I. Fed là gì?

1. Bối cảnh

Vì những lý do lịch sử, Hoa Kỳ không ấn tượng với khái niệm “ngân hàng trung ương” trong những ngày đầu thành lập, dẫn đến thất bại nhiều lần trong việc thành lập các ngân hàng trung ương như vậy. Không có ngân hàng trung ương, ngành tài chính mở rộng một cách mù quáng và hỗn loạn, ngân hàng luôn chạy trốn, dẫn đến khủng hoảng tài chính thường xuyên.

Đến năm 1907, Cuộc khủng hoảng tài chính cuối cùng đã cho phép mọi người nhận ra rằng Hoa Kỳ cần một ngân hàng trung ương đảm nhận vai trò “người cho vay cuối cùng”. Tuy nhiên, có rất nhiều bất đồng về bản chất của một ngân hàng trung ương, vì vậy “Kế hoạch Aldrich” nổi tiếng chắc chắn bị hủy bỏ. Trong khi kế hoạch đã đặt nền móng vững chắc cho việc thành lập Fed. Sau khi xem xét toàn diện các tuyên bố độc quyền chống chủ nghĩa tư bản và chống chính phủ của các nhóm khác nhau, chính phủ đã quyết định rằng Đạo luật Dự trữ Liên bang đã thông qua cơ cấu tổ chức kép của chính phủ liên bang và tổ chức phi lợi nhuận.

Năm 1913, Đạo luật Dự trữ Liên bang được ký bởi Tổng thống Woodrow Wilson. Vào ngày 10 tháng 8 năm 1914, Hệ thống Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ chính thức hoạt động, đánh dấu sự thành lập chính thức của Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ.

2. Cơ cấu tổ chức và nhiệm vụ

Được rút ngắn từ Hệ thống Dự trữ Liên bang, Fed là ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ. Trong tất cả các ngân hàng trung ương, Fed là duy nhất. Vì các ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia hoàn toàn là các cơ quan chính phủ, Cục Dự trữ Liên bang áp dụng hệ thống hợp tác công tư được đặc trưng bởi cơ cấu tổ chức kép của chính phủ liên bang và tổ chức phi lợi nhuận.

Theo sự giới thiệu chính thức của Cục Dự trữ Liên bang, có ba chức năng cốt lõi của Cục Dự trữ Liên bang:

• Kiềm chế lạm phát, giữ ổn định giá cả

• Thúc đẩy việc làm tối đa

• Phục vụ sự phát triển kinh tế Hoa Kỳ

Chính sách tiền tệ quan trọng nhất do Fed thực hiện là mở cửa hoạt động thị trường. Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) cũng chịu trách nhiệm điều chỉnh lãi suất, quyết định cơ sở mua tài sản được thị trường quan tâm sát sao.

II. Chính sách tiền tệ của Fed ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử như thế nào

1. Mối tương quan giữa thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử

Theo dữ liệu của Google Finance, thị trường tiền điện tử cho thấy mối tương quan cao với xu hướng của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Từ đầu năm 2022 đến nay, BTC đã mất 28.719 đô la, tương đương 60,17%, trong khi chứng khoán Nasdaq của Mỹ giảm 25,52%. Như có thể thấy từ biểu đồ đường, xu hướng giá của cả hai gần như đồng bộ và các điểm xoay chiều thấp, cao và thị trường gần như nằm trên dòng thời gian có liên quan.

Tác động của Fed đối với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ là tác động đối với thị trường tiền điện tử. Fed bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay để đối phó với lạm phát cao và đã tăng lãi suất 5 lần liên tiếp, tích lũy được 300 điểm cơ bản.

1. Nhìn lại, tác động của việc Fed tăng lãi suất và giảm bảng cân đối kế toán đối với thị trường tài chính trong lịch sử như sau:
   

Rõ ràng, thị trường tài chính toàn cầu đã rung chuyển dữ dội dưới chu kỳ lãi suất, với thị trường chứng khoán toàn cầu và thị trường tài sản rủi ro như tài sản tiền điện tử nói chung giảm.

Người ta thường biết rằng thị trường lãi suất cao và chính sách thắt chặt là rất xấu đối với tài sản rủi ro. Chúng tôi biết rằng trong môi trường lãi suất thấp, các nhà đầu tư sẽ nhận được tiền với chi phí tương đối thấp và sử dụng đòn bẩy với mức cân nhắc thấp hơn để thu được lợi nhuận trên rủi ro cao hơn, do đó đẩy giá tài sản rủi ro lên cao. Khi lãi suất tăng và thanh khoản bị rút khỏi thị trường, bong bóng tài sản trước đây được đẩy lên nhờ đòn bẩy sẽ vỡ và các nhà đầu tư sẽ trở nên sợ rủi ro hơn, và vốn sẽ bắt đầu chảy vào các tài sản không thích rủi ro. Do đó, thị trường rủi ro cao, đại diện là thị trường chứng khoán, sẽ giảm và thị trường giao dịch tài sản tiền điện tử mới nổi, được coi là thiên đường của các nhà đầu cơ vì giao dịch 365*24 giờ toàn cầu và thiếu quy định, sẽ tự nhiên chịu đòn.

Như Zhang Lei, người sáng lập High Tide Capital, đã đề cập trong cuốn sách Giá trị của mình, “mọi đợt tăng giá của thị trường đều bắt nguồn từ việc nới lỏng thanh khoản và kết thúc bằng một cuộc khủng hoảng thanh khoản”. Có thể thấy trước rằng thị trường giao dịch tài sản tiền điện tử sẽ tiếp tục thể hiện xu hướng giảm của các cú sốc trong năm tới hoặc lâu hơn. Không thể bỏ qua những rủi ro mà các nhà giao dịch ngắn hạn phải đối mặt và các nhà đầu tư dài hạn cũng cần thêm thời gian để tìm kiếm thời điểm giao dịch tốt hơn.

III. Làm thế nào các nhà đầu tư có thể đối phó với những biến động theo chu kỳ của thị trường

Trước khi chính thức bắt đầu chia sẻ, chúng ta nên hiểu rõ rằng toàn bộ thị trường luôn thay đổi và nền kinh tế cũng đại diện cho chu kỳ phục hồi, bùng nổ, phá sản và suy thoái. Chỉ bằng cách hiểu được giai đoạn hiện tại và quen thuộc với các thuộc tính của các công cụ đầu tư, bạn mới có thể có các chiến lược đối phó nhất định để đảm bảo các khoản đầu tư hợp lý và có lãi.

Để tạo điều kiện hiểu biết về giai đoạn hiện tại, trước tiên chúng ta nên tìm hiểu khái niệm về Đồng hồ Merrill Lynch. Đồng hồ Merrill Lynch là một tập hợp các lý thuyết phân bổ tài sản do Merrill Lynch đề xuất, chủ yếu mô tả các chiến lược đầu tư tương ứng trong các chu kỳ kinh tế khác nhau. Tức là nói cho nhà đầu tư biết “hiện đang ở giai đoạn nào và phân bổ tài sản trong giai đoạn này như thế nào”.

Theo tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) và tỷ lệ lạm phát (CPI), đồng hồ Merrill Lynch chia chu kỳ kinh tế thành bốn giai đoạn tương ứng là phục hồi, quá nóng, lạm phát đình trệ và giảm phát. Khi nền kinh tế đang ở trong 4 giai đoạn của một chu kỳ phát triển thì danh mục phân bổ tài sản cũng theo đó mà thay đổi.

Theo Hong Hao, giám đốc điều hành kiêm trưởng bộ phận nghiên cứu của Ngân hàng Truyền thông Quốc tế, “Fed đã tăng lãi suất lên 25 điểm cơ bản, lạm phát cao của Hoa Kỳ là một sự sụt giảm trong thùng, dữ liệu cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đang chuyển động. hướng tới giai đoạn lạm phát đình trệ. Giai đoạn này được đặc trưng bởi sự suy giảm tăng trưởng kinh tế, nhưng mức giá vẫn ở mức cao. Ưu tiên phân bổ đầu tư là: tiền mặt > hàng hóa > trái phiếu > cổ phiếu. Nói một cách đơn giản, tài sản rủi ro giảm mạnh trong giai đoạn này và nắm giữ tiền mặt hoặc nắm giữ tài sản thiếu là ưu tiên chính.

Sau đó, các nhà đầu tư với tư cách là tài sản tiền điện tử nên phân bổ tài sản của họ như thế nào trong giai đoạn đó? Theo lý thuyết phân bổ tài sản đồng hồ của Merrill Lynch, ưu tiên là: tài sản bán khống tiền mặt/tương lai, quỹ ETF, sản phẩm quản lý tài sản và hàng hóa. Nói một cách đơn giản, đó là nắm giữ tài sản tiền mặt USDT hoặc nắm giữ hợp đồng tương lai ở thời điểm thấp để bảo toàn hoặc tăng giá trị tài sản trong trường hợp thị trường giảm giá tổng thể. Đồng thời, một phần nhỏ tài sản có thể được đầu tư vào việc đặt cược, cho vay tài chính và khai thác thanh khoản để kiếm được lợi nhuận ổn định với rủi ro thấp. Vì thị trường giao ngay ở giai đoạn này, thị trường giao ngay vẫn còn rủi ro giảm giá, nên khả năng mua một bộ dài hạn là tương đối lớn, nó là lựa chọn cuối cùng và phải thận trọng khi mua.

Cả giao dịch tương lai và giao dịch đòn bẩy đều có thể đáp ứng nhu cầu bán khống và bảo toàn giá trị trong thị trường giá xuống, và cả hai đều có thể nâng cao hiệu quả sử dụng vốn thông qua đòn bẩy. Tuy nhiên, giao dịch tương lai đã giành được sự ủng hộ của nhiều nhà đầu tư tài sản tiền điện tử hơn về trải nghiệm sản phẩm, chẳng hạn như không có bước vay và trả lại tiền, các loại sản phẩm tùy chọn của hợp đồng vĩnh viễn USTD-M, hợp đồng vĩnh viễn tiền tiêu chuẩn, hợp đồng giao hàng và hoạt động dễ dàng hơn quá trình.

Nhấp vào đây để truy cập Gate.io

IV. Bản tóm tắt

Vấn đề này giải thích mối quan hệ nội tại giữa chính sách thắt chặt của Fed và thị trường tiền điện tử từ cấp độ vĩ mô, điều quan trọng là phải nắm bắt được các biến động tăng và giảm theo chu kỳ của thị trường tiền điện tử. Chỉ bằng cách tuân theo các quy luật của thị trường và hoạt động với sự năng động của thị trường, bạn mới có thể đạt được lợi nhuận đầu tư vững chắc.

Để thực hành giao dịch nhiều hơn, vui lòng truy cập Gate Futures, đăng ký tài khoản Gate.io và bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử ngay bây giờ!

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm:

Đây là chỉ để bạn tham khảo. Thông tin do Gate.io cung cấp ở trên không phải là lời khuyên đầu tư và không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản đầu tư nào mà bạn có thể thực hiện. Thông tin liên quan đến phân tích kỹ thuật, phán đoán thị trường, mẹo giao dịch và chia sẻ của nhà giao dịch có thể liên quan đến rủi ro tiềm ẩn, biến số đầu tư và sự không chắc chắn và vấn đề này không cung cấp hoặc ngụ ý bất kỳ cơ hội nào để đảm bảo lợi nhuận.