Au niveau mondial, les cryptoactifs sont devenus un composant essentiel de l'industrie Web3, suscitant un intérêt considérable de la part des investisseurs. Selon CoinGecko, une plateforme d'analyse et d'agrégation de données sur les cryptoactifs, la valeur totale du marché mondial des cryptoactifs a dépassé 3,5 billions de dollars au 3 janvier 2025, progressant à un rythme nettement supérieur à celui des marchés financiers traditionnels. En tant que secteur de pointe qui fusionne les technologies émergentes avec des idées innovantes, Web3 façonne rapidement le paysage économique mondial.

▲ Source de l'image : Site officiel de CoinGecko

Pour les entreprises chinoises, cette transformation présente à la fois des défis et des opportunités. Alors que les modèles commerciaux traditionnels sont confrontés à des perturbations, les entreprises ont également la possibilité de s'intégrer dans l'écosystème Web3 et de réaliser des avancées révolutionnaires. Cependant, la configuration des actifs cryptographiques offshore reste une entreprise complexe pour les entreprises chinoises. Le cadre réglementaire financier de la Chine adopte une approche prudente à l'égard des actifs cryptographiques, les lois et politiques connexes étant encore en évolution. Pour tirer parti des opportunités offertes par Web3, les entreprises doivent comprendre pleinement les exigences en matière de conformité, naviguer dans les cadres juridiques et identifier des voies efficaces pour gérer les actifs cryptographiques offshore.

Ce guide, préparé par le cabinet d'avocats Mankun, offre un cadre stratégique pour aider les entreprises chinoises à allouer légalement des cryptoactifs offshore tout en respectant les normes réglementaires, ce qui leur permet de bénéficier d'un accès précoce au potentiel de croissance de l'industrie Web3.

Avantages des entreprises chinoises allouant des cryptoactifs offshore

À mesure que les marchés financiers mondiaux deviennent de plus en plus interconnectés et que la technologie progresse rapidement, les cryptoactifs sont devenus un point central pour les investisseurs du monde entier. Pour les entreprises chinoises, la diversification vers les cryptoactifs offshore présente plusieurs avantages importants :

1. Construire un portefeuille diversifié

Allouer des cryptoactifs permet aux entreprises de diversifier leurs investissements, réduisant l'exposition aux risques liés à la volatilité d'un marché unique. La corrélation relativement faible entre les cryptoactifs et les investissements traditionnels tels que les actions et les obligations renforce davantage l'équilibre risque-rendement du portefeuille.

2. Couverture contre les risques

Alors que les marchés cryptographiques sont connus pour leur volatilité, cette même caractéristique les rend précieux pour la couverture. Les entreprises peuvent atténuer les risques liés aux actifs traditionnels en détenant du Bitcoin, de l'Ethereum et d'autres devises numériques. De plus, le marché des dérivés en pleine croissance permet une gestion des risques grâce à des outils tels que les contrats à terme et les options, assurant un contrôle plus précis de l'exposition financière.

3. Tirer parti du potentiel de croissance de Web3

Le secteur Web3, annoncé comme la prochaine ère d'Internet, connaît une expansion rapide. Les cryptoactifs jouent un rôle fondamental dans cet écosystème, investir dans ces actifs permet aux entreprises de participer directement à cette industrie transformative et de bénéficier de sa trajectoire de croissance à long terme.

4. Renforcer la compétitivité mondiale

Investir dans des cryptoactifs offshore permet aux entreprises de rester à l'écoute des tendances financières mondiales tout en renforçant leur réputation internationale. En collaborant avec des partenaires mondiaux, les entreprises peuvent accéder à des ressources et des connaissances essentielles, alimentant ainsi l'innovation et le développement.

En conclusion, pour les entreprises chinoises, allouer des cryptoactifs offshore est à la fois une stratégie opportune pour naviguer dans les défis économiques d'aujourd'hui et une démarche visionnaire pour sécuriser une position dans le futur. De nombreuses entreprises traditionnelles cherchent déjà à rejoindre cette industrie en plein essor plutôt que de risquer d'être laissées pour compte alors que le secteur des cryptoactifs prospère.

Exigences essentielles pour une allocation conforme d'actifs cryptographiques offshore

Cet article traite de l'allocation des actifs cryptographiques offshore, non pas parce que ces actifs sont exclusifs aux emplacements offshore. En réalité, les actifs cryptographiques sur les blockchains publiques ne sont pas liés par des territoires physiques ou des frontières nationales. Cependant, la description est utilisée car il n'existe actuellement aucun cadre juridique en Chine qui soutienne les entreprises dans l'achat sécurisé d'actifs cryptographiques. De plus, selon des documents tels que l'"Avis sur la prévention et le traitement ultérieurs des risques de spéculation sur le commerce de devises virtuelles" émis par des organismes de réglementation, y compris la Banque populaire de Chine, les actions en justice civile liées à l'investissement dans des devises virtuelles et des produits dérivés associés sont invalides. Les institutions financières et les institutions de paiement non bancaires sont interdites de fournir des services pour des activités liées aux devises virtuelles.

Ainsi, les entreprises chinoises sont confrontées à des difficultés telles que des transactions non protégées et un manque de services financiers lors de l'allocation d'actifs cryptographiques sur le marché intérieur. Pour les entreprises chinoises, une approche réalisable pour une allocation conforme d'actifs cryptographiques est de «s'expatrier». Cela signifie opérer sous les cadres juridiques de pays ou de régions favorables aux crypto-monnaies via des filiales offshore.

Si votre entreprise dispose déjà d'une entité juridique et de financement dans un pays/région favorable aux cryptoactifs, le processus est relativement simple. Sinon, la première étape consiste à enregistrer une entreprise à l'étranger via ODI (Investissement Direct à l'Étranger). Dans l'environnement mondial actuel de concurrence, où «pas de mondialisation signifie être laissé pour compte», l'établissement de filiales offshore via ODI pour étendre les activités internationales tout en allouant certains actifs de crypto pourrait être une stratégie complémentaire et avant-gardiste.

1. Qu'est-ce que ODI ?

ODI signifie Investissement Direct à l'Étranger. Il fait référence aux activités d'investissement des entreprises chinoises qui établissent ou contrôlent directement, ou par l'intermédiaire de leurs entreprises contrôlées à l'étranger, des sociétés à l'étranger par le biais d'une nouvelle création, d'une acquisition, d'une participation au capital, ou d'une augmentation de capital. Ces activités se traduisent par l'acquisition par l'entreprise de droits de propriété, de contrôle ou de gestion opérationnelle. En termes simples, l'ODI fait référence aux investissements directs des entreprises chinoises à l'étranger, y compris la création de filiales ou l'achat d'actions ou d'actifs de sociétés étrangères. Le dépôt d'ODI est une demande procédurale déposée auprès des autorités compétentes par les entreprises nationales pour garantir la légalité et la conformité des investissements à l'étranger.

2. Procédure de dépôt d'ODI

(1) Dépôt (ou approbation) auprès de la Commission du développement et de la réforme

Les entreprises doivent soumettre un rapport de candidature de projet et des documents connexes à la Commission du développement et de la réforme (CDR). La CDR examinera les documents soumis. Pour les projets généraux, s'ils respectent les réglementations pertinentes, la CDR approuvera le dépôt dans les délais impartis et émettra un « avis de dépôt de projets d'investissement à l'étranger ». Les grands projets peuvent nécessiter un processus d'approbation, suivi de la délivrance du document d'approbation correspondant.

(2) Dépôt (ou approbation) auprès du Ministère du Commerce

Les entreprises doivent préparer un formulaire de demande d'investissement à l'étranger et d'autres documents connexes. À réception de la demande, le ministère du Commerce procédera à un examen de conformité des activités d'investissement à l'étranger de l'entreprise. Pour les demandes qui remplissent les conditions, le ministère effectuera le processus de dépôt dans le délai imparti et délivrera un « Certificat d'investissement à l'étranger de l'entreprise ». Pour les projets nécessitant une approbation, le document d'approbation sera délivré après examen.

(3) Enregistrement des changes

L'enregistrement des changes est effectué auprès d'une banque, qui agit en tant qu'agent du Bureau des changes pour effectuer des examens. Pour les investissements dépassant 5 millions de dollars américains, le Bureau des changes doit être informé. Après examen, le bureau délivrera un "Certificat d'enregistrement des changes pour l'investissement direct à l'étranger" à l'entreprise domestique.

Les entreprises doivent s'assurer de fournir des informations véridiques sur les projets d'investissement à l'étranger lors de l'ODI, et que les fonds sont utilisés pour des projets d'investissement légitimes à l'étranger. Les fonds ne doivent pas être utilisés pour des activités illégales telles que le blanchiment d'argent ou l'évasion fiscale. De plus, les entreprises doivent s'assurer que l'utilisation des fonds ODI est conforme aux lois et réglementations locales pour éviter des pénalités pour non-conformité.

Quatre principales méthodes pour allouer des actifs cryptographiques offshore

Une fois qu'une entreprise établit une entité juridique et sécurise des fonds à l'étranger, elle peut choisir parmi les options suivantes pour allouer efficacement ses cryptoactifs:

1. Achats de crypto devises directs

Dans les régions dotées de politiques favorables aux crypto-actifs, les entreprises peuvent acheter directement des crypto-actifs par le biais de divers canaux conformes, tels que des plateformes d'échanges de crypto-monnaies agréées, des banques prenant en charge les transactions de crypto-monnaies, des courtiers disposant de capacités commerciales en crypto-monnaies ou des plateformes de négociation de gré à gré (OTC). Les entreprises souhaitant acheter des crypto-actifs par ces méthodes doivent choisir le canal approprié en fonction de leurs besoins et qualifications:

Échanges de crypto-monnaies: Les entreprises doivent terminer le processus d'inscription auprès de l'échange, soumettre la documentation pertinente de l'entreprise et, après approbation, déposer des fonds sur leur compte d'échange. Ils peuvent ensuite acheter les cryptoactifs souhaités en fonction des conditions du marché et des stratégies d'investissement, en veillant à ce que les dossiers de transaction soient correctement tenus.

Banques: Les entreprises doivent fournir des informations financières détaillées et des antécédents commerciaux aux banques. Une fois que les services de trading d'actifs cryptographiques sont activés, ils peuvent acheter des actifs selon les procédures de transaction de la banque et les limites de quota.

Sociétés de courtage: Après avoir ouvert un compte et terminé une évaluation des risques avec le courtier sélectionné, les entreprises peuvent transférer des fonds sur le compte de courtage désigné et se livrer à des transactions de cryptoactifs.

Marchés de gré à gré: Les entreprises doivent sélectionner soigneusement des contreparties fiables. Qu'elles utilisent des plateformes en ligne ou des canaux hors ligne, elles doivent négocier les détails de la transaction tels que le prix et la quantité, et effectuer les transactions via des méthodes de paiement et de transfert d'actifs convenues tout en garantissant la conformité et la sécurité des actifs.

Avantages: Cette méthode est relativement simple, permettant aux entreprises de sélectionner indépendamment le type et la quantité de cryptoactifs à investir. Les entreprises peuvent répondre de manière flexible aux changements du marché, réaliser rapidement une appréciation des actifs pendant des conditions de marché favorables et éviter des coûts supplémentaires comme les frais de gestion de fonds.

Risques : La forte volatilité du marché des cryptoactifs peut entraîner des fluctuations rapides de la valeur des actifs. De plus, les entreprises doivent mettre en place des mesures de sécurité adéquates pour protéger les actifs contre le vol ou les cyberattaques.

2. Achat de Crypto-ETF

Un fonds négocié en bourse (ETF) de crypto est un fonds spécialisé qui permet aux investisseurs d'investir indirectement dans des cryptoactifs via des marchés financiers réglementés. Ces ETF détiennent généralement un panier de cryptoactifs, tels que Bitcoin, Ethereum ou d'autres devises numériques populaires, représentant le marché plus large des cryptoactifs ou des indices spécifiques. Des pays ou des régions comme les États-Unis, Hong Kong, le Brésil, l'Australie, la Thaïlande et la Malaisie ont lancé des ETFs Bitcoin et Ethereum sur place.

Étapes générales: Les filiales étrangères doivent ouvrir des comptes de trading sur les bourses de valeurs qui proposent des échanges de crypto-actifs, effectuer la configuration nécessaire du compte et procéder à des évaluations des risques. Par la suite, elles peuvent acheter ou vendre des parts d'ETF via des logiciels de trading de valeurs mobilières ou des courtiers, en suivant les règles et les procédures du trading de valeurs mobilières.

Avantages: Par rapport aux achats directs de crypto-monnaies, les cryptoactifs diversifient les risques d'investissement en couvrant plusieurs actifs, réduisant ainsi l'impact de la volatilité d'un seul actif. Leur méthode de négociation est similaire à celle des actions, ce qui les rend plus faciles à utiliser et à gérer, avec des coûts de transaction relativement faibles.

Risques: Les prix des ETF crypto peuvent s'écarter de l'indice crypto suivi en raison d'erreurs de suivi, ce qui affecte les rendements attendus. Des problèmes de liquidité peuvent également survenir sur des marchés volatils, rendant difficile pour les entreprises de négocier aux prix optimaux.

3. Souscription aux actions du fonds crypto

Un fonds crypto fait référence à des fonds d'investissement privés axés sur les cryptomonnaies, les projets blockchain, les actifs numériques et les technologies connexes. Ces fonds sont généralement gérés par des gestionnaires de fonds professionnels qui tirent parti de leur expertise pour sélectionner, évaluer et gérer des portefeuilles en vue de générer des rendements.

Étapes générales: Les entreprises doivent rechercher et examiner les fonds cryptographiques disponibles, évaluer les performances, la stratégie et les équipes de direction. Une fois qu'un fonds est choisi, les entreprises complètent les procédures d'abonnement requises, qui impliquent généralement des vérifications KYC (Know Your Customer), AML (Anti-Money Laundering), la signature d'accords et le transfert de fonds en monnaie fiduciaire ou en stablecoins.

Avantages: Les entreprises bénéficient de l'expertise professionnelle des équipes de gestion de fonds, ce qui améliore les taux de réussite dans la navigation du marché crypto complexe. Cette approche permet d'économiser des ressources sur l'analyse du marché et l'exécution des transactions.

Risques: La performance du fonds dépend des équipes de gestion et des tendances du marché. Une mauvaise gestion ou des conditions de marché défavorables pourraient entraîner des pertes. De plus, étant donné que le secteur des fonds crypto est encore en développement, certains fonds peuvent rencontrer des problèmes tels qu'une réglementation insuffisante ou un manque de transparence, ce qui accroît l'incertitude.

4. Achat de stocks de concepts Web3

Cette approche indirecte consiste à investir dans des sociétés Web3 cotées en bourse, qui peuvent inclure deux types :

1. Entreprises profondément intégrées aux technologies de la blockchain et des crypto-monnaies, axées sur le développement d'infrastructures ou d'applications décentralisées (par exemple, Coinbase, Riot Blockchain, Block, Inc.).
2. Les entreprises détenant de grandes réserves de cryptomonnaies populaires telles que le Bitcoin, telles que MicroStrategy, Marathon Digital et Boyaa Interactive.

Étapes générales: Pour acheter des actions, les entreprises recherchent et évaluent la santé financière, les modèles économiques et les perspectives de marché des entreprises publiques liées à Web3 ou à la crypto. Les filiales étrangères ouvrent des comptes titres sur les bourses pertinentes pour acheter des actions. Si les actions cibles sont cotées sur Stock Connect, les entités domestiques peuvent également les acheter en utilisant des comptes locaux.

AvantagesInvestir dans ces entreprises permet aux sociétés de participer à la croissance de l'industrie Web3. Les collaborations avec ces entreprises pourraient fournir des ressources techniques et commerciales supplémentaires, stimulant l'innovation et la transformation.

RisquesLes prix des actions sont affectés par divers facteurs et la volatilité du marché pourrait avoir un impact sur la valeur des investissements. L'industrie Web3 en rapide évolution apporte également une concurrence significative, nécessitant une innovation continue pour maintenir la pertinence.

Résumé par Mankun Lawyers

En résumé, l'allocation conforme d'actifs cryptographiques offshore offre aux entreprises l'opportunité de diversifier leurs investissements, de couvrir les risques et de tirer parti de la croissance de l'industrie Web3 pour soutenir l'innovation et le développement. Cependant, garantir la conformité et la sécurité est essentiel. Pour les entreprises chinoises, l'allocation d'actifs cryptographiques dans des pays ou des régions bénéficiant de politiques cryptographiques favorables est une étape fondamentale pour garantir la conformité. Lors de la sélection des stratégies d'allocation, les entreprises doivent évaluer attentivement leurs besoins et leur tolérance au risque. Chaque approche comporte des avantages et des risques spécifiques, ce qui rend essentiel de prendre des décisions d'investissement éclairées sur la base d'une compréhension approfondie du marché et des circonstances de l'entreprise.

Mankun Lawyers souligne que, en raison de la complexité des questions juridiques et financières en jeu, un soutien juridique professionnel est indispensable. En tant que pionnier des services juridiques axés sur la Web3 dans le monde sinophone, Mankun Lawyers dispose d'un réseau mondial, d'une expertise approfondie en matière de réglementation des crypto-actifs et d'une vaste expérience pratique. Nous offrons un soutien juridique de bout en bout dans le monde entier, de l'identification de juridictions favorables aux crypto-actifs à l'aide aux demandes ODI, en passant par les examens de conformité, les évaluations des risques et la conception de structures de transactions. Notre objectif est d'aider les entreprises à affecter légalement et efficacement les actifs crypto offshores, afin de réaliser une diversification mondiale des actifs et une gestion saine des risques.

Avertissement :

1. Cet article est repris de [Avocat Liu Honglin]. Tous les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original [Mankun Lawyers]. Pour toute question concernant la réimpression, veuillez contacter Équipe Gate Learn, et l'équipe les traitera rapidement.
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