Hack VC: ¿Por qué lideramos la ronda de financiación de la Serie A de Berachain?

El enfoque innovador de Berachain para la infraestructura blockchain resuelve desafíos clave en escalabilidad, eficiencia de capital, fragmentación de liquidez y tokenomics.

Texto: Peter Hans y Rodney Yesep

Compilador: Deep Tide TechFlow

En Hack VC, nos centramos en invertir en proyectos de infraestructura Web3 en fase inicial, IA y finanzas descentralizadas, apoyando a los fundadores que superan los límites de lo posible. Berachain es un exponente destacado en el espacio de la infraestructura Web3 y la elección perfecta en nuestra cartera. Berachain es uno de los productos más innovadores en el espacio Web3 en la actualidad.

Al abordar algunos de los mayores puntos débiles del ecosistema blockchain, la arquitectura y los mecanismos únicos de Berachain proporcionan un camino viable para la escalabilidad, la eficiencia del capital, la liquidez entre cadenas y la creación de valor a largo plazo.

La lógica de nuestra inversión en Berachain se deriva de cómo su protocolo resuelve los desafíos de alineación en el ecosistema existente. A continuación, elaboramos una serie de elementos que se definen en el momento de la inversión inicial en función de los problemas del mercado y las soluciones que creemos que Berachain podrá proporcionar.

La escalabilidad de Ethereum limita la innovación

Emitir:

La EVM (Ethereum Virtual Machine) de Ethereum sigue siendo el estándar de oro para los contratos inteligentes. Sin embargo, su arquitectura monolítica limita el rendimiento a 15-30 transacciones por segundo (TPS) con un tiempo de confirmación final de alrededor de 13 minutos. Como resultado, los desarrolladores se ven obligados a elegir entre la compatibilidad con EVM y el rendimiento. Otras cadenas que compiten con Ethereum han sacrificado esencialmente el soporte de EVM en busca de velocidad, lo que ha dado lugar a la liquidez y la fragmentación de las herramientas. Incluso las soluciones de capa 2 de Ethereum heredan tiempos de confirmación finales lentos y dependen de secuenciadores centralizados, lo que resulta en tarifas altas, transacciones lentas y liquidez aislada.

La solución de Berachain:

• La misma arquitectura de la EVM modular: Berachain desacopla el consenso (CometBFT) de la ejecución (clientes de ejecución de Ethereum sin modificar, como Geth, Reth, etc.), lo que permite el procesamiento de transacciones paralelas mientras se mantiene la compatibilidad con el código de bytes de EVM.
• Confirmación final de una sola ranura: Berachain logra la confirmación final de una sola ranura y un tiempo de bloqueo de menos de 2 segundos a través de CometBFT.
• Rendimiento de la red de prueba: La red de prueba de Berachain alcanza más de 1.000 TPS y conecta más de 20 cadenas a través de LayerZero, lo que permite transferencias de activos entre cadenas sin problemas.

El capital comprometido está atrapado en un papel improductivo

Aquí está el problema:

En las cadenas proof-of-stake (PoS) como Ethereum y Avalanche, más de USD 114 mil millones en activos están bloqueados en validadores para un rendimiento modesto (generalmente 3-5% APY) y no se pueden usar para DeFi. Los tokens de staking líquido, como stETH de Lido, intentan resolver este problema, pero introducen el riesgo de contraparte y la centralización de la gobernanza. Además, se incentiva a los validadores a priorizar las recompensas de staking sobre el crecimiento del ecosistema, lo que lleva a una desalineación entre la seguridad de la red y la utilidad del usuario.

La solución de Berachain:

• Prueba de liquidez (PoL): Los validadores alinean los incentivos con el crecimiento del ecosistema dirigiendo la liquidez a BEX (el exchange descentralizado de Berachain), Bend (el protocolo de préstamos de Berachain) u otras aplicaciones de terceros creadas por blockchain para obtener derechos de gobernanza (BGT).
• BGT Soulbound Tokens: Los proveedores de liquidez son los únicos destinatarios de estos tokens de gobernanza intransferibles, lo que garantiza que la influencia esté siempre en manos de los participantes del ecosistema (por ejemplo, apostando tokens BERA/wETH LP en EXCEL).

La liquidez está fragmentada en todas las cadenas

Emitir:

La interoperabilidad entre cadenas sigue siendo uno de los eslabones más débiles de la Web3. Los puentes entre cadenas a menudo no son confiables, y ya se han robado miles de millones de dólares como resultado de la actividad de puentes entre cadenas. El protocolo IBC de Cosmos carece de soporte nativo de EVM, lo que aísla el ecosistema DeFi de Ethereum de más de USD 45 mil millones. Esta fragmentación obliga a los desarrolladores a reconstruir herramientas para cada cadena e incurre en un alto deslizamiento y tarifas para los usuarios.

La solución de Berachain:

• Incentivar la integración de liquidez de forma nativa a nivel de protocolo.
• BEX DEX: El grupo de “Liquidez Ambiental” agrega liquidez entre cadenas. Si bien la mayoría de los pools de liquidez se limitan a pares de trading específicos (como USDC/ETH), los pools de liquidez ambiental proporcionan un mecanismo dinámico que permite que la liquidez se utilice en múltiples activos y pares de trading en el ecosistema de Berachain. Dado que la liquidez ya no se limita a un par comercial específico, el descubrimiento de precios y la creación de mercado pueden volverse más eficientes.
• Compatibilidad con la herramienta EVM: Totalmente compatible con Ethereum RPC, Foundry y Hardhat, lo que proporciona a los desarrolladores una rápida implementación de dApp entre cadenas.

La tokenómica inflacionaria erosiona el valor a largo plazo

Emitir:

La mayoría de las cadenas dependen de la emisión de tokens inflacionarios para canalizar la liquidez. Además del efecto de dilución, la dinámica de distribución también incentiva el capital a corto plazo que puede verse exacerbado por las presiones internas de venta. Incluso un modelo “deflacionario” como el EIP-1559 de Ethereum no puede compensar la emisión de staking, mientras que los sistemas veToken como Curve centralizan en exceso la gobernanza.

La solución de Berachain: el modelo de tres monedas:

• BERA: Un suministro fijo de tokens de gas con un mecanismo deflacionario: BERA se quema de la misma manera que EIP-1559.
• BGT: Un token de gobernanza intransferible que se obtiene al proporcionar liquidez. BGT se puede intercambiar 1:1 por BERA, lo que crea la posibilidad de un ciclo deflacionario.
• HONEY: Un activo de stablecoin nativo que se utiliza para desfragmentar la liquidez centralizada de stablecoin y servir como unidad universal de estabilidad en el ecosistema.

Después de comprender claramente los principales retos a los que se enfrenta la Web3 y cómo los resuelve el enfoque innovador de Berachain, el siguiente paso es evaluar cómo esta visión se traduce en resultados tangibles. Berachain ha mostrado un impulso impresionante, demostrando que su ecosistema no solo es viable, sino que también está bien posicionado para un impacto a largo plazo. A continuación mostramos brevemente esta lógica en la práctica.

Progreso hasta la fecha

1. Eventos para desarrolladores: 180 equipos están construyendo activamente en la red principal de Berachain, cubriendo DeFi, RWA, NFT, GameFi y más.
2. Crecimiento de la comunidad: La comunidad de Berachain ha crecido exponencialmente, con más de 100.000 miembros de Discord y Telegram y más de 1 millón de seguidores de Platform X. La atención del mercado antes de su lanzamiento también se encuentra entre las mejores de la industria.
3. Boyco: La plataforma de arranque de liquidez de Berachain se ha convertido en una piedra angular de su ecosistema, atrayendo USD 2.1 mil millones en valor total bloqueado (TVL) a partir de enero de 2025. El proyecto crea un mercado líquido en el que los usuarios depositan activos (por ejemplo, ETH, BTC, stablecoins) a cambio de recompensas futuras (por ejemplo, tokens, puntos o NFT). Boyco se asegura de que Berachain tenga una gran liquidez en el lanzamiento, lo que reduce el deslizamiento del primer día.

Almacenes de claves

• Stakestone ETH Vault: Permite a los usuarios depositar bitcoins envueltos (por ejemplo, WBTC, cbBTC) y ganar recompensas BERA.
• EtherFi BTC Vault: Permite a los usuarios depositar bitcoins envueltos (por ejemplo, WBTC, cbBTC) y ganar recompensas BERA.

NFT de Bong Bear: La colección de NFT de Bong Bears se ha convertido en un fenómeno cultural en el ecosistema de Berachain. Estos NFT son rampas de acceso para participar en el ecosistema, ya que brindan a los titulares acceso a propuestas de gobernanza exclusivas, lanzamientos aéreos y eventos comunitarios.

El enfoque innovador de Berachain para la infraestructura blockchain resuelve desafíos clave en escalabilidad, eficiencia de capital, fragmentación de liquidez y tokenomics. Su mecanismo de consenso Proof-of-Liquidity y su modelo de tres monedas alinean los incentivos de validadores, desarrolladores y usuarios, fomentando un ecosistema cohesivo y próspero. Hack VC se complace en apoyar este proyecto y espera desempeñar un papel importante en el inevitable crecimiento de Web3.

Descargo de responsabilidad

El siguiente contenido es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión de ningún tipo y no debe utilizarse en la evaluación de ninguna decisión de inversión. Dicha información no debe considerarse como asesoramiento contable, legal, fiscal, comercial, de inversión u otro tipo relacionado. Debe consultar a sus propios asesores, incluidos sus abogados, para obtener asesoramiento contable, legal, fiscal, comercial, de inversión u otro asesoramiento relevante, incluido el asesoramiento relacionado con el contenido discutido en este documento.

Este artículo representa solo los puntos de vista actuales de los autores y no refleja necesariamente los puntos de vista de Hack VC o sus afiliados (incluidos los fondos administrados por Hack VC) y no refleja necesariamente los puntos de vista de Hack VC, sus afiliados (incluidos sus afiliados de socios generales) o cualquier otra persona asociada con Hack VC. Parte de la información de este artículo se deriva de material publicado y/o compilado por terceros y, en algunos casos, no está actualizada a la fecha actual. Aunque se cree que estas fuentes son confiables, ni Hack VC, sus afiliados (incluidos sus afiliados de GP), ni ninguna otra persona asociada con Hack VC hace ninguna afirmación en cuanto a su exactitud o integridad, ni se debe confiar en ellos como base para decisiones contables, legales, fiscales, comerciales, de inversión o de otro tipo. No se afirma que la información de este artículo esté completa y está sujeta a cambios en cualquier momento, y Hack VC no tiene ninguna obligación de actualizar dicha información o proporcionar un aviso si la información es inexacta.

El rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros. Todas las declaraciones prospectivas contenidas en este documento se basan en ciertas suposiciones y análisis de los autores, en combinación con su propia experiencia, percepción de tendencias históricas, condiciones actuales y desarrollos futuros esperados, y otros factores que creen que son apropiados en las circunstancias particulares. Dichas declaraciones no son garantías de rendimiento futuro y están sujetas a ciertos riesgos, incertidumbres y suposiciones que son difíciles de predecir.