Introduction

Les crypto-monnaies et la technologie blockchain ont redéfini les marchés financiers et ont stimulé le développement des industries connexes. Les actions liées aux cryptos offrent aux investisseurs un moyen indirect de participer à ce domaine, couvrant des domaines tels que les sociétés basées sur des actifs, l'extraction, les plateformes de trading et l'infrastructure. Cet article analysera la classification des actions mondiales liées aux cryptos et des sociétés représentatives.

Au cours de la dernière décennie, la crypto-monnaie est passée d'une expérience de niche à une partie importante du système financier mondial. En 2024, avec les élections politiques et la victoire de Trump, les actions de Coinbase et de l'exploitation minière ont augmenté, et le Bitcoin a dépassé 100 000 $ pour atteindre un nouveau record historique.

Les récentes innovations dans la technologie de la blockchain ont stimulé l'expansion du marché, augmentant la valeur marchande des entreprises concernées. La participation des institutions d'investissement et la cotation des ETF Bitcoin ont apporté des avantages réglementaires, transformant les crypto-monnaies d'un marché de niche en un secteur émergent qui s'aligne sur les marchés de capitaux traditionnels.

Aperçu des ETF Bitcoin

Le FNB Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), dirigé par Grayscale, sert de pont aux investisseurs traditionnels pour entrer sur le marché des cryptos, permettant aux investisseurs généraux hors de l'espace crypto de participer aux activités financières du monde crypto. Selon les données de Coinglass, à la clôture du 6 janvier 2025, les actifs sous gestion (AUM) des ETF Bitcoin ont atteint environ 113,6 milliards de dollars, avec un volume total de transactions d'environ 2,75 milliards de dollars.

Parmi ceux-ci, le FNB Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) gère des actifs d'environ 20,2 milliards de dollars, tandis que l'IBIT (iShare Bitcoin Trust) géré par BlackRock a des actifs dépassant 54 milliards de dollars. Cela démontre l'intérêt et la confiance solides que les investisseurs traditionnels ont dans la crypto-monnaie en tant que classe d'actifs émergente.

Source: https://www.coinglass.com/zh-TW/bitcoin-etf

En plus des ETF Bitcoin, les actions liées aux Crypto ont également augmenté ces dernières années. À mesure que de plus en plus d'entreprises reconnaissent l'immense potentiel apporté par la technologie de la blockchain, elles l'intègrent activement dans leurs plans stratégiques. Cela accélère indéniablement la transformation numérique des entreprises, et le marché financier a également l'opportunité d'un plus grand potentiel de développement stimulé par la blockchain. Par conséquent, cet article présentera les actions liées aux Crypto mondiales pour aider les investisseurs à mieux comprendre.

Classification des actions liées aux Crypto

En février 2025, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies s'élève à 3,15 billions de dollars. Selon les données de BitcoinTreasuries, 160 entités détiennent du Bitcoin, dont 79 sociétés cotées en bourse, ce qui représente la moitié des entités au total.

Source : https://bitcointreasuries.net/

Les données de la base de données treasuries.bitbo.io montrent également que les avoirs en Bitcoin sont concentrés dans les ETF, les réserves nationales et les sociétés cotées en bourse. Cela met une fois de plus en lumière le fort intérêt des institutions et des gouvernements pour la cryptomonnaie et son alignement croissant avec la finance traditionnelle.

Source: http://treasuries.bitbo.io/

Avec les changements structurels sur le marché, la réglementation mondiale des Crypto s'accélère en 2025. Influencés par les politiques de Trump et le développement de l'IA, les investisseurs se tournent vers les domaines de l'intelligence artificielle, des paiements Crypto, des Actifs du Monde Réel (RWA) et de la DeFi.

De plus en plus d'entreprises intègrent des cryptomonnaies dans leur allocation d'actifs et intègrent des éléments innovants tels que l'IA, l'énergie verte et les paiements dans leurs activités existantes. Sur cette base, j'ai réorganisé les 79 sociétés cotées liées aux cryptomonnaies en six catégories, en me référant à la classification de Waterdrop Capital, et j'ai sélectionné des sociétés représentatives de chaque catégorie pour analyser leurs caractéristiques actuelles.

(Classification référence à partir https://www.theblockbeats.info/news/55855)

Six principaux types d'actions liées à la Crypto

En fonction de leurs modèles commerciaux et de leur pertinence pour les crypto-monnaies, j'ai classé les actions liées aux crypto-monnaies en six catégories suivantes, en listant les entreprises représentatives et leurs orientations commerciales spécifiques. Les six catégories sont: axées sur les actifs, minage de crypto-monnaies, plateformes de trading et services de paiement, technologie blockchain et infrastructure, intégration de l'IA et des crypto-monnaies, et entreprises hybrides.

Six principaux types d'actions liées à la cryptographie

1. Actions liées à la cryptographie axées sur les actifs

Les entreprises axées sur les actifs traitent le bitcoin et les autres crypto-monnaies comme des allocations d’actifs importantes, tirant parti de la croissance de leur valeur pour améliorer la valeur nette et la position de l’entreprise sur le marché. Ces entreprises utilisent principalement le bitcoin de deux manières :

1) Traiter le Bitcoin comme un actif central pour augmenter la valeur en capital de l'entreprise.

2) Utiliser Bitcoin comme couverture contre l'inflation.

Les entreprises les plus représentatives de cette catégorie sont MSTR et Metaplanet.

MicroStrategy Inc. (MSTR) : La plus grande entreprise de trésorerie Bitcoin

MicroStrategy a officiellement changé de nom pour Strategy le 5 février 2025, en modifiant son logo en orange Bitcoin pour souligner sa position en tant que "Société de trésorerie Bitcoin". Sous la direction du fondateur Michael Saylor, l'entreprise a commencé à investir de manière agressive dans le Bitcoin en 2020, devenant ainsi le plus grand détenteur de BTC parmi les entreprises à l'échelle mondiale. Michael Saylor est également un entrepreneur de renom et un KOL dans l'espace crypto, ses déclarations étant largement suivies.

En février 2025, MicroStrategy détient 478 740 bitcoins, d'une valeur totale d'environ 46,33 milliards de dollars, et un coût d'achat moyen d'environ 65 000 $ par BTC. La société exécute fermement sa stratégie financière basée sur le Bitcoin et continue d'augmenter ses avoirs en BTC grâce à l'émission d'obligations convertibles et à un financement supplémentaire, renforçant ainsi son influence sur le marché des crypto-monnaies.

Metaplanet Inc.: La version japonaise de MicroStrategy

Metaplanet est la première entreprise cotée en bourse au Japon à avoir fait du Bitcoin son actif principal. Depuis avril 2024, l'entreprise s'est transformée en une société axée sur le Bitcoin, adoptant un modèle de capital similaire à celui de MicroStrategy. À l'origine dans l'industrie de l'hospitalité, Metaplanet a attiré l'attention du marché en augmentant continuellement ses avoirs en Bitcoin grâce à sa stratégie axée sur le Bitcoin, devenant ainsi l'une des entreprises représentatives des actifs couverts en yens.

• En 2024, son cours en bourse a explosé de plus de 4 000 %, ce qui en fait l'une des actions à forte croissance les plus suivies sur le marché boursier japonais.
• En février 2025, Metaplanet a investi à nouveau 4 milliards de yens pour augmenter ses avoirs en Bitcoin, portant le total à 2 031 BTC, avec une valeur d'actif en Bitcoin dépassant 195 millions de dollars, ce qui le place dans le Top 15 des entreprises mondiales cotées en bourse en termes de détention de Bitcoin.
• L'entreprise utilise Bitcoin pour se couvrir contre le risque de dépréciation du yen et prévoit d'élargir davantage son allocation financière en Bitcoin pour renforcer sa compétitivité sur le marché.

Résumé et focus d'investissement

• MicroStrategy est devenu le plus grand détenteur de Bitcoin d'entreprise au niveau mondial avec sa stratégie financière BTC de niveau entreprise, augmentant continuellement ses avoirs grâce à des émissions de dettes, influençant les tendances du marché.
• Metaplanet, en revanche, est la première entreprise basée sur Bitcoin sur le marché asiatique, attirant avec succès des fonds spéculatifs, ce qui a conduit à une croissance rapide de sa valeur marchande.
• Les actions liées aux actifs cryptographiques sont fortement corrélées aux prix du Bitcoin. Une hausse du prix du Bitcoin peut entraîner des valorisations d'entreprise, mais un retournement du marché peut exposer ces sociétés à des risques accrus.

2. Actions conceptuelles de l'industrie minière de la Crypto-monnaie

Les sociétés de minage de cryptomonnaies acquièrent du Bitcoin en exploitant de grandes installations de minage, en optimisant continuellement la gestion de l'énergie, l'efficacité de l'équipement et les stratégies financières. À l'approche du halving du Bitcoin en 2024, les sociétés de minage entrent dans une phase critique de "montée en puissance + maîtrise des coûts." Les principaux facteurs influençant la compétitivité des entreprises comprennent :

Expansion du hashrate : Améliorer l'efficacité de l'équipement minier pour renforcer l'avantage concurrentiel du hashrate.

Gestion des coûts énergétiques : Recherche de prix de l'électricité bas et collaboration avec des sources d'énergie renouvelable.

Opérations financières et en capital : stratégie HODL vs gestion flexible des flux de trésorerie.

Marathon Digital Holdings (MARA) : La plus grande société minière aux États-Unis, renforçant la valeur de l'actif grâce à la stratégie HODL

Marathon Digital Holdings est l'une des plus grandes sociétés minières de Bitcoin aux États-Unis, détenant plus de 45 000 BTC, ce qui en fait le leader mondial en termes de détention de Bitcoins parmi les sociétés minières. La société met l'accent sur la stratégie HODL et a levé 250 millions de dollars grâce à des obligations convertibles pour étendre sa capacité minière. En février 2025, la production minière de Marathon a augmenté de 1 265 BTC, avec une valeur marchande totale de 4,435 milliards de dollars, démontrant sa stratégie de valorisation des actifs par le biais des opérations.

Riot Platforms Inc. (RIOT): Stratégie à faible coût, axée sur la gestion des flux de trésorerie

Riot Platforms est une autre grande entreprise minière de Bitcoin aux États-Unis, adoptant une stratégie minière à faible coût avec les coûts d'électricité les plus bas de l'industrie (3,1 cents/kWh), réduisant considérablement les dépenses opérationnelles. La société détient 18 200 BTC, ce qui est moins que MARA, mais son flux de trésorerie et sa gestion des risques sont plus stables. Au T3 2024, son chiffre d'affaires a atteint 84,8 millions de dollars, soit une augmentation de 65 % en glissement annuel, indiquant une amélioration continue de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité.

Tendances du marché minier et défis futurs

1. Après la réduction de moitié du Bitcoin en 2024, la difficulté de minage augmentera, et seules les entreprises ayant une puissance de hachage élevée et des avantages de coûts réduits survivront dans la compétition.
2. Les coûts énergétiques restent un facteur clé, MARA et RIOT ayant tous deux noué des partenariats avec des fournisseurs d'énergie renouvelable pour réduire les dépenses d'électricité à long terme.
3. Les fluctuations du prix du marché du Bitcoin continueront d'affecter directement les conditions financières des sociétés minières. Les sociétés adoptant une stratégie HODL, comme MARA, peuvent être plus influencées par un marché haussier, tandis que des sociétés comme RIOT, qui se concentrent sur la gestion des flux de trésorerie, offrent une plus grande défense.
4. Le capital institutionnel façonnera le paysage du marché et les entreprises avec une plus grande force de capital augmenteront encore leur part de marché grâce à des acquisitions et des mises à niveau technologiques.

3. Plates-formes d'échange de crypto-monnaies et services de paiement

Avec le lancement des ETF Bitcoin et l'afflux de capital institutionnel, les plateformes de trading de cryptomonnaies et les actions de services de paiement sont devenues un point chaud du marché. Ces entreprises sont responsables du trading de cryptomonnaies, des paiements, de la gestion d'actifs et du clearing, jouant un rôle clé dans l'intégration de la finance traditionnelle et de l'économie blockchain. Les principaux modèles commerciaux comprennent les opérations d'échange, les solutions de paiement, la gestion d'actifs au niveau institutionnel et les applications DeFi (finance décentralisée), stimulant la circulation et la popularisation des actifs numériques.

Coinbase est l'échange préféré des investisseurs institutionnels, avec une croissance du chiffre d'affaires de 137% au T4 2024, principalement due à une augmentation du volume de trading institutionnel en raison de l'ETF Bitcoin. La société étend activement Coinbase Prime pour servir les clients institutionnels et a lancé le réseau Ethereum L2, Base, pour renforcer l'écosystème décentralisé.

Bakkt Holdings se concentre sur la garde d'actifs au niveau de l'entreprise et des institutions et les paiements. Malgré la pression de la consolidation du marché, elle a collaboré avec la Bank of America (BoA), Wells Fargo et Starbucks pour explorer l'application des actifs numériques dans le secteur des paiements.

Block Inc. (SQ) promeut les paiements Bitcoin via Cash App et a investi sur le marché des équipements de minage de Bitcoin et des portefeuilles de garde individuelle. Son portefeuille matériel Bitkey a commencé à être livré et peut s'intégrer facilement aux plateformes Cash App et Coinbase.

De plus, Ripple Labs étend les paiements bancaires et les règlements transfrontaliers avec XRP. Malgré les défis réglementaires auxquels il est confronté, il continue de gagner en adoption auprès des grandes institutions financières, favorisant l'intégration de la finance décentralisée et des paiements traditionnels.

L’industrie du trading et des paiements de crypto-monnaies connaît trois tendances clés

1. Adoption institutionnelle accélérée: L'approbation des ETF Bitcoin a catalysé les entrées institutionnelles, avec des bourses comme Coinbase voyant une augmentation significative des volumes de transactions (croissance de 137% au T4 2024). Les plateformes doivent développer plus de produits de qualité institutionnelle pour maintenir leur compétitivité.
2. Expansion de l'écosystème des paiements : Les principales sociétés de paiement telles que PayPal, Visa et Block Inc. déploient activement des solutions de paiement basées sur la blockchain. Les paiements en Bitcoin et en stablecoin deviennent de plus en plus répandus, accélérant l'intégration des actifs numériques dans la finance traditionnelle.
3. Effet de divergence réglementaire : Le resserrement des réglementations de la SEC est en train de remodeler le paysage du marché. Les bourses conformes comme Coinbase (qui ont obtenu des licences à Hong Kong et dans l'UE) bénéficieront d'un avantage concurrentiel, tandis que les plus petites bourses font face à une pression de survie. Les investisseurs devraient surveiller de près la conformité des plateformes et le développement de technologies comme DeFi et les solutions L2.

4. Actions de technologie blockchain et d'infrastructure

Les entreprises de technologie et d'infrastructure de la blockchain se concentrent sur des domaines clés tels que le développement de la technologie sous-jacente, les contrats intelligents, les solutions de sécurité, le stockage décentralisé, la vérification des données et la Blockchain en tant que service (BaaS). Ces entreprises favorisent la scalabilité, la sécurité et l'efficacité au sein de l'industrie de la blockchain, jouant un rôle de soutien clé dans la finance traditionnelle, les applications d'entreprise, l'écosystème Web3 et l'infrastructure fondamentale des actifs numériques.

DMG Blockchain Solutions Inc. (DMGI.V): Solutions Blockchain et Cybersécurité

DMG Blockchain Solutions Inc. est une entreprise canadienne de technologie blockchain qui fournit des services de gestion d'infrastructure, de support minier, de cybersécurité et de conformité. Elle se concentre sur les technologies minières neutres en carbone et le service de minage (MaaS), permettant aux institutions de participer en toute sécurité au minage de Bitcoin.

En février 2025, la société détient 423 Bitcoins et a lancé Terra Pool, le premier pool de minage neutre en carbone au monde. Pour réduire son empreinte carbone, la société s'associe à des fournisseurs d'énergie renouvelable nord-américains. La société participe activement à la recherche de données sur la blockchain et aux technologies réglementaires, aidant les gouvernements et les entreprises à surveiller les risques et collaborant avec la SEC des États-Unis et la OSC du Canada pour améliorer la transparence et la conformité du marché.

DeFi Technologies (NEO: DEFI): Relier la finance traditionnelle et la blockchain

DeFi Technologies se concentre sur le développement de l'infrastructure de la finance décentralisée, en fournissant des solutions financières blockchain pour les investisseurs institutionnels. Par le biais de sa filiale Valour Inc., elle a lancé des produits ETP d'actifs numériques conformes, permettant aux investisseurs traditionnels de participer aux investissements en crypto-monnaies via le marché boursier.

En janvier 2025, DeFi Technologies s'est associée à des banques suisses pour lancer un ETP Bitcoin, détenant 204,3 BTC en réserves. Les produits ETP de Valour sont répertoriés sur les principales bourses en Allemagne, en Suisse et dans la région nordique, ouvrant avec succès le marché européen de l'investissement institutionnel. En réponse aux défis réglementaires, la société développe des produits DeFi conformes aux normes financières traditionnelles, visant à être le pont pour l'entrée du capital institutionnel dans les finances blockchain.

Tendances du marché et focus d'investissement

• Pénétration des applications blockchain, expansion du marché des infrastructures : à mesure que les taux d’adoption par les entreprises et les agences gouvernementales augmentent, la demande d’infrastructures conformes et sécurisées augmente. Les services BaaS, la vérification des contrats intelligents et l’analyse des données blockchain sont devenus les trois principaux domaines de croissance.
• La durabilité et la conformité comme principaux moteurs : Les technologies minières neutres en carbone (comme les pools miniers d'énergie renouvelable de DMG) s'alignent sur les tendances d'investissement ESG, tandis que le secteur DeFi bénéficie d'un avantage concurrentiel sur le marché avec des produits conformes aux normes réglementaires telles que le MiCA (comme Valour ETP).
• L'intégration des technologies émergentes crée des opportunités d'investissement : à mesure que l'IA et les technologies Web3 s'intègrent profondément, l'identité décentralisée (DID), l'informatique confidentielle et la sécurité blockchain deviendront des points chauds pour l'investissement dans l'infrastructure de la prochaine génération, offrant un potentiel de croissance à long terme.

5. Actions de concept d’intelligence artificielle et d’intégration crypto

L’intégration de l’IA et de la blockchain s’accélère, les entreprises exploitant l’IA pour l’analyse des données blockchain, l’optimisation des contrats intelligents et l’exploration des applications décentralisées (dApps) pilotées par l’IA. Cette combinaison améliore la sécurité du réseau et l’efficacité informatique, et apporte des applications innovantes dans des domaines tels que la vérification d’identité décentralisée (DID), l’analyse financière et la gestion de la chaîne d’approvisionnement.

Nano Labs Ltd. (NA) : Fournisseur d'infrastructure en blockchain et en informatique IA

Nano Labs se concentre sur la puissance de calcul de la blockchain et la conception de circuits intégrés de calcul par IA. Ses produits de base comprennent l’informatique à haut débit (HTC), les puces de calcul haute performance (HPC) et les solutions de stockage distribué, favorisant l’intégration de l’IA et du Web3.

Sa puce Cuckoo 3.0 est optimisée pour le minage PoW et le calcul de l’IA, améliorant efficacement l’efficacité informatique et réduisant la consommation d’énergie. En outre, l’entreprise développe activement la technologie d’accélération de preuve à divulgation nulle de connaissance (ZK Proof), explore la formation à l’IA et le stockage de données basés sur la blockchain, se positionnant ainsi comme un acteur compétitif dans le domaine de l’IA + du Web3.

En décembre 2024, la société a acquis 360 BTC et continue de les détenir, démontrant ainsi sa confiance à long terme dans les actifs numériques. Sur le plan financier, au premier semestre 2024, la société a déclaré un chiffre d'affaires de 24,7 millions de CNY (environ 3,5 millions de dollars américains), une marge brute positive et une perte nette réduite de 59,1 millions de CNY. Avec la demande croissante de puissance de calcul en IA et en blockchain, Nano Labs possède un fort potentiel d'innovation technologique et de développement de marché.

KULR Technology Group (KULR) : pionnier du stockage d’énergie durable et de la gestion thermique

KULR est une entreprise américaine de premier plan spécialisée dans la gestion thermique et les solutions énergétiques. Il se concentre sur l’informatique d’IA, le calcul haute performance, l’infrastructure blockchain et les véhicules électriques aérospatiaux. La société utilise la technologie de la NASA pour développer des ventilateurs sans vibrations (KULR Xero Vibe™), une technologie de dissipation thermique en fibre de carbone et des systèmes intelligents de gestion de batterie, fournissant des solutions efficaces de dissipation de chaleur et de gestion de l’énergie pour les centres de données d’IA et les machines de minage de bitcoins.

KULR promeut activement l'intégration de l'IA et des technologies de la blockchain, améliorant l'efficacité énergétique grâce à la gestion intelligente des batteries et au suivi de la chaîne d'approvisionnement, et collaborant avec des centres de données et des entreprises de puces d'IA pour étendre les applications Web3.

En termes d’allocation d’actifs numériques, KULR a commencé à détenir des bitcoins en décembre 2024, accumulant 610 BTC en trois mois et obtenant un rendement de 167,3 % grâce au programme BTC Yield. La société soutient son investissement en BTC par le biais de plans de trésorerie et d’actions ATM, démontrant ainsi sa confiance à long terme dans les actifs cryptographiques.

Tendances du marché et focus d'investissement

1. Puissance de calcul et intégration technologique : L'intégration profonde de l'IA et de l'infrastructure de calcul blockchain progresse, avec des entreprises comme Nano Labs et Nvidia développant des puces hautement spécialisées qui servent à la fois à l'entraînement de l'IA et au minage de preuve de travail (PoW), améliorant ainsi considérablement l'efficacité du calcul et réduisant la consommation d'énergie.
2. Infrastructure Durable : La gestion intelligente de l'énergie est devenue un facteur compétitif clé, avec des entreprises comme KULR proposant des systèmes de dissipation de chaleur et de gestion de batterie qui optimisent l'utilisation de l'énergie pour le calcul AI et l'extraction minière, tout en favorisant la commercialisation des applications Web3.
3. Amélioration de la sécurité et de l’efficacité : L’innovation financière basée sur l’IA s’accélère, notamment les audits automatisés de contrats intelligents, les améliorations de la vérification d’identité décentralisée (DID) et l’intégration de l’IA avec la blockchain pour l’analyse prédictive et la gestion des risques, créant ainsi de nouvelles opportunités d’investissement.

6. Diversified Business Concept Stocks : pionniers de l’intégration intersectorielle

Les « actions de concept de crypto-monnaie d’entreprise diversifiée » font référence à des entreprises impliquées dans plusieurs secteurs, étendant leurs activités au-delà du minage de bitcoins ou de la technologie blockchain dans des domaines tels que l’IA computing, le cloud computing haute performance, l’apprentissage automatique et la gestion de l’énergie. Ces entreprises disposent d’une infrastructure solide et de la flexibilité nécessaire pour s’adapter aux changements du marché, réduisant le risque de volatilité du marché des crypto-monnaies grâce à des flux de revenus diversifiés tout en explorant activement les applications technologiques émergentes.

Parmi les 160 actions conceptuelles répertoriées, Hut 8 Mining (HUT), qui détient plus de 500 Bitcoin, est un exemple parfait. En plus du minage de Bitcoin, la société se lance activement dans l'informatique IA et le cloud computing haute performance, recevant le soutien financier de Coatue, démontrant un élan de croissance solide.

Hut 8 Mining (HUT) : Passer du statut de minier à celui de leader de l’IA

Hut 8 Mining, une société leader dans le domaine de l'extraction de Bitcoin en Amérique du Nord, a réussi sa transformation en se développant dans le domaine de l'informatique AI, de l'apprentissage automatique (ML), du rendu d'effets visuels (VFX) et de l'informatique en nuage. Grâce à ses services d'informatique AI, elle a mis en place un modèle économique plus solide, réduisant sa dépendance à la volatilité du marché du Bitcoin.

En février 2025, Hut 8 détient 10 208 Bitcoin (environ 990 millions de dollars), se classant parmi les meilleures actions de concepts crypto cotées en bourse. Au T3 2024, la société a déclaré un chiffre d'affaires de 43,7 millions de dollars (en hausse de 101,38 % d'une année sur l'autre), un bénéfice net de 900 000 dollars, réalisant ainsi un bénéfice, et un EBITDA de 5,6 millions de dollars, témoignant d'une amélioration financière significative et reflétant le potentiel de croissance de son activité d'intelligence artificielle et de services cloud.

Stratégie de diversification des affaires

• Exploitation minière respectueuse de l'environnement : Expansion des installations minières à faible coût en énergie renouvelable en Amérique du Nord.
• Services de calcul AI : Fournir une formation en AI et une puissance de calcul d'apprentissage automatique, entrer dans le secteur du calcul haute performance.
• Partenariats de l'industrie cinématographique et télévisuelle: soutien au rendu VFX et à la post-production, exploration des applications commerciales de la puissance de calcul.

Au cours du second semestre 2024, Hut 8 a obtenu des investissements de Coatue, renforçant ainsi sa position sur le marché de l’informatique basée sur l’IA. À l’avenir, l’entreprise approfondira ses collaborations avec des entreprises d’IA, étendra ses activités d’informatique en nuage d’IA et réduira ses coûts d’exploitation grâce aux énergies renouvelables, améliorant ainsi ses performances ESG (environnementales, sociales et de gouvernance). À mesure que l’industrie de l’IA continue de croître, Hut 8 devrait encore étendre son empreinte commerciale et obtenir des flux de revenus diversifiés.

De même, Bit Digital (BTBT) et Cango Inc. (CANG) connaissent également une expansion et une transformation de leurs activités.

Bien que Bit Digital explore l'IA et les services Web3, son activité principale reste l'extraction de Bitcoin et ses opérations d'IA n'ont pas encore créé de modèle économique stable, il est donc toujours catégorisé comme une action conceptuelle minière de cryptomonnaie. Si son activité d'IA connaît une croissance significative à l'avenir, elle pourrait avoir le potentiel de se transformer en une action conceptuelle commerciale diversifiée.

La principale activité de Cango Inc. demeure le commerce automobile et la gestion de la chaîne d'approvisionnement. Bien que la société soit entrée dans l'industrie minière de Bitcoin en novembre 2024, son envergure est encore limitée. Elle ressemble actuellement davantage à une entreprise traditionnelle tentant de se lancer dans la cryptomonnaie plutôt qu'à une véritable action conceptuelle diversifiée, elle n'est donc pas incluse dans cette catégorie pour le moment.

Conclusion

Trois principales caractéristiques des actions conceptuelles Crypto

1. Tendances de Diversification et d'Intégration

Les actions de concept crypto se sont développées, passant d’une concentration uniquement sur le minage, les échanges et les entreprises de technologie blockchain à englober divers secteurs tels que l’informatique par IA, les centres de données, l’infrastructure Web3 et la gestion de l’énergie. Cela renforce non seulement la résilience commerciale des entreprises, mais favorise également l’intégration profonde du Web3 avec les industries technologiques traditionnelles. Par exemple, Canaan est passé d’un fabricant de mineurs ASIC à une entreprise de puces et d’équipements informatiques d’IA, tandis que Hut 8 Mining s’est aventuré sur le marché de l’informatique d’IA haute performance. Cette disposition diversifiée rend les opportunités d’investissement dans les actions de concept crypto plus abondantes.

2. Montée des stratégies financières Bitcoin des entreprises

De nombreuses actions conceptuelles de crypto ne dépendent plus uniquement des revenus du trading ou de l'exploitation minière, mais détiennent directement du Bitcoin dans le cadre de leur stratégie financière d'entreprise pour se couvrir contre l'inflation et gérer la liquidité du capital. Par exemple, MicroStrategy est devenu le plus grand détenteur de Bitcoin au monde parmi les entreprises, et Metaplanet (Japon) a reproduit une stratégie similaire, utilisant le BTC pour se couvrir contre la dépréciation du yen japonais. Le potentiel de croissance de ces entreprises et leur stabilité financière seront influencés par les prix du marché du Bitcoin, formant un risque potentiel.

3. Fusion accélérée de l'IA et de Web3

Avec l’augmentation de la demande de serveurs d’IA, les actions de concepts cryptographiques se développent activement sur le marché du calcul haute performance. Par exemple, Hut 8 propose un GPU-as-a-Service pour soutenir la formation de l’IA, Nano Labs développe des puces informatiques IA + blockchain pour améliorer DePIN (infrastructure décentralisée), et KULR optimise le refroidissement des serveurs et des mineurs d’IA et la gestion de l’efficacité énergétique. L’amélioration mutuelle de l’IA et des technologies Web3 deviendra à l’avenir une direction de développement importante pour l’industrie.

Risques et opportunités liés à l’investissement dans les actions Crypto Concept

Bulles boursières et incertitudes réglementaires

Bien que les actions liées au concept de crypto aient un potentiel de croissance significatif, les investisseurs doivent rester conscients de la volatilité du marché et des risques réglementaires. Les prix du Bitcoin, les politiques de technologie de la blockchain et le développement de l'infrastructure de l'IA affecteront directement la performance boursière de ces entreprises. Par exemple :

Défis réglementaires : divergences et impact des politiques mondiales

L’un des plus grands défis auxquels sont confrontées les actions de concept crypto est l’incertitude réglementaire mondiale. Aux États-Unis, le durcissement de la réglementation, comme les exigences de conformité accrues de la SEC pour les exchanges et les plateformes DeFi, a augmenté les coûts de conformité pour des entreprises comme Coinbase et Kraken. Bien que les ETF Bitcoin aient été approuvés, l’examen des autres ETF d’actifs cryptographiques reste incertain, ce qui influence les flux de capitaux. Certains États, comme New York, font pression pour interdire le minage PoW, exigeant 100% d’énergie renouvelable, ce qui remet en question les opérations minières.

En Europe, la réglementation est plus claire. La réglementation MiCA en 2024 a fourni un cadre juridique clair pour les actifs numériques, permettant à des sociétés comme DeFi Technologies (NEO : DEFI) de lancer des produits ETP conformes dans des pays tels que l'Allemagne et la Suisse. Les bourses européennes montrent également une plus grande acceptation des ETP Bitcoin, ce qui rend les marchés de capitaux relativement stables.

Le marché asiatique présente une division, Hong Kong et Singapour étant plus favorables aux crypto, Hong Kong mettant en œuvre des licences d'échange d'actifs virtuels, et Metaplanet du Japon bénéficiant de politiques favorables au Bitcoin. Cependant, la Chine continentale a complètement interdit le trading de cryptomonnaies et l'exploitation minière, obligeant des mineurs comme Bit Digital (BTBT) à déplacer leurs opérations en Amérique du Nord.

Influence du Cycle du Marché : Variables Doubles de la Politique et de la Financiarisation

Le cycle du marché du Bitcoin n'est plus uniquement influencé par les événements de halving. Les politiques mondiales et la financiarisation sont devenus de nouveaux facteurs décisifs. Récemment, le gouvernement américain a proposé d'établir une réserve stratégique de cryptomonnaies, promouvant le Bitcoin en tant qu'actif de gestion du capital national, ce qui pourrait encore influencer son prix sur le marché. En même temps, l'augmentation de l'incertitude économique internationale a accru l'importance du Bitcoin en tant qu'actif de couverture.

Avec la prolifération des ETF Bitcoin, de plus en plus d'institutions entrent sur le marché des actifs cryptographiques, ce qui profite aux actions conceptuelles telles que Coinbase et MicroStrategy. Cependant, cela rend également leurs prix d'actions plus susceptibles aux fluctuations du marché macroéconomique et aux politiques réglementaires. À l'avenir, si les réglementations se resserrent ou si les politiques économiques changent, les entreprises de crypto devront faire face à des défis en matière d'allocation de capital et de gestion de trésorerie.

Défis de la fusion de l’IA et du Web3 : de multiples obstacles à la technologie, aux données et à la réglementation

Bien que la fusion de l’IA et de la blockchain apporte le potentiel d’une informatique intelligente décentralisée, elle est toujours confrontée à de nombreux défis. Tout d’abord, la demande de puissance de calcul et la consommation d’énergie sont des goulets d’étranglement majeurs. La formation de l’IA nécessite d’immenses ressources de calcul, ce qui met à rude épreuve l’infrastructure blockchain, ce qui rend l’amélioration de l’efficacité énergétique cruciale.

Deuxièmement, le manque de données de haute qualité affecte la formation des modèles d'IA, en particulier dans le monde Web3, où la gestion décentralisée des données rend difficile d'assurer la cohérence et la validité des données. De plus, les défis de l'intégration technologique ne peuvent être ignorés. Les scénarios d'application pour l'IA et la blockchain nécessitent toujours une collaboration interdisciplinaire, de l'optimisation des contrats intelligents à la formation d'IA décentralisée. La mise en œuvre pratique de cette technologie rencontre encore d'importants obstacles.

En termes de réglementation, l’incertitude des politiques mondiales pourrait impacter le développement des domaines de l’IA et du Web3. Par exemple, certains pays imposent des réglementations strictes sur les données d’entraînement de l’IA, tandis que le défi de savoir comment les applications décentralisées (DApps) peuvent se conformer aux réglementations traditionnelles reste non résolu. De plus, les défis éthiques et de sécurité de l’intégration homme-machine attirent de plus en plus l’attention, et s’assurer que l’autonomie de l’IA ne sape pas l’esprit décentralisé de la blockchain nécessite une exploration plus approfondie de la part de l’industrie.

Opportunités : L'intersection de l'économie numérique et de l'innovation technologique

Les actions conceptuelles de Crypto sont au cœur de la financiarisation des actifs numériques, de l'intégration de l'IA et de la blockchain, et de la transformation du système de paiement mondial, offrant des opportunités à long terme. Bitcoin est passé d'un actif spéculatif à un outil financier de niveau entreprise, avec des entreprises comme MicroStrategy, Metaplanet et Hut 8 Mining utilisant le BTC comme actif de couverture, et les ETF renforçant la liquidité du marché.

La fusion de l'IA et de la blockchain crée de nouvelles opportunités sur le marché de la puissance de calcul. Hut 8 fournit des services de calcul d'IA, Nano Labs développe des puces compatibles avec l'IA, et KULR optimise la gestion de l'énergie. Cela facilite de nouveaux modèles tels que la formation d'IA décentralisée, la commercialisation de la puissance de calcul et la confidentialité des données, qui poussent Web3 à se réaliser.

Dans le même temps, la transformation des systèmes de paiement s’accélère, avec des entreprises comme Visa et Mastercard qui testent les paiements basés sur la blockchain et les technologies DeFi qui promeuvent des investissements conformes dans les actifs numériques. Avec le développement des stablecoins et des CBDC, les crypto-actifs se dirigent vers une infrastructure de paiement mondiale. Si davantage de pays incluent le bitcoin dans leurs réserves nationales, la valeur des actions conceptuelles connexes augmentera considérablement.

Le Passé et l'Avenir

Dans l'ensemble, les actions conceptuelles liées à la crypto ne se limitent plus aux activités traditionnelles d'extraction de Bitcoin ou d'échanges, mais couvrent désormais des domaines tels que l'IA, l'infrastructure blockchain, l'informatique en nuage Web3 et la gestion du capital de niveau entreprise. Par conséquent, lorsque les investisseurs envisagent de sélectionner des actions conceptuelles liées à la crypto, ils peuvent se concentrer sur trois aspects clés:

1. Tendances de l’industrie et compétitivité technique de l’entreprise : Choisissez des entreprises disposant d’avantages concurrentiels à long terme, tels que l’IA, l’infrastructure informatique et la gestion de l’énergie, plutôt que celles qui dépendent uniquement des fluctuations des prix des crypto-monnaies.
2. Stratégie Bitcoin et stabilité financière : Concentrez-vous sur les avoirs en BTC de l'entreprise, le ratio de la dette et la gestion de la trésorerie pour garantir que l'entreprise puisse maintenir des opérations stables face aux fluctuations du marché.
3. Risques réglementaires et cycles de marché : surveiller les changements de politique réglementaire et l'impact des événements du marché tels que la réduction de moitié du Bitcoin et les approbations des ETF sur le modèle économique de l'entreprise.

Enfin, alors que la demande d’infrastructure Web3 et d’IA augmente, le potentiel de croissance des actions de concept crypto reste substantiel. Cependant, les investisseurs doivent évaluer soigneusement les risques et les opportunités afin de tirer le meilleur parti des changements futurs du marché.