Qu'est-ce que les Options
Options sont des dérivés qui donnent au titulaire le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix d'exercice prédéterminé à une date d'expiration spécifiée ou avant celle-ci. L'acheteur paie une prime pour acquérir ce droit, tandis que le vendeur reçoit la prime et doit exécuter le contrat si l'acheteur choisit de l'exercer.
Le cœur du trading d'options réside dans l'asymétrie entre les droits et les obligations :
- Acheteur : A le droit d'exercer. La perte maximale est la prime payée, tandis que le profit potentiel peut être illimité (par exemple, dans une option d'achat si le prix de l'actif sous-jacent augmente).
- Vendeur : Doit remplir le contrat si exercé. Les gains sont limités à la prime reçue, mais les pertes potentielles peuvent être considérables (par exemple, un vendeur d'options d'achat doit livrer l'actif au prix d'exercice même si le prix du marché s'envole). Un capital insuffisant peut entraîner une liquidation forcée.
Acheteur d'option d'achat : A le droit d'acheter l'actif au prix d'exercice à la date d'expiration.
Acheteur d'options de vente : A le droit de vendre l'actif au prix d'exercice à la date d'expiration.
Exemple : Disons que vous croyez que le prix du Bitcoin (BTC) va augmenter. Vous achetez une option d'achat sur BTC avec un prix d'exercice de 100 000 USDT. Si le prix du marché monte à 105 000 USDT, vous avez toujours le droit d'acheter 1 BTC à 100 000 USDT, réalisant ainsi un bénéfice de 5 000 USDT.
Si le prix reste en dessous du prix d'exercice, vous pouvez choisir de ne pas exercer l'option, et votre seule perte sera la prime payée. Alternativement, si vous vous attendez à ce que le prix du BTC baisse, vous pouvez acheter une option de vente à la place.
Vous n'êtes pas limité à l'achat d'options - vous pouvez également être un vendeur d'options.
Comprendre ITM / ATM / OTM Dans le trading d'options, ITM, ATM et OTM sont utilisés pour décrire la "moneyness" d'une option — c'est-à-dire, la relation entre le prix d'exercice et le prix actuel de l'actif sous-jacent .
ATM – Option à la monnaie
- Définition : Prix d'exercice ≈ Prix sous-jacent actuel
- Exemple : Le BTC est actuellement au prix de 100 000 $.
- Les options d'achat ou de vente avec un prix d'exercice de 100 000 $ sont considérées comme ATM
ITM – Option dans la monnaie
- Définition : Exercer l'option entraînerait un profit.
- Pour les options d'achat (Call) :
Prix d'exercice < Prix sous-jacent actuel → Vous avez le droit d'acheter à un prix inférieur, ce qui est avantageux.
- Pour les options de vente (Put):
Prix d'exercice > Prix actuel de l'actif sous-jacent → Vous avez le droit de vendre à un prix plus élevé, ce qui est avantageux.
- Exemple : Le BTC est actuellement au prix de 100 000 $ :
- Option d'achat avec prix d'exercice de 95 000 $ → ITM (Vous pouvez acheter l'actif au prix de 100 000 $ pour 95 000 $).
- Option de vente avec prix d'exercice de 105 000 $ → ITM (Vous pouvez vendre l'actif au prix de 100 000 $ pour 105 000 $).
OTM – Option Hors de la Monnaie
- Définition : L'exercice de l'option entraînerait une perte.
- Pour les options d'achat (Call) :
Prix d'exercice > Prix sous-jacent actuel
- Pour les options de vente (Put):
Prix d'exercice < Prix sous-jacent actuel
- Exemple : Le BTC est actuellement au prix de 100 000 $ :
- Prix d'exercice d'achat 105 000 $ → OTM (non rentable, achat à un prix plus élevé)
- Prix d'exercice de vente 95 000 $ → OTM (non rentable, vente à un prix plus bas)
Tableau récapitulatif de comparaison :
Éléments clés d'un contrat d'Options
Lors de l'examen d'un Options contrat, il y a cinq paramètres clés à considérer :
1. Actif Sous-jacent
L'instrument financier sur lequel l'option est basée. L'actif sous-jacent peut être de l'argent, du Bitcoin, d'autres cryptomonnaies, des devises fiat ou des actions. Le profit et la perte de l'option sont directement liés aux fluctuations de prix de l'actif sous-jacent.
2. Options Type
- Options : Accorder à l'acheteur le droit d'acheter l'actif sous-jacent au prix d'exercice convenu.
- Options de vente : Accorder à l'acheteur le droit de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice convenu.
Après avoir payé la prime, l'acheteur détient le droit d'exercer, tandis que le vendeur a l'obligation de remplir le contrat.
3. Date d'expiration
C'est la date finale à laquelle un contrat d'options reste valide. À l'expiration, l'acheteur a le droit de décider s'il souhaite exercer le contrat au prix d'exercice (si l'option a encore de la valeur). Pour les options européennes, vous ne pouvez exercer qu'à la date d'expiration. Pour les options américaines, vous pouvez choisir d'exercer à tout moment avant ou à la date d'expiration.
4. Prix d'exercice
Le prix préalablement convenu auquel l'actif sous-jacent peut être acheté ou vendu.
- Option d'achat : Accorde à l'acheteur le droit d'acheter l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé.
- Option de vente : Accordent à l'acheteur le droit de vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé. La relation entre le prix d'exercice et le prix du marché de l'actif sous-jacent détermine la valeur intrinsèque des options.
5. Prix de l'option / Prime
- Le coût payé par l'acheteur pour acquérir le droit d'exercice. Cette prime est le revenu du vendeur et représente la perte maximale potentielle de l'acheteur. - La prime est influencée par des facteurs tels que la volatilité de l'actif, le temps jusqu'à l'expiration et la proximité du prix d'exercice par rapport au prix du marché.
Comme le montre l'image ci-dessous, la plateforme Gate permet aux utilisateurs de sélectionner différentes chaînes d'options d'actifs sous-jacents et de consulter des tableaux en forme de T pour différentes dates d'expiration et prix d'exercice.
Comment identifier un contrat d'Options sur Gate
Sur la plateforme Gate, les options sont étiquetées en utilisant le format suivant :
Actifs Connexes – Expiration – Prix d'Exercice – Type d'Options
Par exemple, si vous voyez :
BTC – 250620 – 96000 – P
Cela signifie l'actif sous-jacent est le Bitcoin (BTC), la date d'expiration est le 20 juin 2025, le prix d'exercice est de 96 000 USDT, le type d'Options est une option de vente. Par conséquent, l'acheteur de cette option de vente achète le droit de vendre des Bitcoin à 96,000 USDT le 20 juin 2025.
Si vous voyez :
BTC - 250630 - 109500 - C
Cela signifie l'actif sous-jacent est Bitcoin (BTC), la date d'expiration est le 30 juin 2025, le prix d'exercice est de 109 500 USDT, le type d'Options est une option d'achat. L'acheteur de cette option d'achat acquiert le droit d'acheter du Bitcoin à 109 500 USDT le 30 juin 2025.
Le dernier paramètre, le prix de l'option (prime), est affiché dans la chaîne d'options et le carnet de commandes et sera expliqué en détail plus tard.
Ci-dessous se trouve l'interface de commande sur Gate. Après avoir sélectionné un contrat, l'identifiant de l'option est affiché comme suit :
