Regulación de doble vía de la moneda estable en Estados Unidos: análisis de las diferencias de ruta entre la Ley STABLE y la Ley GENIUS

Las dos leyes recientes en el ámbito de la regulación de monedas estables del Congreso de los Estados Unidos han llamado la atención del mercado. La "Ley STABLE" propuesta por la Cámara de Representantes y la "Ley GENIUS" promovida por el Senado muestran enfoques de regulación completamente diferentes.

En términos simples, el "Proyecto de Ley STABLE" adopta una postura regulatoria más conservadora, exigiendo que los emisores de monedas estables mantengan reservas de efectivo, bonos del Tesoro o activos de alta liquidez en una relación de 1:1. Aunque no se establece un límite de emisión, se restringe estrictamente el ámbito de las operaciones, permitiendo únicamente la realización de servicios básicos como emisión, redención y custodia, al mismo tiempo que se estipula que los informes falsos enfrentarán severas sanciones.

En comparación, la "Ley GENIUS" se centra más en la eficiencia del mercado, permitiendo que los activos de reserva incluyan acuerdos de recompra inversa y inversiones en fondos del mercado monetario, y adoptando un modelo de regulación en capas, aplicando supervisión federal a los emisores con activos superiores a 10 mil millones de dólares, al mismo tiempo que otorga a los tenedores de moneda estable el derecho a la recuperación prioritaria en caso de quiebra.

Actualmente, el progreso de las dos leyes es desigual. El "Proyecto de Ley GENIUS" ha sido aprobado por el Comité Bancario del Senado, y la Casa Blanca ha expresado su apoyo; mientras que el "Proyecto de Ley STABLE" revisado acaba de ser presentado para su consideración en la Cámara de Representantes. El análisis del mercado indica que, si el "Proyecto de Ley GENIUS" se aprueba finalmente, podría atraer a más inversores institucionales; mientras que las estrictas regulaciones del "Proyecto de Ley STABLE" podrían restringir la innovación en el sector.

Es importante señalar que la tasa de cumplimiento de las reservas de los principales emisores de moneda estable existentes es solo del 66% al 83%. Cualquiera que sea la ley que se apruebe, obligará a estos emisores a ajustar su modelo de operación. Este juego de regulaciones no solo afecta el desarrollo del mercado de monedas estables en Estados Unidos, sino que también tendrá un impacto profundo en la política de criptomonedas a nivel global.

¿Apoyas más el estricto control de riesgos de la "Ley STABLE"? ¿O prefieres la regulación flexible de la "Ley GENIUS"? ¡Deja tu opinión en los comentarios!

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