Introduction

Ce rapport explore l'évolution du marché des cryptomonnaies, en mettant l'accent sur la diversification des méthodes d'émission de jetons. Il fournit une analyse approfondie de l'état actuel du marché des crypto et de ses tendances futures. En examinant l'histoire de l'émission de jetons et en examinant différents modèles, le rapport vise à donner aux lecteurs une compréhension claire du marché.

1. L'évolution de l'émission de jetons

Dans le monde de la crypto-monnaie, les progrès technologiques ont progressivement abaissé les barrières à l'émission d'actifs. Au début, l'émission de jetons reposait principalement sur une puissance de calcul intensive pour le «minage». Avec l'introduction des ICO (Initial Coin Offerings) et des IEO (Initial Exchange Offerings), les projets nécessitaient un capital important et une expertise industrielle. L'essor du minage de liquidité a rendu plus facile le lancement d'actifs à longue traîne, et les projets décentralisés ont commencé à gagner du terrain. Maintenant, l'émergence de plateformes de création de jetons en un clic a rendu beaucoup plus simple l'émission de jetons, permettant aux individus et aux petites équipes de participer facilement au marché.

1.1 Diversification des méthodes d'émission de jetons

Avec le développement de la technologie blockchain, la manière dont les jetons sont émis est devenue plus variée, ce qui a considérablement réduit les barrières techniques. Même les utilisateurs sans compétences techniques peuvent désormais émettre des jetons. Ces méthodes répondent aux besoins différents des projets et aux conditions du marché. Voici quelques méthodes courantes d'émission de jetons :

1. Mining
C'était la méthode la plus ancienne et la plus courante d'émission de jetons. Les utilisateurs fournissaient de la puissance de calcul au réseau, gagnant des récompenses en jetons tout en extrayant de nouveaux blocs. Le Bitcoin (BTC) en est l'exemple le plus emblématique.

2.Émission de financement participatif
Cela inclut les ICO, les IEO et les IDO (offres initiales de jetons DEX), où les équipes de projet pré-vendent des jetons pour lever des fonds.

• Les ICOs ont été la première méthode de financement participatif, culminant entre 2014 et 2018 et levant plus de 56 milliards de dollars. Cependant, en raison de défis réglementaires, elles ont depuis diminué.
• En 2019, les IEO ont émergé, soutenus par des bourses centralisées réputées, ce qui a renforcé la crédibilité du projet.
• Avec la montée de la finance décentralisée, les IDO, offertes par des échanges décentralisés, ont gagné en popularité en raison de leur nature communautaire et décentralisée. En 2021, ils sont devenus l'une des méthodes les plus courantes, levant plus de 130 milliards de dollars.

3. Fermes de rendement
Les utilisateurs fournissent de la liquidité aux plateformes décentralisées en échange de récompenses en jetons. L'été de la DeFi en 2020 a fait de l'agriculture de rendement l'une des méthodes d'émission de jetons les plus populaires, augmentant la liquidité des jetons et offrant de nouvelles sources de revenus aux utilisateurs. Compound a été l'un des pionniers, augmentant considérablement sa base d'utilisateurs et la valeur totale verrouillée (TVL).

4. Distribution gratuite de jetons
Les projets distribuent gratuitement des jetons aux premiers sympathisants ou à des groupes d’utilisateurs spécifiques dans le cadre d’une stratégie de marketing ou de récompense. Les parachutages permettent d’accroître la visibilité du projet et d’encourager la participation des utilisateurs à la gouvernance de la communauté. L’airdrop d’Uniswap en 2020 auprès des premiers utilisateurs est devenu une réussite classique. Blur a introduit un système de points, et le mécanisme DeFi innovant de Pendle, séparant le principal et l’intérêt, a déclenché la création du secteur PointFi.

5. Création de jeton en un clic
Les récentes innovations telles que la création de jetons d'inscription et Pump.Fun ont simplifié le processus. Avec des outils simples ou des contrats intelligents, les utilisateurs peuvent rapidement créer des jetons personnalisés sans opérations complexes. Cette méthode a considérablement abaissé la barrière à l'entrée pour l'émission de jetons et a alimenté l'essor de la culture des mèmes.

Avec la montée de l'écosystème DeFi, des plateformes de création de jetons en un clic comme Pump.Fun ont simplifié le processus de création de jetons grâce à des coûts réduits et à l'automatisation, abaissant le seuil de création de jetons. Ces tendances reflètent la demande de méthodes d'émission efficaces, flexibles et décentralisées, offrant plus de possibilités de financement et de participation aux équipes de projet et aux investisseurs.

1.2 Récemment, une forte augmentation des émissions de jetons

Avec la diminution des barrières à l'entrée pour l'émission d'actifs, le nombre de nouveaux jetons a connu une croissance exponentielle, passant de 25 jetons en 2013 à 13 453 en 2024.Depuis 2020, le taux de croissance annuel moyen a dépassé 150%.

Cette croissance est stimulée par l'adoption de la norme de jeton ERC-20, la montée de la finance décentralisée, la popularité des NFT, l'émergence de nouvelles plateformes blockchain et l'expansion rapide de l'écosystème crypto. De plus, la normalisation de la technologie, l'utilisation répandue des contrats intelligents et la montée des plateformes de création de jetons en un clic (comme Pump.Fun) ont encore abaissé les barrières, incitant davantage de projets et de communautés à émettre des jetons pour accroître leur visibilité et leur attrait.

Bien que des plateformes comme CoinGecko suivent les nouvelles listes de jetons, le nombre de jetons émis est bien plus grand. En 2024, le nombre de nouveaux jetons émis a dépassé 2,52 millions, marquant une augmentation explosive depuis 2020. Cela met en évidence l'activité vibrante du marché crypto et l'importance croissante des économies de jetons dans le développement de projets.

2. Analyse approfondie des différentes méthodes d'émission de jetons

Le développement des modèles d'émission de cryptomonnaies met en évidence l'accent croissant mis sur l'engagement communautaire et l'équité. Des méthodes basées sur l'extraction minière aux modèles axés sur la communauté, et maintenant des mécanismes tels que les IDO et les airdrops, le rôle de la communauté dans l'écosystème crypto est devenu de plus en plus important. Par exemple, Dogecoin a démontré le pouvoir de la croissance axée sur la communauté en favorisant une forte culture communautaire, ce qui a contribué à faire croître sa valeur. Cela montre comment les communautés peuvent jouer un rôle crucial dans le succès d'un projet et reflète l'importance des modèles axés sur la communauté dans l'évolution des cryptomonnaies.

Des mécanismes plus récents tels que les IDOs et les airdrops ont encore davantage décentralisé la distribution des jetons, permettant à un éventail plus large d'utilisateurs de participer aux premières étapes d'un projet. Cela accroît l'équité et la transparence et reflète la recherche de démocratisation et d'inclusion de l'industrie des cryptomonnaies, mettant en évidence l'adaptabilité et l'innovation du secteur.

2.1 Émission minière: La méthode d'émission dominante à l'époque des clones de pièces

Au début de la blockchain, la plupart des jetons clones étaient basés sur le code de Bitcoin, copiés et modifiés pour de nouveaux projets de crypto-monnaie, tels que Litecoin, Feathercoin, Namecoin, Dogecoin et Primecoin. Le modèle équitable d'émission minière, originaire de Bitcoin, reposait sur la concurrence par la puissance de calcul pour distribuer des jetons et était la méthode principale d'émission au cours des premières étapes du marché de la crypto. La minière décentralisée permettait une distribution plus équitable des jetons, les participants utilisant des ressources de calcul pour concourir pour les jetons nouvellement créés, assurant la sécurité des réseaux de blockchain et créant un système relativement équitable de distribution des jetons. Même aujourd'hui, quelques jetons clones (comme Litecoin et Dogecoin) continuent d'occuper des positions importantes sur le marché de la crypto-monnaie, se démarquant en tant que représentants des premières altcoins.

2.2 Le boom de l'ICO: L'essor de projets stars comme EOS

Les ICO (Initial Coin Offerings) représentent une méthode innovante de collecte de fonds pour les projets blockchain, semblable aux IPO sur le marché boursier.Les équipes de projet collectent des fonds en émettant des jetons au public via des livres blancs publiés sur Internet. Après le premier ICO de Mastercoin (Omni) en 2013, ce modèle a rapidement gagné en popularité. En 2014, Ethereum a collecté environ 18 millions de dollars grâce à son ICO et, en 2015, le projet DAO a atteint une échelle de collecte de fonds allant jusqu'à 150 millions de dollars. La frénésie des ICO a atteint son apogée en 2017, lorsque le projet EOS a collecté près de 4,2 milliards de dollars en un an. Cependant, des problèmes de sécurité et de réglementation sont apparus après le piratage de The DAO en 2016 et l'interdiction des ICO en Chine en 2017, ce qui a entraîné un déclin de la frénésie des ICO.

2.3 L'ère de l'IDO : Amélioration de la décentralisation dans l'émission de jetons

En juin 2019, Binance DEX a lancé le premier projet IDO, annonçant une révolution dans les méthodes de financement des crypto-monnaies.Avant les IDO, les IEO (Initial Exchange Offerings) étaient une option de collecte de fonds semi-centralisée populaire. Dans le modèle IEO, les échanges s'occupaient de la sélection des projets et des ventes de jetons, ce qui renforçait la crédibilité des projets et accélérait les processus de mise en liste. Bien que les IEO aient été populaires après l'ère des ICO en 2019, leur dépendance aux plateformes centralisées et aux exigences de KYC ont aliéné certains utilisateurs.

En réponse, les IDO (Initial DEX Offerings) ont émergé. Ce nouveau modèle d'émission de jetons utilise des échanges décentralisés (DEX) tels que Uniswap pour les ventes de jetons, rétablissant la collecte de fonds sans permission. Dans les IDO, les équipes de projet ou les communautés peuvent fournir indépendamment de la liquidité sur les DEX, contournant ainsi le besoin d'approbation d'échange centralisé. Cela permet aux investisseurs d'acheter directement des jetons aux premiers stades, améliorant la flexibilité et la transparence, et réduisant les risques centralisés. Les IDO ouvrent des opportunités de collecte de fonds plus larges pour les petits investisseurs et les projets innovants, décentralisant davantage l'écosystème des crypto-monnaies.

2.4 Mining de liquidité : Accélérer la croissance de l'écosystème DeFi

L'été 2020 de la DeFi a propulsé le mining de liquidité au premier plan de l'émission de jetons et du financement.Le liquidity mining (yield farming) est un modèle révolutionnaire de collecte de fonds dans l'espace DeFi qui permet aux utilisateurs de contribuer à des pools de liquidité pris en charge par des contrats intelligents en échange de récompenses. Ce modèle a commencé avec IDEX en 2017, a été développé ultérieurement par Synthetix en 2019 et a connu un succès significatif en juin 2020 lorsque Compound a distribué des jetons de gouvernance (COMP), entraînant une augmentation spectaculaire de la valeur totale bloquée (TVL) d'environ dix fois en cinq mois, agissant comme un catalyseur pour la croissance DeFi. D'autres projets DeFi, comme Uniswap, ont rapidement adopté ce modèle réussi, stimulant un développement rapide dans l'écosystème DeFi.

2.5 Incitations Airdrop : la tendance chaude du marketing Airdrop

Depuis 2020, de nombreux projets blockchain ont mis en œuvre des stratégies de largage aérien pour inciter les utilisateurs et accroître la visibilité du projet.Le premier largage aérien de l'histoire des cryptomonnaies remonte à 2014, lorsque le programmeur Baldur Friggjar Odinsson a distribué des AuroraCoin aux citoyens islandais. Cependant, les largages aériens sont devenus populaires en 2020, lorsque Uniswap a effectué un largage aérien à grande échelle pour contrer Sushiswap, offrant aux utilisateurs éligibles des jetons UNI d'une valeur d'au moins 1 000 $. Cette stratégie a attiré une base d'utilisateurs importante et contribué à la montée de « DeFi Summer ». Par la suite, des projets tels que DYDX et ICP ont intégré des largages aériens dans leur économie de jetons. Les largages aériens sont donc devenus un outil puissant pour les projets Web3 afin d'attirer des utilisateurs, d'améliorer leur visibilité et de réaliser une distribution décentralisée de jetons, posant les bases pour des applications futures telles que GameFi et SocialFi.

2.6 Émission axée sur la communauté : la culture communautaire comme moteur de la valeur du jeton

Dogecoin a été lancé en décembre 2013, avec la culture communautaire devenant le moteur central de sa valeur.Initialement créé comme une satire de la spéculation sur les cryptomonnaies, Dogecoin a gagné en popularité grâce à sa marque humoristique et à ses liens communautaires solides. La communauté Dogecoin a attiré une attention significative grâce à des initiatives caritatives, telles que le financement de l'équipe de bobsleigh jamaïcaine et de projets d'eau potable au Kenya. Ces efforts ont accru la visibilité du projet et ont souligné le rôle crucial de la culture communautaire dans la valeur des cryptomonnaies. Le modèle innovant de Dogecoin a fusionné de manière transparente le divertissement avec l'investissement, inspirant ensuite des jetons mèmes tels que Shiba Inu, Pepe et Bonk, et influençant profondément le développement de la culture des communautés mèmes et des jetons pilotés par la communauté.

2.7 Plateformes de création de jetons en un clic: émission de jetons pratique et flexible

Mi-mars 2024, l'écosystème Solana a connu une explosion de jetons mèmes comme BOME, propulsant la montée de plateformes de création de jetons en un clic comme Pump.Fun.Pump.Fun, une plateforme en pleine croissance pour l'émission et la négociation de memecoins au sein de l'écosystème Solana, a attiré de nombreux utilisateurs grâce à l'effet de richesse associé aux memecoins. En trois mois seulement, la plateforme a rapidement généré des revenus en facturant des frais d'émission de jetons dépassant les 10 millions de dollars. Au 16 août, le chiffre d'affaires total a dépassé les 96 millions de dollars, avec un pic quotidien de 2,31 millions de dollars, surpassant plusieurs grands réseaux blockchain (comme Base, Arbitrum, BNB et Blast, qui gagnent moins d'un million de dollars par jour).

3. Une variété de jetons: de l'«or numérique» à la folie des mèmes

Alors que la technologie de la blockchain continue d'innover, les utilisations et les types de tokens se développent. Bitcoin, la première cryptomonnaie, est principalement utilisé pour stocker de la valeur et effectuer des transactions. En revanche, Ethereum a étendu l'application des tokens grâce aux contrats intelligents. Récemment, avec l'essor de la finance décentralisée (DeFi), les fonctions des tokens se sont considérablement diversifiées, donnant lieu à la création de stablecoins, de tokens de gouvernance, de tokens non fongibles (NFT) pour l'art numérique, de tokens GameFi qui mêlent jeu et finance, de tokens SocialFi pour l'interaction sociale, et de Meme coins pour le divertissement communautaire. Cette expansion offre aux investisseurs plus de choix et stimule l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

3.1 Tendances historiques : les concepts populaires changent avec le temps

La création du bloc Genesis du Bitcoin en 2009 a marqué une nouvelle ère dans l'industrie crypto. Depuis lors, l'écosystème blockchain a vu émerger de nombreuses idées innovantes, apportant chacune une valeur et une énergie uniques.

En 2013, Bitcoin a connu sa première division par deux, ce qui a inspiré de nombreux développeurs à créer et à optimiser des jetons clones, initiant ainsi l'“ère des jetons clones”. Selon l'Institut de recherche Gate, la valeur marchande totale de ces premiers jetons clones a atteint environ 91,8 milliards de dollars. Avec l'essor d'Ethereum (ETH) et d'autres blockchains de couche 1 lors du boom des ICO en 2015, la part de marché de Bitcoin a commencé à décliner.

En 2017, les jetons et les stablecoins pour les échanges centralisés avaient gagné du terrain, et l'été DeFi de 2020 a stimulé la croissance de nouveaux types de crypto-monnaies, mettant en évidence une tendance à la diversification.

Malgré les différentes cycles du marché, Bitcoin reste dominant, stabilisant sa part de marché à environ 50% après avoir atteint plus de 80%. Il détient actuellement une capitalisation boursière dépassant 1,2 billion de dollars, ce qui lui vaut le surnom de «or numérique».

Le livre blanc d'Ethereum a été publié en décembre 2013, marquant le début de l'ère de la blockchain programmable. L'introduction des contrats intelligents d'Ethereum a considérablement étendu les applications de la technologie blockchain, et d'ici 2021, sa valeur marchande a dépassé les 340 milliards de dollars, ce qui en fait la deuxième plus grande cryptomonnaie après le Bitcoin.

En 2017, les stablecoins et les jetons de plateforme d'échange centralisée (CEX) ont gagné du terrain pendant le boom des ICO. Actuellement, les stablecoins ont une capitalisation boursière de plus de 160 milliards de dollars, tandis que les jetons de plateforme CEX ont dépassé les 90 milliards de dollars. Le marché des crypto-monnaies continue de gagner en influence et en reconnaissance dans le monde entier.

De 2014 à 2017, la demande de transactions anonymes a stimulé la croissance des jetons de confidentialité tels que Monero et Zcash. Cependant, à mesure que les réglementations gouvernementales se sont resserrées, la part de marché des jetons de confidentialité a commencé à décliner après 2018. Les jetons précoces de fork et de clone ont également disparu à mesure que de nouveaux projets plus innovants ont émergé.

L'activité d'Ethereum a explosé avec la montée de DeFi. Cependant, sa chaîne principale était confrontée à des limitations de vitesse de transaction et de frais de gaz élevés, ce qui a conduit à la création de solutions de couche 2 pour améliorer la scalabilité. Aujourd'hui, le secteur de la couche 2 a une valeur marchande de plus de 17,4 milliards de dollars.

Depuis 2020, les secteurs DeFi et GameFi ont connu une croissance rapide, avec des applications décentralisées (Dapps) telles que Uniswap et AAVE proposant des services financiers alternatifs. Le secteur DeFi a maintenant une valeur marchande de 73,2 milliards de dollars. Des projets tels que Axie Infinity et STEPN ont attiré de grandes bases d'utilisateurs et un financement important avec leur modèle de « Jouez pour Gagner », démontrant le potentiel de la blockchain pour la propriété numérique et les mondes virtuels. Ces projets ont actuellement une capitalisation boursière de 4,38 milliards de dollars.

En 2023, SocialFi et BRC-20 ont émergé comme des tendances majeures. Ils ont combiné la blockchain avec les médias sociaux et étendu l'écosystème du Bitcoin, atteignant une capitalisation boursière de plus de 3,3 milliards de dollars.

Depuis 2020, le marché des crypto-monnaies est devenu plus segmenté et spécialisé, avec de nouvelles catégories de jetons émergent rapidement.Le nombre et la variété de nouveaux jetons ont considérablement augmenté, avec les jetons Meme, GameFi, DeFi et NFT étant les principaux points forts. Ces secteurs ont maintenu une part de marché solide même pendant le marché baissier de 2022 à 2023.

Les jetons Meme ont connu la croissance la plus spectaculaire, dépassant de loin les autres catégories. Leur valeur marchande dépasse désormais 40 milliards de dollars, reflétant l'enthousiasme soutenu des investisseurs. Pendant ce temps, les secteurs GameFi, DeFi et NFT ont connu un certain déclin après leur apogée en 2021.

Avec l'approbation d'un ETF Bitcoin spot en 2024, les investisseurs institutionnels sont entrés sur le marché des crypto-monnaies, faisant grimper la capitalisation boursière globale à de nouveaux sommets.

3.2 Paysage actuel : Solana mène la nouvelle émission de jetons

En 2024, le phénomène du jeton Meme a pris de l'ampleur sur plusieurs chaînes publiques, Solana se démarquant particulièrement.En mars, des jetons comme Bome et Slerf dans l'écosystème Solana ont attiré l'attention pour leurs rendements élevés. La montée des plateformes d'émission de jetons en un clic telles que Pump.Fun a facilité l'émission de nouveaux jetons, ce qui a entraîné Solana à voir une émission quotidienne de plus de 10 000 jetons. Selon les données de l'Institut de recherche Gate, Solana détient désormais plus de 60 % de la part de marché de l'émission de nouveaux jetons, dépassant largement les autres chaînes publiques.

En plus de Solana, la chaîne de base a réalisé une performance impressionnante cette année. Grâce au soutien de Coinbase, à l'introduction de l'EIP-4844, qui réduit les frais de transaction, à la tendance Meme et à la croissance de la communauté Farcaster, l'écosystème de Base a connu une augmentation rapide du nombre d'utilisateurs et de l'activité. Depuis mars, la richesse générée par l'envolée des jetons « Degen » a encore renforcé la popularité de Base, en faisant la deuxième plus grande blockchain publique de l'année avec une part de marché dépassant 20%.

Conclusion

Les façons dont les jetons sont émis sur le marché des cryptomonnaies ont évolué du minage, des ICO, des IEO et des IDO à l'exploitation minière de liquidité, puis aux plateformes d'émission de jetons en un clic. Cette évolution témoigne d'un engagement envers la participation communautaire et la distribution équitable. Chaque méthode a répondu aux besoins spécifiques de son époque, reflétant la demande du marché et les avancées technologiques. Les modèles diversifiés d'émission de jetons d'aujourd'hui offrent aux projets blockchain davantage d'options de financement, réduisent les obstacles à l'entrée, améliorent l'efficacité et renforcent l'engagement de la communauté.

Avec l'avancée de la technologie blockchain, elle a favorisé une économie florissante des jetons. Du Bitcoin considéré comme « or numérique » à l'Ethereum à la tête d'une révolution des contrats intelligents, en passant par la montée des stablecoins, des jetons de gouvernance et des jetons d'utilité, les utilisations des jetons se multiplient. Avec de nouveaux concepts comme la DeFi, les NFT, le GameFi et le SocialFi gagnant du terrain, les applications de la blockchain deviennent de plus en plus présentes dans la finance, l'art, les jeux et l'interaction sociale. Des chaînes publiques à haute performance comme Solana et des plateformes d'émission de jetons en un clic ont rendu les jetons Meme particulièrement populaires en raison de leur fort potentiel de croissance, ouvrant la voie à de nouvelles émissions de jetons. Cette diversification des jetons offre aux investisseurs plus de choix et accélère la croissance globale du marché des crypto-monnaies.