hoạt động, toàn bộ hoặc một phần, trên các chuỗi khối. Ví dụ, các sàn giao dịch phi tập trung tự động thực hiện giao dịch cho các loại tiền điện tử trên các chuỗi khối mà không phụ thuộc vào bên trung gian thứ ba.

Thay vì mở rộng bộ ứng dụng và dịch vụ hiện có để hỗ trợ tiền điện tử, các công ty truyền thống đang chuyển sang đổi mới sản phẩm và dịch vụ mới chỉ có thể hoạt động thông qua các chuỗi khối. Hơn nữa, nhiều công ty này, ít nhất có 55 công ty, đều đang đổi mới trên các chuỗi khối công khai như Ethereum và các L2 của Ethereum như Polygon, Arbitrum và Base.

Dưới đây là bản đồ thị trường của 55 công ty không phải là công ty nguyên bản trong lĩnh vực tiền điện tử đã xây dựng hoặc đang xây dựng cơ sở hạ tầng và ứng dụng chuyên biệt cho tiền điện tử trên Ethereum và Ethereum L2s.

Trong danh sách 55, ít nhất 23 trong số họ đều đang phát hành NFT trên Ethereum hoặc Ethereum L2.

Mặc dù hầu hết các công ty đều xây dựng trực tiếp trên Ethereum, ít nhất có 17 công ty đã thử nghiệm hoặc đang thử nghiệm trên nhiều blockchain đa mục đích và Layer-2 rollups.

RWAs trên Ethereum

Một trong những loại công ty phi tài chính phổ biến nhất trong hệ sinh thái Ethereum là các tổ chức tài chính như ngân hàng, quản lý tài sản, bộ xử lý thanh toán, các nền tảng giao dịch và các công ty kế toán. Trong số 20 tổ chức tài chính được xác định đã xây dựng cơ sở hạ tầng và ứng dụng cụ thể cho tiền điện tử, có 13 tổ chức đang phát hành RWAs trên Ethereum và Ethereum L2s. Các loại RWAs đã được phát hành trên chuỗi có phạm vi từ quỹ thị trường tiền tệnhư quỹ tiền của Chính phủ Mỹ Franklin OnChainchứng khoán chính phủđược phát hành bởi các tổ chức như Ngân hàng Đầu tư Châu Âu.

Ethereum là blockchain được lựa chọn cho việc phát hành tài sản token hóa, với gần mười lần giá trị tổng của RWAs so với blockchain phổ biến tiếp theo cho RWAs, Stellar. ZKsync là một Layer-2 rollup được xây dựng trên Ethereum, với số lượng và giá trị tổng cao hơn cho RWAs được phát hành trên chuỗi so với Stellar. Sáu trong số 10 giao thức hàng đầu để phát hành RWAs đều là Ethereum hoặc Ethereum L2s.

Quỹ thanh khoản kỹ thuật số Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) của Blackrock với quy mô lớn thứ ba trên tất cả các mạng blockchain vào ngày 11 tháng 2 năm 2025. Quỹ được ra mắt vào tháng 3 năm 2024 và mang lại lợi ích về tỷ suất lợi nhuận dựa trên đô la Mỹ cùng với sự thanh toán ngay lập tức và minh bạch cũng như tính tương tác giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tài chính phi tập trung. “Với việc token hóa, chúng tôi đang đưa sự đầu tư tài chính truyền thống và đóng gói nó trong một lớp bọc native crypto,” Robert Mitchnick, trưởng nhóm tài sản số của BlackRock, nói.nóitrong tháng ba.

Blackrock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, phối hợp với nền tảng tokenization Securitize và công ty dịch vụ tài chính Mỹ BNY Mellon đã ra mắt BUIDL trên Ethereum lần đầu tiên. Từ tháng 3 năm ngoái, Blackrock đã mở rộngQuỹ sẽ được chuyển đến năm giao thức khác ngoài Ethereum, trong đó ba trong số đó là Ethereum L2s.

Giá trị RWAs phát hành trên Ethereum một mình đã tăng gấp ba lần trong năm qua. Theo rwa.xyz, hơn 160 RWAs được phát hành trên Ethereum và được giữ trên 60.000 địa chỉ ví hoạt động duy nhất. Các con số này không bao gồm stablecoins.

Để biết thêm thông tin về RWAs và những lực đẩy thúc đẩy sự phát triển của họ, đọc báo cáo nghiên cứu này Galaxy.

Mặc dù ít hơn về số lượng, một phần của các cơ sở tài chính đang làm việc về RWAs và tokenization cũng đang phát triển stablecoin riêng của họ. Công ty xử lý thanh toán PayPal đầu tiên ra mắtvào tháng 8 năm 2023 trên Ethereum. PayPal kể từ đó đã ra mắt stablecoin PYUSD được đảm bảo bằng đô la Mỹ của riêng mìnhmở rộngviệc phát hành PYUSD cho Solana. Nền tảng giao dịch Robinhood, phối hợp với một loạt các tổ chức tiền điện tử khác bao gồm Galaxy Digital, Kraken, Nuvei, Anchorage, Bullish và Paxos, cũng đã ra mắtvào tháng 11 năm 2024 trên Ethereum.

Tổng cung cấp lưu thông của stablecoins trên Ethereum đã tăng 70% trong năm qua. Những stablecoins này có sự kết hợp về tài sản thế chấp và loại thiết kế, nhưng đa số là các công cụ được giữ chặt với đồng đô la và sử dụng tài sản lưu động chất lượng cao (HQLA) làm tài sản thế chấp. Ethereum chiếm hơn 50% thị phần tổng của thị trường stablecoin tính đến ngày 11 tháng 2 năm 2025.

Stablecoins đang sẵn sàng tăng gấp đôi về tổng nguồn cung và vượt qua 400 tỷ đô la vào năm 2025, theo Galaxy Research. Một yếu tố thúc đẩy việc ra mắt đồng tiền ổn định mới được hậu thuẫn bởi các đối tác tài chính truyền thống trong năm nay là việc Stripe mua lại Bridge với giá 1 tỷ đô la vào năm 2024, một nền tảng thanh toán đồng tiền ổn định. Về việc mua lại này, CEO của Stripe Patrick Collison nói, “Stablecoins are room-temperature superconductors for financial services. Thanks to stablecoins, businesses around the world will benefit from significant speed, coverage, and cost improvements in the coming years.”

Ở Hoa Kỳ, một yếu tố khích lệ khác cho việc áp dụng RWA và stablecoin là môi trường quy định. Ủy ban Chứng khoán & Trao đổi (SEC) Ủy viên Hester Peirce phát hànhmột tuyên bố vào thứ Ba, ngày 4 tháng 2 năm 2025, đề cập đến các ưu tiên cụ thể và chủ đề mà Ủy ban có thể sẽ giải quyết liên quan đến ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số, và mục thứ chín trong danh sách của cô ấy nhấn mạnh việc hiện đại hóa tài chính truyền thống thông qua mã hóa token. “Nhóm nhiệm vụ cũng dự định làm việc về sự giao cắt của tiền điện tử và các quy tắc của cơ quan thanh toán và đại lý chuyển nhượng. Chúng tôi sẽ tiếp tục làm việc với các bên tham gia thị trường quan tâm đến việc mã hóa chứng khoán hoặc sử dụng công nghệ blockchain để hiện đại hóa các thị trường tài chính truyền thống,” tuyên bố đọc.

RWAs và stablecoins là các trường hợp sử dụng nguyên bản của tiền điện tử đang nhanh chóng tìm thấy sự phù hợp với thị trường sản phẩm giữa các tổ chức tài chính truyền thống. Với mức độ phân quyền cao nhất, phạm vi rộng nhất đối với người dùng nguyên bản của tiền điện tử và thời gian hoạt động mạng lưới dài nhất, Ethereum là cánh cổng mà nhiều tổ chức đang sử dụng để ấp ủ và phát triển dịch vụ và sản phẩm tiền điện tử tập trung vào tài chính.

Cơ sở hạ tầng Blockchain có khả năng mở rộng

Mặc dù cổng vào cho việc sử dụng tiền điện tử và công nghệ blockchain cho nhiều tổ chức tài chính và các công ty không phải tiền điện tử, Ethereum không phải là giao thức nơi các trường hợp sử dụng mới cho blockchain có thể mở rộng. So với các blockchain như Solana, Ethereum hiệu suất kém hơn với thời gian khối chậm hơn và phí giao dịch cao hơn. Thay vì hy sinh sự dai dẳng và an ninh của mạng, là các sản phẩm phụ của phân cấp của mạng, để có tốc độ, các nhà phát triển giao thức Ethereum đã cam kết biến Ethereum trở thành trung tâm của Layer-2 rollups. Rollups là cơ sở hạ tầng blockchain có thể thừa hưởng an ninh của Ethereum và mở rộng đến hàng triệu người dùng mới. Để biết thêm thông tin về công nghệ rollup, đọc báo cáo nghiên cứu này của Galaxy.

Các công ty không liên quan đến tiền điện tử không chỉ đang đẩy mạnh các trường hợp sử dụng cho tiền điện tử như việc token hóa trên Ethereum mà còn đầu tư vào cơ sở hạ tầng cần thiết để hỗ trợ những trường hợp sử dụng này đến một đối tượng người dùng rộng lớn hơn so với người dùng tiền điện tử bản địa. Ngân hàng lớn nhất Đức, Deutsche Bank, đang phát triển một rollup mới trên Ethereum trong kết partnership với Matter Labs, nhóm đã xây dựng rollup ZKSync. Với tên mã Project DAMA 2, rollup là một phần của một sáng kiến toàn cầu để khám phá các trường hợp sử dụng của các chuỗi khối công cộng cho tài chính toàn cầu do Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) và 24 cơ quan tài chính khác trên thế giới đồng chủ trì.

Động lực chính của L2 của Deutsche Bank là tạo cơ sở hạ tầng blockchain có khả năng mở rộng, kiểm toán, minh bạch và tương thích với các nền tảng được quy định và dịch vụ tài chính. "Các tổ chức muốn xây dựng onchain đang đến ZKsync để có khả năng xây dựng trong Web3 mà không phải hy sinh. ZKsync cung cấp cho các tổ chức kiến trúc có thể tùy chỉnh để xây dựng các giải pháp được cá nhân hóa cho phép bảo mật, khả năng mở rộng và tương thích với các blockchain riêng và công cộng khác,"nóiAlex Gluchowski, người đồng sáng lập ZKsync, về động lực của Deutsche Bank’s L2.

Các tổ chức tài chính như Deutsche Bank đang phát triển cơ sở hạ tầng blockchain có khả năng mở rộng, cũng như có thể tùy chỉnh và tuân thủ các quy định vùng miền trên Ethereum. Tuy nhiên, sức hấp dẫn của cơ sở hạ tầng blockchain có khả năng mở rộng và có thể tùy chỉnh không chỉ dừng lại ở các trường hợp sử dụng trong lĩnh vực tài chính.

Tập đoàn Nhật Bản Sony vừa mới ra mắt rollup của riêng họ bằng cách sử dụng OP tech stack trên Ethereum. Động lực của họ khi tạo và vận hành rollup đa dụng của riêng mình là để hỗ trợ một hệ sinh thái rộng lớn hơn cho các ứng dụng về game, tài chính và giải trí. Về L2 của Sony, Soneium, Jun Watanabe, Chủ tịch của Sony Block Solutions Labs,nói, “Tôi nghĩ rằng việc phát triển một giải pháp Web3 toàn diện dựa trên blockchain là rất quan trọng đối với Nhóm Sony, đã phát triển nhiều loại hình kinh doanh dưới mục tiêu 'Làm đầy thế giới cảm xúc, thông qua sức mạnh của sáng tạo và công nghệ.'”

Kể từ khi Soneium ra mắt, giao thức đã đối mặt với phản ứng ngượcvì sự giám sát của Sony đối với hoạt động trên chuỗi, đặc biệt là việc phát hành memecoin đã dẫn đến hạn chế chuyển đổi token và địa chỉ bị đưa vào danh sách đen. Mặc dù sự cố này đã đặt ra câu hỏi về mức độ kiểm soát mà doanh nghiệp nên có đối với rollups họ xây dựng trên cơ sở hạ tầng không cần phép như Ethereum, nhưng cũng làm nổi bật cam kết từ một trong những tập đoàn lớn nhất thế giới để tìm ra câu trả lời cho những câu hỏi này. Sony, thông qua việc phát hành Soneium, đang đầu tư vào trải nghiệm và ứng dụng kỹ thuật số mới trên và thông qua việc phát hành rollup trên Ethereum và điều này nói lên rất nhiều về giá trị tiềm năng của không gian khối Ethereum và cơ sở hạ tầng blockchain có khả năng mở rộng được xây dựng trên nó.

Chơi game trên Ethereum L2s

NFTs là trường hợp sử dụng hàng đầu cho các công ty truyền thống, chủ yếu là các thương hiệu thời trang sang trọng như Louis Vuitton và Coach, cũng như các nhà sản xuất ô tô sang trọng như Porsche và Lamborghini. Hầu hết các NFT được phát hành bởi những công ty này đã được tạo ra từ năm 2021 đến năm 2023, trong đỉnh cao của cơn sốt NFT. Với sự giảm giá sàn của NFT trong những năm qua, nhiều công ty không còn phát hành NFT trên Ethereum và Ethereum L2 vào năm 2025.

Các công ty còn rất ít đang phát hành NFT trên Ethereum vào năm 2025 đều làm điều này trong ngữ cảnh của phát triển trò chơi và gần như hoàn toàn trên Ethereum L2s, thay vì trên Ethereum.

Vào tháng 7 năm 2024, video gaming giant Atari triển khaihai trò chơi arcade kinh điển của nó, “Asteroids” và “Breakout”, trên cơ sở của Base, một hệ thống optimistic rollup trên Ethereum do Coinbase vận hành. Cho đến cuối tháng 8 năm 2024, game thủ có thể kiếm phần thưởng trên Base, tạo ra các NFT Atari độc quyền và đổi lấy hàng hóa vật lý. Vài tháng sau khi Atari chuyển đến trò chơi trên chuỗi, vào tháng 10 năm 2024, Lamborghini Công bố hợp tác với công ty trò chơi Web3 Animoca Brands để ra mắt nền tảng sưu tập kỹ thuật số có tên FastForWorld.

FastForWorldcho phép người chơi mua, bán và lái xe Lamborghini trong một loạt trò chơi được phát triển bởi Animoca Brands bao gồm Torque Drift 2, REVV Racing, Trung tâm Motorverse và trải nghiệm độc quyền của FastForWorld. Đối tác đã mô tảtrong một thông cáo báo chí là "sự triển khai đầu tiên của Lamborghini dựa trên blockchain có khả năng tương tác của các phương tiện biểu tượng của họ trong trò chơi."

Chú thích: Xe Lamborghini FastForWorld.
Nguồn:Lamborghini

Đó là sau đó được công bốrằng tài sản trong game cho FastForWorld sẽ được tạo ra trên Base. Phiên bản đầu tiên của nền tảng đã được ra mắt vào ngày 7 tháng 11 năm 2024, và vẫn đang trong quá trình phát triển tích cực, dự kiến sẽ có thêm các mở rộng khác cho nền tảng FastForWorld được công bố vào năm 2025.

Gần đây nhất, vào ngày 7 tháng 1 năm 2025, một trong năm tập đoàn lớn nhất tại Hàn Quốc, Tập đoàn Lotte,đã thông báomột đối tác chặt chẽ với Quỹ Arbitrum và Offchain Labs để xây dựng “Caliverse”, nền tảng trò chơi thế giới ảo của Lotte, trên nền tảng cuộn tới Ethereum Arbitrum. Caliverse, mà làĐã sống, cho phép người dùng mua sắm, tham dự các buổi hòa nhạc ảo và chơi trò chơi trên nền tảng của nó. "Cùng với blockchain đáng tin cậy nhất Arbitrum, chúng tôi rất vui mừng được thực hiện những bước đầu tiên vào thế giới blockchain với Lotte Caliverse, nơi chúng tôi sẽ tận dụng lịch sử thành công của Lotte trong bán lẻ để cung cấp các sản phẩm và dịch vụ đặc biệt cho hơn 40 triệu người," nóiKima Kim, CEO của Caliverse, về cộng tác với Arbitrum. Trong Consumer Electronics Show (CES) 2025 tại Las Vegas, Mỹ, đội ngũ Caliverse đã thông báokế hoạch ra mắt tính năng thực tế ảo và phim 3D trên nền tảng của mình trong nửa đầu năm 2025.

Chú thích: Cuộc phiêu lưu âm nhạc số Caliverse Tomorrowland
Nguồn: Caliverse.io

Điều đáng chú ý nhất về sự đầu tư và phát triển liên tục của NFT bởi các công ty không có nguồn gốc tiền điện tử như Atari, Lamborghini và Caliverse của Lotte là chúng đang được phát triển trong bối cảnh ứng dụng chơi game trên chuỗi lớn hơn. Các trò chơi dựa trên blockchain có thể yêu cầu các giao dịch trên chuỗi thường xuyên, điều này cũng có thể dẫn đến phí đắt đỏ và tắc nghẽn mạng. Vì lý do này, các công ty này đang xây dựng trò chơi của họ trên Ethereum L2 để tận dụng lợi ích mở rộng quy mô của kiến trúc tập trung vào rollup của Ethereum.

Blockchain của Arbitrum là nơi lý tưởng cho Caliverse nhờ thời gian khối 250ms hàng đầu ngành có thể kích hoạt các trường hợp sử dụng thế giới ảo và game một cách liền mạch.NóiSteven Goldfeder, người sáng lập và CEO của Offchain Labs.

Kết luận

NFT và RWAs là những trường hợp sử dụng hàng đầu cho Ethereum giữa các công ty và cơ quan không chuyên về tiền điện tử. Trong số các công ty phát hành NFT trong hệ sinh thái Ethereum, những công ty hoạt động nhiều nhất vào năm 2025 đều phát hành NFT trong ngữ cảnh của các ứng dụng chơi game on-chain được xây dựng trên Ethereum L2s. Điều này làm nổi bật cách mà việc tăng khả năng mở rộng từ L2s đang giúp hỗ trợ các trường hợp sử dụng native cho tiền điện tử mà yêu cầu các tương tác on-chain thường xuyên như chơi game giữa các nhãn hiệu bán lẻ lớn và các tập đoàn. Sự cam kết của Ethereum trong việc mở rộng cơ sở hạ tầng thông qua rollups cũng mang lại cơ hội cho những người sớm áp dụng công nghệ trong tài chính truyền thống và các ngành công nghiệp khác để đứng đầu trong các trường hợp sử dụng không mang tính đầu cơ cho tiền điện tử bằng cách tạo cơ sở hạ tầng có thể tùy chỉnh và tuân thủ cho những trường hợp sử dụng này. Cuối cùng, Ethereum vẫn là blockchain được chọn lựa để phát hành RWAs và stablecoin trong số các công ty tài chính truyền thống. Các đối tác chính và các giao dịch mua lại được thiết lập vào năm 2024 được dự kiến sẽ dẫn đến những bước tiến mới trong việc áp dụng stablecoin vào năm 2025. Để đọc thêm về xu hướng dự kiến trong việc áp dụng tiền điện tử giữa các ngân hàng và stablecoin vào năm 2025, đọc báo cáo nghiên cứu này của Galaxy.

Thông báo：

1. Bài viết này được tái in từ [ galaxy]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Christine Kim]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Cổng Học và họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Bản quyền từ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không hình thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi có nêu rõ, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.