Qual é a reserva estratégica de Bitcoin?

A Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR) é um mecanismo de reserva nacional estabelecido pelo Presidente dos EUA, Donald Trump, através de uma ordem executiva em 6 de março de 2025, hora local. O objetivo é incorporar o Bitcoin (BTC) no sistema de reserva estratégica dos EUA para lidar com a incerteza econômica global e fortalecer a posição líder dos EUA no campo de ativos digitais. Este plano marca uma mudança de política do governo dos EUA em relação ao Bitcoin, reconhecendo-o formalmente como um ativo de reserva nacional, semelhante à Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) ou reservas de ouro.

Em 06/03/2025, Trump ordenou a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin (Fonte da imagem:https://www.youtube.com/watch?v=1o9w3YyeW10）

De acordo com a ordem executiva, as reservas estratégicas de Bitcoin são geridas pelo Departamento do Tesouro dos EUA, financiadas principalmente com Bitcoins confiscados pelo governo e comprometidas a não vender esses Bitcoins, mas a formular políticas fiscais neutras para expandir ainda mais as reservas de Bitcoin. Além disso, a ordem executiva também estabelece a Reserva de Ativos Digitais dos EUA, especificamente para gerir ativos digitais não-Bitcoin confiscados pelo Departamento do Tesouro. Trump também afirmou ainda em sua plataforma social Truth Social que os Estados Unidos devem tornar-se a 'capital global da criptografia', planejando incluir cinco ativos digitais como Bitcoin, Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL) e Cardano (ADA) no novo sistema de reservas estratégicas.

O Presidente dos EUA, Trump, mencionou reservas estratégicas de criptomoedas num tweet (Fonte da imagem: Detalhes da Verdade | Verdade Social）

No dia seguinte à assinatura da segunda ordem executiva, Trump organizou uma 'Cimeira de Ativos Digitais' na Casa Branca, reunindo representantes das principais empresas de criptomoedas dos EUA, incluindo Gemini, Robinhood, MicroStrategy, etc., para discutir em conjunto o enquadramento regulamentar, o crescimento do mercado e o papel do governo no desenvolvimento de ativos digitais, indicando que o governo dos EUA está a tentar obter uma posição estratégica mais favorável no mercado global de criptomoedas.

Em março de 2025, o governo dos EUA tornou-se o maior detentor conhecido de Bitcoin globalmente, com uma posse estimada de cerca de 200.000 BTC, o que pode ter um impacto profundo no desenvolvimento futuro do mercado global de Bitcoin e outros ativos digitais.

Países com uma grande quantidade de Bitcoin

1. El Salvador

   El Salvador tornou-se o primeiro país do mundo a adotar o Bitcoin como moeda legal em 2021. No entanto, apesar da promoção ativa do Presidente Nayib Bukele à adoção do BTC, estudos mostraram que o uso real do Bitcoin no país é baixo. Em janeiro de 2024, o governo ajustou ainda mais suas políticas, enfraquecendo o papel do Bitcoin na arrecadação de impostos e nos pagamentos de contas nacionais. Atualmente, o governo salvadorenho detém aproximadamente 6.088 BTC, avaliados em cerca de $558 milhões.

   
   A lei salvadorenha permite que bens e serviços domésticos sejam fixados em Bitcoin (Fonte da imagem:https://chinese.aljazeera.net/economy/2021/9/9）

2. República Centro-Africana (RCA)

   A República Centro-Africana declarou o Bitcoin como moeda legal em 2022, tornando-se o segundo país do mundo a dar esse passo. No entanto, o tamanho específico das reservas oficiais de Bitcoin do país não foi divulgado, e há dúvidas sobre a sua adoção no mercado.

3. Butão

   A cidade de Gelephu Mindfulness, no Butão, formulou uma política de reserva estratégica de criptomoedas em janeiro de 2024, mantendo explicitamente ativos criptografados como BTC e ETH. Vale ressaltar que as reservas de Bitcoin do Butão provêm principalmente da mineração doméstica de hidroelétricas, mantendo atualmente aproximadamente 11.000 BTC, com um valor estimado de cerca de 1,1 bilhão de dólares americanos, tornando-o um dos países emergentes mais explícitos em termos de reservas de Bitcoin globalmente.

4. China

   Apesar da proibição do governo chinês à negociação de criptomoedas, suas agências de aplicação da lei apreenderam uma grande quantidade de Bitcoins, principalmente de esquemas de Ponzi e atividades financeiras ilegais. Até março de 2025, o governo chinês detém aproximadamente 194.000 BTC, avaliados em cerca de $16,2 bilhões, tornando-se a segunda maior reserva após os Estados Unidos.

Bitcoin vs. ativos de reserva tradicionais

No sistema financeiro global, o ouro e o petróleo têm sido há muito tempo vistos como representantes de ativos de reserva tradicionais, desempenhando papéis duplos no armazenamento de valor e na segurança energética. No entanto, com a aceleração do processo de digitalização econômica global, o Bitcoin está gradualmente entrando no sistema de reservas globais.

Em 2024, o Bitcoin inaugurou o seu quarto halving, reduzindo as recompensas em bloco dos mineiros de 6.25 BTC para 3.125 BTC, abrandando ainda mais o crescimento do fornecimento de Bitcoin. O objetivo principal deste mecanismo é controlar a velocidade de emissão de novas moedas, manter a escassez do Bitcoin e assegurar a sua posição sólida como um armazém de valor a longo prazo. Após este halving, a taxa de inflação anual do Bitcoin caiu para 0.9%, inferior à taxa de crescimento do fornecimento a longo prazo do ouro, reforçando ainda mais a sua singularidade no sistema de ativos global e conferindo-lhe uma vantagem sobre os ativos de reserva tradicionais.

Bitcoin vs. Ouro: uma comparação das taxas de inflação (Fonte da imagem: ARK Invest Big Ideas 2025.pdf）

O ouro sempre foi uma ferramenta de proteção contra a inflação e um ativo de refúgio em tempos de turbulência financeira devido à sua estabilidade física, oferta limitada e reconhecimento de mercado a longo prazo. Por outro lado, o petróleo é um componente chave do sistema energético global e uma parte importante das reservas estratégicas para os países, normalmente usado para lidar com flutuações de mercado causadas por crises energéticas ou conflitos geopolíticos. No entanto, o Bitcoin, com suas características de descentralização, resistência à censura e alta liquidez, tem gradualmente se tornado uma nova opção para ativos de refúgio em meio ao aumento da incerteza econômica global. Ele demonstra maior flexibilidade em situações onde os fluxos de capital internacionais são restritos e os mercados financeiros estão turbulentos. Além disso, seu fornecimento transparente e alta programabilidade têm aumentado continuamente sua aceitação nos mercados de capitais globais.

A competição entre o Bitcoin e ativos de reserva tradicionais, como ouro e petróleo, não é apenas uma comparação de escassez e capacidades de armazenamento de valor, mas também uma competição de liquidez de mercado, aplicabilidade global e tendências futuras no desenvolvimento econômico digital. No futuro, o Bitcoin pode não substituir completamente o status de reserva do ouro ou do petróleo, mas à medida que sua maturidade de mercado melhora, espera-se que se torne um ativo de reserva global indispensável nos sistemas financeiros de vários países.

Riscos das reservas estratégicas Bitcoin

Comparado ao ouro ou às reservas em moeda estrangeira, o Bitcoin tem uma volatilidade de preço histórica extremamente alta. Se um país detiver uma grande quantidade de Bitcoin, uma vez que o mercado passar por um ajuste severo, isso pode levar a uma diminuição significativa dos ativos de reserva, afetando assim a estabilidade fiscal e até mesmo desencadeando pânico no mercado.

Portanto, o Bitcoin, como um ativo com propriedades descentralizadas e não soberanas, tem diferenças fundamentais em relação aos sistemas nacionais de moeda fiduciária. Se o Bitcoin se tornar um ativo de reserva estratégica para as principais economias, poderá enfraquecer o controle do banco central sobre a política monetária e, em certa medida, afetar o sistema de crédito das moedas fiduciárias. Ao mesmo tempo, a natureza altamente especulativa do preço do Bitcoin no mercado também pode representar desafios para as reservas cambiais de um país e para a estabilidade financeira.

De uma perspetiva macro, a reserva estratégica de Bitcoin pode intensificar ainda mais a competição financeira entre países e desencadear uma 'corrida armamentista' criptográfica global. Se grandes economias como os Estados Unidos acumularem Bitcoin em grande escala, levando à imitação por outros países e mesmo a ver o Bitcoin como uma ferramenta desafiadora do sistema do dólar, isso poderia afetar a estabilidade do mercado global de câmbio, desencadear um reajuste da ordem financeira internacional e agravar os riscos geopolíticos.

Em resumo, atualmente, as políticas regulatórias sobre o Bitcoin ainda não estão unificadas entre os países, e alguns países ainda impõem restrições rigorosas aos ativos criptografados. Se o sistema de reserva estratégica de Bitcoin dos EUA operar com sucesso, isso pode desencadear um confronto regulatório internacional e aumentar a complexidade da cooperação financeira internacional. Ao mesmo tempo, também é um grande desafio para o governo garantir a segurança, transparência e conformidade ao gerenciar reservas de Bitcoin.

Conselhos de investimento em Bitcoin

À medida que o Bitcoin ganha gradualmente reconhecimento nacional e o seu mecanismo de oferta lhe confere propriedades anti-inflacionárias, é adequado como alocação de ativos para armazenamento de valor a longo prazo. Os investidores podem aumentar a exposição de seus ativos através de ETFs de Bitcoin, futuros, plataformas de custódia compatíveis e outros métodos.

Por outro lado, o mercado do Bitcoin ainda tem alta volatilidade, influenciado grandemente por macroeconomia, políticas e sentimento de mercado. É adequado para negociação de tendências combinada com análise técnica e fluxos de fundos. Ao mesmo tempo, é necessária a implementação rigorosa de estratégias de stop-loss e take-profit, controle razoável da proporção de investimento e evitar riscos excessivos de um único ativo.

No processo de investimento, também é necessário prestar atenção às oportunidades trazidas pelas mudanças de política. Pode-se usar uma estratégia de média de custo em dólares, comprar em lotes e manter a longo prazo, e combinar objetivos de investimento pessoal e tolerância ao risco para desenvolver um plano de detenção científico para garantir a estabilidade e o potencial de crescimento da carteira de investimentos.

Conclusão

O Bitcoin está gradualmente a transitar de um ativo financeiro descentralizado para um ativo de reserva estratégica global. As suas características de transparência e anti-inflação têm levado ao seu crescente influência no sistema financeiro global. No entanto, o estabelecimento de um sistema de reserva de Bitcoin a nível nacional não está isento de desafios, incluindo incertezas como a competição financeira global, que pode afetar a posição do Bitcoin na paisagem económica global futura. Para os investidores, os atributos pendentes de armazenamento de valor a longo prazo do Bitcoin podem ser otimizados através de ETFs de Bitcoin, futuros, plataformas de custódia em conformidade, etc., e combinados com as tendências de mercado e ambiente político para alocação científica, mantendo a racionalidade, focando nas tendências macro, formulando uma estratégia de investimento a longo prazo robusta para lidar com a volatilidade e oportunidades no mercado de criptomoedas.